ימי הגאות והשפל

ידוע שכאשר המצב הכלכלי טוב, השווקים הפיננסים מראים צמיחה. תרשו לי לחדש לכם דבר מה - השווקים הפיננסים מגיבים הרבה לפני שמרגישים גאות או שפל אצל האדם ברחוב. ההבדלים המקצועיים נקראים השוק הפיננסי והשוק הריאלי - השוק הפיננסי הינו כל השווקים הפיננסים בהם נסחרים ניירות ערך המשקפים את הערך הנכון של הפירמות השונות, ואילו השוק הריאלי הינו הפעילות השוטפת של הפירמות כפי שבא לידי ביטוי על-ידי רכישות של צרכנים, גדולים כקטנים, במהלך העסקים.

המשבר הנוכחי בשווקים הפיננסים, שהחל במחצית השנייה של שנת 2007, משקף באופן בוטה את מה שקורה ויקרה בשווקים הריאלים. התוצאה הבולטת ביותר הינה פיטורי עובדים כתוצאה מרווחיות יורדת מצד הפירמות, ומכאן מתגלגל המשבר כאשר המפוטרים צורכים פחות וכך הגלגל המשברי ממשיך להסתובב בכיוון השלילי.

בדיוק כשם שהשווקים הפיננסים מקדימים את המשבר הריאלי והבורסות בעולם רושמות ירידות שערים כתוצאה מחששות המשקיעים ממשבר קרב, שלאחריו מגיע המשבר הריאלי, כך יקדימו השווקים הפיננסים את הגאות הריאלית לכשתבוא. רבים תהו איך זה שבעוד שהשווקים הריאלים קורעים תחת מעמסת משבר - השווקים הפיננסים פורחים. והתשובה הברורה תהיה - כשם שהמשבר הריאלי הגיע לאחר משבר פיננסי כך גם הגאות הפיננסית תגיע לפני הגאות הריאלית.

היסטורית, המסקנה ברורה - העולם הפיננסי נע בגלים של גאות ושפל - סייקלים - סייקל של נסיגה כלכלית וסייקל של גאות כלכלית כאשר ההשתקפות של שניהם מגיעה ראשית כל מהפן הפיננסי הנסחר בבורסה.

בימים אלו ממש העולם נמצא בשיאו (וחלק יאמרו בתחילתו) של המשבר הריאלי שהרי המשבר הפיננסי כבר החל, כמו שכתבתי, במחצית השנייה של שנת 2007. מכאן ניתן להסיק כי השינוי החיובי, לכשיבוא, יהיה בשווקים הפיננסים ולאחריו שיפור השווקים הריאלים.

ומכיוון שכך, כדאי להתחיל לשים לב בימים אלו מתי השווקים הפיננסים יחלו להראות סימנים חיוביים שיאותתו שכדאי להתחיל לבצע פעילות פיננסית שבסופה יהיה רווח.

נכון, לא כולם בנויים למעקב ולא כולם מבינים באופן חד וברור את ההבדלים בין פיננסי לריאלי, ומה הקשר בין הקניות בסופר השכונתי לבין המצב בבורסות העולם.

בפועל, מה שקורה, כאשר הבורסות נמצאות בתקופת גאות והסייקל החיובי משתלט על האווירה הכללית והכלכלית נזכרים המוני אדם בכדאיות ההשקעה בשווקים הפיננסים וברוב המקרים הם שוב לא יודעים שהם לקראת סופו של סייקל חיובי ותחילתו של סייקל שלילי ומכאן הדרך להפסדים בבורסה קצרה מאוד.