אספן נדל"ן, בשליטת רוני צארום, הגישה (יום א', 4.8.13) הצעה חדשה לרכישת השליטה בחברת הנדל"ן חבס,שנקלעה לקשיים. עיקרי ההצעה - חבס תהפוך לחברה בשווי אפס, שהנכס היחיד שלה הן המניות בחברת NSI ההולנדית. כל יתר נכסיה יועברו לבעלי האג"ח, שיאלצו לוותר על 78% מכספם. אספן תרכוש 51% מהבעלות. המשמעות: חיסול החברה הותיקה, חוץ מהמניות בהולנד.

אספן אומרת כי יש לחתום על הסכם עקרונות תוך 4 ימים, עד יום חמישי הקרוב, 8 באוגוסט. בעלי אג"ח 4, שהחברה חייבת להם 320 מיליון שקל, מתכנסים היום לאספה שנקבעה מראש, ושתדון ככל הנראה גם בהצבעה החדשה. המו"מ בין החברות הופסק לפני מספר שבועות. ההצעה החדשה מוגשת, לדברי אספן, לאחר שיחות רבות ומשא-ומתן מאומץ.

אלה עיקרי ההצעה:

• חבס תעביר את כל נכסיה, חוץ מ-74% בחברת חבס סטאר, לקופת ההסדר של בעלי האג"ח. מדובר בנכסי נדל"ן, מניות בחברות בנות, זכויות לקבל כספים וכדומה. מצד שני, היא תעביר לקופת ההסדר גם את כל חובותיה. הנכסים וההתחיבויות שיועברו אינם כוללים את המניות בחבס סטאר ואת ההתחיבויות כנגדן.

• הנכס היחיד של חבס ישאר 74% ממניות חבס סטאר, שהיא בעלת כ-20% בקרן השקעות הנדל"ן ההולנדית NSI. כזכור, מצבה של קרן זו וחובותיה לבנק הולנדי הם הסיבה העיקרית לקשיים חבס. יתר 26% בחבס סטאר נמצאים בבעלות קבוצת יעקב שחר, שאינה קשורה בהסדר.

ראשי אספן יקבלו 14 מיליון שקל

• אספן תקבל 51% ממניות חבס. בנוסף, תמנה יו"ר ומנכ"ל חדשים לחבס , שיקבלו , שניהם יחד, דמי ניהול של 2 מיליון שקל לשנה ל-7 שנים - הכנסה מובטחת של 14 מיליון שקל. אפשר להניח שאחד מהם יהיה מנכ"ל אספן, אילן גיפמן, החתום על ההצעה.

בעלי האג"ח יקבלו מניות בחברה ששויה אפס

• בעלי האג"ח סדרה 4, שהם הנושים העיקריים, יקבלו 49% ממניות חבס. אולם כיון ששווי החברה יעמוד על אפס, הרי שהם מקבלים מניות בחברה שהיא שלד בורסאי בלבד, ואין לה ערך ממשי.

• בנוסף, ידרשו בעלי האג"ח לוותר על 78% מכספם: שווי האג"ח - כלומר החוב של חבס - הוא 319 מיליון שקל. בעלי האג"ח מוותרים על אג"ח אלו, ומקבלים במקומם אג"ח חדשים ב-70 מיליון שקל, שיעמדו לפרעון בשנים 2019 עד 2023. אג"ח אלו ישאו רבית של 3% בחמש השנים הראשונות, ו-5% לאחר מכן.(יש להביא בחשבון גם את הפרשי הרבית, שהם לרעת בעלי האג"ח). בעלי האג"ח יצטרכו להחליט אם לקבל את ההצעה או לדחותה.

• בנוסף, תלווה אספן לחבס 70 מיליון שקל, לשישה חדשים, ברבית של 8% עד 10%. כן תלווה להם 1 מיליון אירו, שהם כ-4.7 מיליון שקל. לא נמסר איך ייפרע החוב.

• הפיכת ההצעה לחוזה מחייב תלויה לא רק בהסכמת חבס ובעלי האג"ח, אלא גם בהסכמת בית המשפט ובצו למחיקת שיעבודים ועיקולים של צדדים חיצוניים על נכסיה של חבס.