לאחר משא-ומתן של חודשים ארוכים ורגע לפני פקיעת ה"דד-ליין" שהיה גורר פנייה לבית המשפט בבקשה להקפאת הליכים מול בעלי החוב, הושגה (יום ג', 31.1.12) הסכמה למתווה הסדר בין דלק נדל"ן שבשליטת יצחק תשובה עם רוב מחזיקי האג"ח של החברה.

ההסכמה הושגה עם מחזיקי אג"ח ד', להם חייבת החברה 150 מיליון שקל ועם מחזיקי אג"ח ה', להם חייבת החברה 1.3 מיליארד שקל. מחזיקי אג"ח כ"ה, להם חייבת דלק נדל"ן 580 מיליון שקל, טרם הסכימו למתווה. שתי הנציגיות מייצגות 72% מהחוב. בסך-הכל, דלק נדל"ן חייבת למחזיקי האג"ח כ-2.1 מיליארד שקל.

ההסכם נחתם מוקדם בבוקר במשרדי עוה"ד פיני רובין ועופר צור ממשרד גורניצקי ושות', המייצגים את תשובה. את המו"מ מטעם עבור דלק נדל"ן ניהלו נציגו של יצחק תשובה עידן וולס, רו"ח משה ליאון ומנכ"ל החברה ערן מיטל. נציגות סדרה ה' יוצגה על-ידי שמואל אשל, יוני שר ומשרד עוה"ד קליר-בנימיני. את סדרה ד' ייצגו עופר גזית, מנחם מרדר ועו"ד גדעון קירש.

ביטחונות בהיקף של 400 מיליון שקל וויתור על חובות

לפי המתווה, אגרות החוב הקיימות יבוטלו ויוחלפו בשתי סדרות חדשות שיונפקו לתקופה של 16 שנה. תשובה יזרים סכום כולל של כ-1.3 מיליארד שקל לסדרות החדשות: סכום של 250 מיליון שקל יוזרם על פני חמש שנים ובנוסף תשובה ירכוש מניות שיהיו בידי מחזיקי האג"ח תמורת כ-200 מיליון שקל נוספים. כמו-כן, יעמיד תשובה ביטחונות לתשלום האג"ח החדשות בהיקף של כ-400 מיליון שקל ויוותר על חובות וערבויות של דלק נדל"ן כלפיו בגובה של כ-120 מיליון שקל. תשלומיו של תשובה ואגרות החוב יוצמדו בשיעור של עד 2%.

יתרת חוב החברה למחזיקי האג"ח מעל לסך החוב שיוותר בשתי סדרות האג"ח תומר ל-46% ממניות החברה, בדילול מלא, כאשר תשובה יישאר הבעלים של 50.01% מהון המניות. מניותיו של תשובה תשועבדה לטובת מחזיק האג"ח משתי הסדרות להבטחת ההתחייבויות להזרים לחברה סכום של 250 מיליון שקל, והן תשחוררנה משעבוד לאחר סיום ביצוע התשלומים.

במסגרת ההסדר, דלק נדל"ן אישרה כי ערבות בעלות השליטה לחובותיה מסתכמת בכ-40 מיליון שקל, להבטחת החוב לבנק הפועלים. בעלות השליטה יפרעו במועד הסגירה את החוב הנערב האמור לבנק. תשובה וכל חברה פרטית שבשליטתו יוותרו בהסדר על כחובות החברה כלפיהם עד למועד ההסדר, לרבון בגין הערבויות. בנוסף, חברה פרטית בבעלות תשובה תעמיד לטובת תשלום לכלל מחזיקי החוב כ-40 מיליון שקל, מתוכם סכום של כ-13 מיליון שקל כתוספת ריבית חד-פעמית עבור מחזיקי אגרות סדרה כ"ה, עבור הסכמתה לדחות את מועד החזרת הקרן שהיה אמור לחו ב-3 בספטמבר 2011. יתרת סכום 40 המיליון תתחלק בין מחזיקי האג"ח של 3 הסדרות הקיימות, בהתאם ליחס חלוקה שייקבע על-ידי בורר שזהותו תוסכם בין הצדדים.

יצחק תשובה מסר בתגובה על ההסדר: "זו דרכי, כך פעלתי כל חיי – ואני לא מכיר דרך אחרת. נעניתי לבקשתה של החברה לתמוך במתווה שהוצע וזאת מתוך אמונה ורצון לסייע לה בהמשך דרכה".

נציגות אג"ח ה' מסרה בתגובה: "מסמך העקרונות להסדר חוב, שנחתם היום בין נצויגויות אג"ח ה' ו-ד' ובין חברת דלק נדל"ן, מהווה צעד ראשון לקראת השגת הסדר חוב כולל לטובת מחזיקי אגרות החוב בדלק נדל"ן. הנציגות, שנבחרה על-ידי רוב מחזיקי האג"ח, סבורה כי מסמך העקרונות להסדר, שנחתם היום, לאחר מו"מ אינטנסיבי וקשה – ובניגוד לטענה המושמעת לגבי ניגודי עניינים של חברי הנציגות שפגמו לכאורה בתוצאות המו"מ – משקף הישגים משמעותיים וחסרי תקדים למחזיקי אגרות החוב".


בעלי האג"ח הפרטיים מתנגדים להסדר

בינתיים, הודיעו במסיבת עיתונאים המחזיקים הפרטיים של אג"ח דלק נדל"ן כי הם מתנגדים להסדר. לטענת המחזיקים הפרטיים בסדרות ה' וכה' ההסדר המוצע מהווה "מכירת חיסול" של דלק נדל"ן ו"תספורת" של למעלה מ-50%. זאת, לטענתם, תוך כדי דחיית מועד הפירעון "לתקופה הזויה" של 16 שנה. המחזיקים הפרטיים הודיעו שיעמדו על כך שקבוצת דלק תשיב לדלק נדל"ן את כל הנכסים שנלקחו ממנה בשנתיים האחרונות.

"ההסדר מוכיח את הצורך בסיום הליך החקיקה של חוק התספורות"

יו"ר מפלגת העבודה שלי יחימוביץ' אמרה כי ההסדר של תשובה אינו תספורת אלא גזילת מיליארד שקלים מכספי הציבור שהושגו בחיסכון ובעבודה קשה של רבים.

"לו היה מדובר באדם רגיל עם חוב של 1000 ש"ח הוא היה מחזיר עד השקל האחרון. אין כל הגיון מוסרי, כלכלי או חוקי בסטנדרטים מקלים דווקא לעשירים ביותר, אשר יכולים בקלות לפרוע את החוב מהונם העצמי או באמצעות חברות הבנות שברשותם אשר מהן הם מושכים דיבידנדים עצומים. אסור למחזיקי האג"ח ולבית המשפט לאפשר לתשובה את הגזל האגרסיבי הזה, על אחת כמה וכמה כשמדובר באדם המחזיק בידיו את עתיד משק האנרגיה הישראלי", אמרה.

יחימוביץ' קראה למחזיקי האג"ח ולבית המשפט לא לאפשר בשום פנים ואופן את מה שכינתה "גזילת כספי הציבור האגרסיבית" שתשובה מבקש לבצע.

ח"כ זהבה גלאון (מרצ) אמרה בתגובה להסכמה על הסדר החוב: "מי שהסתפר פעם אחת כבר לא יכול להיגמל מזה. כל זמן שהמוסדיים ממשיכים להפעיל זיכרון של נמלה ומשקיעים שוב ושוב בחברות של טייקונים ממונפים כמו תשובה, אנחנו נמשיך לראות תספורות שנעשות על הגב של החוסכים לפנסיה. הסדר החוב עם תשובה הוא תוצאה של פרקטיקה פסולה שבה הגופים המוסדיים נותנים שוב ושוב אשראי לחברות שהוכיחו את חוסר יכולתן לעמוד בפרעון חובותיהן. זוהי לא סתם שאננות אלא רשלנות שנובעת מניגוד אינטרסים של מי שמנהלים את חסכונותינו"

"ההסדר מוכיח את הצורך בסיום הליך החקיקה של חוק התספורות, של ח"כ יצחק וקנין ושלי. תחת החוק, היה ממונה נאמן מטעם בית המשפט שהיה מפקיע מידי המוסדיים את הסמכות להסכים לתספורת העמוקה שתשובה מציע למחזיקי סדרות האג"ח הרלוונטיות. בטווח הארוך, המוסדיים יהיו חייבים להפנים שאין להם לגיטימציה להעניק אשראי לחברות שהוכיחו את עצמן כמסוכנות", אמרה ח"כ גלאון.