יום המסחר הבוקר (יום ב') נפתח בעליות שערים בתל אביב, בעקבות המסחר החיובי אתמול בערב בוול סטריט. חייכתי לקרוא את פרץ האופטימיות של מומחי הבורסה, חלקם מחו"ל, הממליצים לרכוש מניות ולהגדיל את רכיב המניות בתיק ההשקעות. אלה אותם מומחים שרק אתמול-שלשום, בצל חוסר הבהירות בשווקים, הביעו חשש מנפילות נוספות, והנה הם מזדרזים להמליץ לקנות...
דעות המומחים ולעיתים האנליסטים נשכחות שעות אחרי הופעתם בתקשורת. המעבר מחשש לאופטימיות מהיר מדי גם למי ששוכח באופן כרוני את המתפרסם. בואו נעשה קצת סדר בעניינים:
- משבר המשכנתאות בארה"ב עדיין שריר וחי ועלול לבעוט;
- בורסת שנחאי היא בועה ידועה וסוג של הימור פרוע;
- האשראי לרכישת נדל"ן או מינופי רכישות ענק ינתן מעכשיו בקימוץ ובזהירות;
- כמעט שכחנו, מחירי הנפט מעיקים על הכלכלות;
- שערי המטבעות מתנדנדים ויוצרים סיכונים;
ולא הזכרנו את כל הבעיות. צאו ולמדו מכל אלה שעדיין מוקדם לחגוג רגיעה אמיתית בשווקים, מעבר, אולי, ליום-יומיים. ברור שדברי לא אהודים על האופטמיסטים שמזדרזים להלל הבוקר "שלדים בורסאיים" שישקיעו בנדל"ן באוזבקיסטן... וצפויים להציג רווחי הון אדירים דבר שתורם לליבוי העליות בחלק מהמניות הספקולטיביות.
אז מה עושים?
שאלת השאלות שמשקיע שקול חייב לשאול עצמו בימי מסחר הפכפכים מתמקדת באיך להגן על תיק השקעותיו במניות? יש לכך מספר דרכים, ואנו נתמקד במוכרות ובפשוטות.
אם אתם צופים תנודות ועצבנות רכשו כמה אופציות פוט וכך תגנו על מניות המעו"ף שברשותכם. אפשר גם לרכוש תעודות סל שמספקות הגנה. במצב כזה - אם השוק ירד, אלטרנטיבות ההגנה יפצו לפחות על חלק מהירידות והנזק משוק יורד, אם ירד, יהיה חלקי, וכך ההפסד יצטמצם. שם המשחק בזמן הקרוב הוא: עצבים חזקים. אל תיסחפו אחרי זעקות שבר, ולחילופין - אחרי שירי הלל. נסו לבדוק מעט מתונים בסיסיים לפני ביצוע ההשקעה-הון עצמי, מזומנים בקופה, תחום פעילות, צמיחה, מדיניות דיבידנד, גרף ניירות בשנה החולפת ועוד נתונים פשוטים וזמינים בכל אתר כלכלי.
אם מניה עלתה בשנה החולפת ב-277% או שהאופציה שלה זינקה ב-567%, ראוי שתשקלו פעמיים את ההשקעה. אין זה אומר שההשקעה חו"ח גרועה, אבל הנתונים מצדיקים בדיקה כפולה וזהירה.
השתכנעתם שלמניה יש מקום לעליות נוספות ושהיא מעניינת? קנו והלוואי שתרוויחו הון. לפחות בדקתם ואתם יודעים נתוני בסיס על החברה שקניתם. אל תשעו להמלצות מהשכן, מהמכולת, מהבן-דוד שנכדו עובד בבנק. נסו לבדוק, ואם זה קשה אל תתביישו לקבל יעוץ ממי שמבין במניות.
קל להצטרף לאופטימיים!
נוח וקל להצטרף לאופטימיים שצופים קדימה ומבחינתם השוק בדרך לעלייה של 20% באוגוסט ומחירי המניות נמוכים. לרציניים שביננו כדאי לדאוג להגנות, לשקול כל קנייה פעמיים ושלוש, לזכור שאנחנו נמצאים כיום אחרי מחזור חיובי ארוך שנמשך שנים במניות ובמיוחד בת"א. ישנה סבירות שהעליות ימשכו. איש, למיטב ידיעתי, לא ניזוק מבניית הגנה נכונה ומשיקול דעת הגיוני ובעיקר מתון.
אודה ולא אבוש: לוואי שהזהירות שלי מיותרת ושהשוק יטוס למעלה, גם במצב זה שיקול דעת ומתינות אינם מצרכים נדירים... בהצלחה למשקיעים לפחות עד למפגשנו הבא בעוד מספר ימים!!!
