גיבוש הסדר החוב בין מחזיקי אג"ח להנהלת אפריקה ישראל עלול להימשך זמן רב יותר ממה שחשבו חלק מהגורמים, ואף עלול להגיע לבית המשפט. "הדרך היחידה שההסדר יתממש היא בחסות בית המשפט, שם ניתן יהיה לקבוע לוחות זמנים נוקשים ומסודרים הרבה יותר, ובתוך כמה חודשים ניתן יהיה לסיים את המהלך, כך אמר אתמול גורם המקורב למו"מ בין אפריקה ישראל למחזיקי האג"ח.

"למרבה הצער", הוסיף הגורם, "כל ההצעות של אפריקה עד כה לא היו רציניות, שכן ראשי החברה מבקשים להטיל את כל נטל חדלות הפירעונות שלה על מחזיקי האג"ח תוך התרת השליטה של לבייב בחברה. החשש של אפריקה מפירוק נובע גם מהחשיפה של נושאי משרה בהווה ובעבר מכיוון שלמפרק מוקנות סמכויות חקירה. הנהלת אפריקה חושבת שקוסמטיקה תספיק בכדי להגיע להסדר אך המציאות רחוקה מכך".

היקף החובות של אפריקה למחזיקי האג"ח מסתכם ב-7.5 מיליארד שקל. החברה חייבת לבנקים כ-500 מיליון שקל. בכדי להגיע להסדר כולל תצטרך אפריקה לקבל גם את הסכמת הבנקים. נציגות מחזיקי 12 סדרות של אג"ח של אפריקה, לה מייעץ עו"ד ליפא מאיר, מורכבת מנציגים של פסגות, מנורה מבטחים, מגדל שוקי הון, כלל והראל.

הגורם המקורב למו"מ ציין עוד: "לא בטוח בכלל שההנהלה של אפריקה מתאימה ויודעת להתמודד עם משבר בסדר גודל שבו היא מצויה כיום, שכן נראה כי היא מושכת זמן בכך שהיא מציעה ללמוד ולהתעמק בנכסי החברה, ומנסה לשרת רק את האינטרסים של הבעלים".

אף שלאפריקה יש נכסים רבים, ההצעות שלה משקפות החזר של 40-50 אגורות על כל שקל חוב, בעוד שבמידה שהצדדים יגיעו לפירוק ניתן יהיה לקבל לפחות 70-80 אגורות לכל שקל חוב. לפי הגורם המקורב למו"מ, מחזיקי האג"ח נערכים לכל האפשרויות, בהן עצירת אשראי לחברות בנות על-ידי הבנקים.

כמו-כן, בשלב זה לא ברור כיצד ימשיכו להתנהל הנציגויות, שכן עולה החשש כי בתקופה הקרובה הנציגויות עלולות להתרחב ולהתפלג, זאת משום שקיימים אינטרסים שונים ומנוגדים בין מחזיקי הסדרות השונות, חלקם מחזיקים בסדרות קצרות וחלקם בארוכות. כך למשל מחזיקי אג"ח כ"ד עשויים לבקש למנות נציגות נפרדת.

ההצעה הרשמית הראשונית להסדר החוב של אפריקה כוללת, על-פי הערכות, תשלום במזומן של כ-500 מיליון שקל; הנפקת מניות חדשות של אפריקה ישראל וחברות בנות לפי שווי מאזני של כ-3.5 מיליארד שקל כך שהשליטה באפריקה תישאר בידי לבייב ובחברות הבנות בידי אפריקה ישראל; הנפקת סדרת אג"ח חדשה בהיקף של מיליארד שקל וכן הנפקת כתבי התחייבות נדחים סחירים למשך תקופה של עד 16 שנה, שאינם נושאים ריבית והצמדה וניתנים להמרה למניות החברה (בהודעת אפריקה לא צוין מה יחס ההמרה).

ההצעה של אפריקה, ובעיקר העובדה כי לא ברור אם וכמה כסף מתכוון לבייב להזרים לחברה, זכו לביקורת מצד הגופים המוסדיים שראו בהצעה ניסיון לבצע "תספורת" של כמה מיליארדי שקלים. לטענתם, ההצעה להמיר חוב במניות לפי שוויין בספרים לא מציאותית, בהתחשב בכך ששווי שוק של המניות הללו נמוך בעשרות אחוזים משוויים בספרים. בשבוע הבא אמורה נציגות בעלי האג"ח להעביר לאפריקה הצעה חלופית.

אחרי אפריקה נכסים ודניה סיבוס, גם אפריקה מגורים פירסמה אתמול לפי דרישת רשות ניירות ערך את חשיפתה לחברה האם אפריקה ישראל. מהדיווח עולה כי אין מדובר בחשיפה מהותית המאיימת על מצבה הפיננסי של החברה.

דניה סיבוס, האחות של אפריקה, משמשת קבלן מבצע של כמה פרויקטים של החברה, חלקם במשותף עם צדדים שלישיים. כמו-כן, דניה סיבוס קיבלה בכמה פרויקטים ערבויות מאפריקה ישראל בהיקף לא מהותי, כשלכל הפרויקטים של אפריקה ישנו ליווי בנקאי סגור. כך, אפריקה מגורים קיבלה ערבות למימון בהיקף של כ-30 מיליון שקל.

בהתאם להסכמי מימון אלה, הרעה במצבה הפיננסי של אפריקה עלולה, לפי אפריקה מגורים, לתת לבנק המלווה עילה להעמדה לפירעון מיידי. עם זאת מציינת אפריקה מגורים כי לאור העובדה שאשראים אלו מובטחים בביטחונות נוספים, לרבות שעבודים על הפרויקטים, וכן בהתחשב במצבה הפיננסי של אפריקה מגורים, להערכת החברה לא צפויה להגיע טענה מצד הבנק.

בנוסף לכך, אפריקה מגורים מציינת כי אפריקה ישראל העניקה לה בעבר שיפוי בהיקף של עד כ-30.5 מיליון שקל כנגד הטענות שהועלו על-ידי צד ג' לגבי מכירת פרויקט פארק עסקים רחובות.

דובר אפריקה ישראל מסר כי, חברת אפריקה ישראל אינה מתייחסת לספקולציות של גורמים אנונימיים ובעלי אינטרסים המפיצים שמועות חסרות שחר שבינן לבין המציאות אין כל קשר. לאור הרצון לנהוג בשקיפות ומתוך המחויבות הציבורית לדאוג לעתיד החברה ולציבור בעלי האג"חים הצהירה אפריקה ישראל על רצונה ונכונותה להיכנס למו"מ רציני, אמין ובעל שקיפות מלאה מול הגופים המייצגים את בעלי האג"חים. מנהלי אפריקה ישראל לדורותיהם בעבר, בהווה ובעתיד יכולים להיות שקטים ורגועים. לחברת אפריקה ישראל אין מה להסתיר ולמנהליה אין מה לחשוש.