מנהל ההשקעות לשעבר דניאל מולקנדוב ירצה עונש מאסר בפועל של עשרה חודשים בלבד, במקום 20 חודשים שגזר עליו בית משפט השלום בתל אביב. כך קבעו (ב', 11.7.11) נשיאת בית המשפט המחוזי בתל אביב, דבורה ברלינר, והשופטים
ג'ורג' קרא ו
מרים סוקולוב.
מולקנדוב הורשע בכך שקיבל 462,000 שקל בעסקה סיבובית בלתי חוקית שרקם עם חברת אקסלנס, אשר גבתה מחברה שבבעלותו סכומי עמלות גבוהים מכפי שהייתה אמורה לגבות, ואת ההפרש העבירה לחשבונותיהם האישיים של מולקנדוב ושניים מעובדיו. בכך נפגעו הן לקוחותיו והם משקיעים אחרים בקרן האופציות שניהל. הוא הורשע בקשירת קשר, קבלת דבר במירמה בנסיבות מחמירות ועבירות ניירות ערך.
בית המשפט המחוזי קבע, כי יש להתערב בעונש אך לא לצמצמו עד כדי המרתו בעבודות שירות. לדברי המחוזי, מדובר במסכת חמורה וקשה, שבבסיסה פרשת גניבה ומירמה, ואשר גרמה לפגיעה קשה באמון הציבור בשוק ההון. כמו-כן, שם המחוזי דגש מיוחד - כלשונו - על התחכום בו בוצעה המירמה.
לצד זאת, ציינו השופטים שורה של גורמים להקלה בעונש. הראשון הוא הביקורת הנדירה בחומרתה שמתח בית משפט השלום על התביעה אשר "התנהגותה הייתה בלתי ראויה, בלתי נסבלת, חרגה מהמותר ומהמקובל ודורשת בדיקה מעמיקה". גורם נוסף הוא נסיבותיו האישיות של מולדקנוב, אשר איבד את רשיונו כיועץ השקעות ומצבו הכלכלי התדרדר, וכך גם מצבו הנפשי שהביא לאשפוז בן שנתיים בבית חולים פסיכיאטרי.
המחוזי הותיר על-כנם את יתר מרכיבי העונש: 150,000 שקל קנס למולדקנוב ו-250,000 שקל קנס לשלוש חברות שבבעלותו.