התרסקות: מדד הנדל"ן צונח ב-10%

מדד המעו"ף חוצה את מחסום ה-800 נקודות וצונח ב-7% ל-788 נקודות. מדד תל אביב 100 מאבד 7.3% ל-705 נקודות. מחזורי המסחר מסתכמים ב-1.4 מיליארד שקל. על-רקע המשבר הפיננסי בעולם מדד מניות הנדל"ן חוזר להוביל את הירידות ומאבד 10%. מתחילת השנה השיל מדד הנדל"ן יותר משני שליש מערכו. מדד התל בונד 40 צונח ב-7%.

שלמה מעוז, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס מסביר את הירידות החדות, הנרשמות בשעה זו בבורסה: "בעוד שבכל המדינות מתוות הממשלות תוכנית קונקרטית להתמודדות עם המשבר בשווקים - בישראל יש דממה. ציפי ליבני נאבקת עם אהוד ברק על תיקים, וראש הממשלה הוא ברווז צולע. אנשים מרגישים שאין מנהיגות שיכולה להיענות לאתגרי המשבר", אמר מעוז.

רון אייכל האסטרטג של בית ההשקעות מיטב חושב שהתנהגותו של שוק ההון אינה מכירה בערך האמיתי של הנכסים הנסחרים בשוק ההון, "מה שקורה בשוק זה לא רציונאלי, משקי הבית מממשים את נכסיהם בשוק ההון על-רקע הסערה בארצות הברית", אומר אייכל, "הכלכלה הישראלית היא במצב איתן אין בסיס ריאלי לירידות החדות שנרשמות בשווקים.

"גם הגופים הפיננסיים בישראל ובראשים הבנקים אינם מצויים כלל בסיטואציה או ברמות סיכון דומות לאלו הנרשמות בארצות הברית ובאירופה, ירידות שערים במניות הבנקים מוצדות על-רקע המחיקות שהם עשויים לרשום, אך מכירת החיסול שאנו רואים במניות המגזר הפיננסי וכן באגרות החוב הקונצרניות איננה הגיונית ומשקפת רצון של המשקיעים להתממש ולקבל מזומנים גם במחיר של הפסד ניכר". אייכל סבור כי יש הזדמנויות אדירות בשוק על-רקע הירידות החדות, "איגרות החוב הקונצרניות נסחרות בתשואות פנטסטיות המשקפות תשואה כמוה ניתן לקבל אך ורק בשנים טובות בשוק המניות"

בנק ההשקעות גולדמן סאקס צופה כי הכלכלה האמריקנית נמצאת בדרכה למיתון חריף. כלכלני הבנק, צופים לאבטלה של 8%. פעיל בשוק העריך, כי גם אם נראה בהמשך תיקונים כלפי מעלה, הרי שהכיוון הכללי של שוק ההון הוא מטה.

בנק ההשקעות מריל לינץ' הזהיר במהלך השבוע שעבר, מפני "משבר גלובלי מסונכרן" אשר יפגע בכל חלקי העולם, ויגרום לירידה חדה במחירי הנפט, העשויים להגיע עד ל-50 דולר לחבית בעקבות המיתון. תחזיות אלו התפרסמו על-רקע נתונים הנוגעים למצבה של הכלכלה האמריקנית המצביעים על קפיצה במספר המובטלים, והמשך הצלילה של מחירי הדיור.

מדד התל בונד 40 מאבד גובה, שעה שהשוק ממשיך לברוח מאיגרות החוב של הטייקונים הגדולים. "השוק כבר לא סומך על אף אחד", אומר אחד ממנהלי הקרנות הנאמנות בתשובה לשאלה - "עם תשואות כאלה למה אף אחד לא ממהר לקנות?". לדבריו, "אם בנק ההשקעות ליהמן ברדרס קורס אז מי הם כבר הטייקונים המקומיים? אפילו הודעות חיוביות לא מצליחות לייצב את השוק. לא משנה מה יקרה, השוק עוד ימשיך לרדת. לא יודעים איפה זה ייעצר, לכן במצב כזה עדיף שלא להגדיל רכישות", הוא מוסיף. מדד התל בונד 40 מאבד כעת כ-7% משוויו.


וול סטריט המשיכה לרדת אחרי אישור תוכנית החירום שאושרה בקונגרס ביום שישי. הנאסד"ק והדאו ג'ונס איבדו 1.5% כל אחד והשלימו ירידה שבועית של 7.4% ו-10.8%, בהתאמה. הירידות נרשמו על-רקע אישור תוכנית החירום הכלכלית של פולסון, שאמורה להזרים כ-700 מיליארד דולר לכלכלה האמריקנית על-ידי רכישת נכסים פיננסיים "רעילים" מהבנקים האמריקניים.

יצרנית הדשנים פוטאש, אחת המתחרות העיקריות של כימיקלים לישראל עלתה במסחר בוול סטריט בכ-2%. מנכ"ל חברת הדשנים מוזאיק התראיין ל"פורבס" בסוף השבוע, וצפה כי כלכלת החקלאות האמריקנית לא תפגע בעקבות המשבר הכלכלי. "לא הולכים להיות כל השלכות על החקלאות כתוצאה ממשבר האשראי", אמר ג'ים פרוקופאנקו. "אנו מסתכלים על מידע היסטורי הנפרס על פני כ-40 שנה, וישנם רק 3 או 4 שנים, בהם ראינו את גידולי התבואה והזרעים יורדים שנה אחרי שנה". לדברי פרוקופאנקו, הצמיחה עשויה להאט אך הוא איננו צופה כי הצריכה תקטן.

כימיקלים לישראל שצנחה ביום המסחר האחרון של השבוע שעבר בכ-14%, ממשיכה לאבד גובה גם היום תוך שהיא מרכזת את מחזור המסחר הגבוה בבורסה. כי"ל עברה החל מיום חמישי לתשואה שלילית לאחר שבמחצית השנה הראשונה של 2008 סיפקה למשקיעיה תשואה פנומנלית.

בשיחה עם TheMarker טען גלעד אלפר, אנליסט הכימיה של אקסלנס כי להערכתו הגיעה כי"ל לרמות מחירים בהם המנייה מהווה הזדמנות קנייה וכי מחירי הסחורות החקלאיות הקשורים למחירי הדשנים אותם היא מוכרת אינם צפויים להמשיך ולרדת. במקביל לביצועי המניה של כי"ל, נסחרת גם מניית החברה האם שלה החברה לישראל בירידות חדות. מניית החברה לישראל ירדה בכ-15% ביום חמישי בעקבות החברה הבת שלה המהווה את רוב פעילותה. יחד מהוות שתי החברות כ-16% ממשקלו של מדד המעו"ף שחשוף לפיכך במידה רבה לשינויים במחירי הדשנים והאשלג אותו מספקת כי"ל.

בסקירה של בנק ההשקעות מריל לינץ' מגלים כלכלני הבנק עמדה שורית כלפי קרנות הנדל"ן דווקא. "למרות שאנחנו ממשיכים להיות זהירים לגבי ההתפתחויות בקרנות הריט נוכח האטה בסביבה הכלכלית - נוצרו מספר הזדמנויות השקעה אטרקטיביות (קרנות ריט - קרנות השקעה בנדל"ן הנהנות מתנאי מיסוי מיוחדים), ובשל כך החלטנו להעלות את ההמלצות לקררנות הריט כמו ברוקפילד, אקוויטי וואן וליברטי פרופרטי טראסט".

אקוויטי וואן מרכזת את פעילות הנדל"ן המניב של חברת הנדל"ן גזית גלוב. מריל לינץ' העלה את המלצתו על מניית אקווטי מ"נייטרלי" ל"קנייה", והותיר את את מחיר היעד על 22 דולר - מחיר הגבוה בכ-13% ממחירה בבורסת ניו-יורק.

אפריקה ישראל ממשיכה לצנוח בחדות לאחר שספגה ביום חמישי האחרון ירידות של 19% על-רקע צניחה של 23.5% במחירי איגרות החוב שלה. חברת האחזקות של לב לבייב סובלת במידה רבה מהירידות החדות בשווקים על-רקע חששם של המשקיעים מחברות ממונפות וכן כאלו המושקעות בנדל"ן כמו אפריקה ודלק החשופה במידה רבה לנדל"ן בצפון אמריקה ואירופה דרך החברה הבת שלה דלק נדל"ן.

על-רקע המשבר הפיננסי מתרסק גם מדד מניות הבנקים. מניות בנק לאומי והפועלים מובילות את הצניחה במדד הבנקים.