לב לבייב סגר היום (ד', 22.4.09) עסקה מוצלחת נוספת של מימוש נדל"ן, על-ידי מכירת כמעט כל חלקו, 67%, במגדל המשרדים הידוע "מגדל אפריקה" בסיטי של תל אביב, כולל 50% מזכויות הבנייה. לבייב אומנם נאלץ למכור, מן הסתם למורת רוחו, כדי לפרוע חובות, בעיקר לבעלי אג"ח. אבל המדיניות שלו, כפי שהצהיר במסיבת עיתונאים לפני שלושה שבועות, היא למכור בעסקות טובות ובמחירים סבירים.
העסקה של היום עונה על כל הדרישות. העסקה מניבה לחברה רווח הון של 17 מיליון שקל, שהם 10% על ההשקעה. כלומר, גם בנסיבות רגילות זוהי עסקה טובה. בנוסף, יש לעסקה פוטנציאל לגדול בעוד כ-28 מיליון שקל, על-ידי מכירת ה-50% הנוספים מזכויות הבנייה, וכן את היתרה הקטנה שנותרה בידי החברה.
הקונים, משקיעי חוץ, שילמו מחיר המבטא תשואה של 7.8%. זוהי תשואה נמוכה במקצת מהמקובל בשוק. המשמעות היא, שהקונים הסכימו לשלם מחיר הגבוה במקצת מהשווי הריאלי הנוכחי של הבניין. זו כמובן נקודה נוספת לזכותה של אפריקה-נכסים.
לבייב בוחר, בתבונה, למכור בעיקר נכסים שאינם משועבדים, כולם או רובם, לבנקים. מגדל המשרדים אינו משועבד לאיש. כל התמורה תזרום מאפריקה-נכסים לאפריקה-השקעות, בצורת דיבידנד. לא יהיה צורך להעביר חלק מהתמורה לבנק. אמנם, צריך לשלם מס רווחי הון, אבל תסמכו על לבייב, שיגייס את מומחי המס הגדולים ביותר במדינה, כדי שימצאו בעבורו את הפתרון החוקי הטוב ביותר, איך לשלם כמה שפחות, ואולי בכלל לא.
אין זו פעם ראשונה שלבייב מוכר נכס כשגבו אל הקיר, אבל בתנאים טובים. מכירת חלקה של אפריקה-ישראל
בקניון רמת אביב, בכ-1.35 מיליארד שקל, נעשתה גם היא במחיר טוב. אמנם, במקרה של הקניון חייבים להעביר כ-350 מיליון שקל מהתמורה לבנק המלווה, לאומי, אבל לאחר העברת סכום זה, וגם לאחר תשלום המס, נשארים בקופה 800 מיליון שקל נטו.
עסקות אלו מאפשרות, כנראה, להעניק צל"ש למנכ"ל הקבוצה, איזי כהן. הוא נכנס לתפקידו בתקופה קשה מאוד. הרושם הוא, שכהן מנהל את מימוש הנכסים בהדרגה, בקור רוח ובמקצועיות, ומצליח לסגור עסקות טובות. זה מאפשר לבעלי האג"ח להתחיל לנשום לרווחה. ואכן, האג"ח הגיבו מיד הבוקר בעלייה חדה בשעריהן.
הערות על נצח יהודה ומינוי ראש אמ"ן, ולקח מאיר עיניים ממשה רבינו
