סגר הקורונה של האביב שעבר, אשר בשיאו הקיף למעלה ממחצית מתושבי העולם, גרם לקריסה כלכלית. בחודש אפריל היה התוצר העולמי נמוך ב-20% מהצפוי בלא הקורונה. הגל השני הביא לסיבוב נוסף של סגר במדינות העשירות, הפוגע גם הוא במשקים – אבל אולי לא בחומרה של הסגר הראשון, צופה אקונומיסט.

בנק גולדמן-זאקס מצא, כי הרגישות של הכלכלה הבריטית לקורונה ירדה משמעותית מאז הגל הראשון. בנק HSBC דיווח החודש, כי התפוקה התעשייתית של גרמניה "הרחיבה את התאוששותה מאז נובמבר ולא נפגעה מהסגר המחודש". דוח התעסוקה של ארה"ב לחודש דצמבר מסר, כי היא ירדה לראשונה מאז אפריל – מצב מדאיג כאשר מיליונים עודם מובטלים – אך אינדיקטורים חשובים אחרים, כמו ההוצאה לצריכה, נמצאים במצב טוב יותר מאשר באפריל. OECD חישב ומצא, כי התוצר במדינות העשירות הוא כעת 90% מרמתו הרגילה, לעומת כאמור 80% בלבד באפריל. למצב זה מובילים שלושה גורמים עיקריים: פחות פחד ציבורי, מדיניות ממשלתית טובה יותר וההסתגלות של העסקים.

ראשית, הפחד הציבורי. בחודשים מארס-אפריל הקורונה הייתה איום בלתי מוכר, ורבים הגיבו בהסתגרות בבתיהם. בחודש אפריל חששו 60% מתושבי המדינות העשירות שמא יידבקו. אבל הידע גדל משמעותית, ובחודש נובמבר שיעורם ירד ל-50%. הציבור מסתובב בשטחים ציבוריים יותר מאשר בגל הראשון. תופעה זו גורמת לכמה מהממונים על בריאות הציבור למרוט את שערות ראשיהם ולהזהיר שהיא מגבירה את ההידבקות. הנכונות להמרות את פי הממשלה כנראה החמירה את התפשטות הנגיף, אבל הועילה לכלכלה.

הגורם השני, מדיניות הממשלות, הוא פחות קח-ותן. הפקידים מצאו דרכים להפחית את הנזק הכלכלי של הסגר, כך שיש פחות רצון לסגור בתי ספר ויותר הנחיות לעטות מסיכות ובדיקות למגיעים מחו"ל. רבים הלכו בעקבותיה של גרמניה, שהתירה לאתרי בנייה להישאר פתוחים בגל הראשון. צרפת המשיכה את הפעילות התעשייתית; התפוקה בענף ירדה במעט בנובמבר ועלתה בדצמבר.

הגורם השלישי הוא, כאמור, הסתגלות המגזר העסקי. המעבר לעבודה מרחוק היה פתאומי וגרם הלם, אך מאז החברות השקיעו סכומים ניכרים בהגברת התפוקה מהבית. בחודשים מארס-אוקטובר נרכשו בבריטניה מחשבים ניידים ב-6 מיליארד דולר, עלייה של 20% לעומת התקופה המקבילה. רישום הפטנטים בארה"ב בשנה האחרונה מצביע על עלייה באלו הקשורים בטכנולוגיות התומכות בהיוועדות חזותית, תקשורת ואינטראקטיביות מרחוק.

עסקים מוטי צרכנים עשו עוד יותר. מועדוני הג'ז הטובים ביותר בניו-יורק מציעים מופעים חיים הישר לסלון. מסעדות עברו למשלוחים, כולל למרחקים ניכרים. מספר העסקים שפעלו בבריטניה בסוף 2020 לא היה נמוך מזה של הקיץ, למרות המגבלות החדשות שהוטלו בסוף השנה. זה לא המצב של העסקים הקטנים בארה"ב, אבל גם אצלם שיעור הפעילות גבוה מאשר באביב. המשמעות של הסתגלות העסקים היא, שהממשלות צריכות להזרים פחות כספים למשקים – מה שתכננו לעשות רק החל ב-2021. העובדה שהגל השני גורם לפחות צלקות כלכליות, משמעותה שההתאוששות תהיה מהירה יותר. כלכלני בנק מורגן-סטנלי צופים, כי התוצר האמריקני יחזור בסוף השנה הנוכחית לרמתו מלפני המגיפה.