"הפרדת כרטיסי האשראי מהבנקים לא תפגע ביציבותם"

"זאת רפורמה קלה יחסית שאפשר להעביר בקדנציה קצרה של שר אוצר או ממשלה. היא לא צפויה לייצר פגיעה ביציבות של הבנקים הגדולים, אבל גם אין בה בשורה משמעותית בשוק האשראי. הכי חשוב לטפל בדרך של פיקוח העמלות", כך אמר (יום ג', 20.10.15) ערן היימר, מנכ"ל חברת דירוג האשראי מידרוג, בכינוס פורום שוק החוב בבורסה בתל אביב. היימר התייחס לרפורמה המוצעת להפרדת חברות כרטיסי האשראי מהבנקים.

חברות כרטיסי האשראי הנמצאות בבעלות הבנקים מספקות יותר ויותר אשראי חוץ בנקאי לצד גופים כמו, eLoan מימון ישיר, פנינסולה ועוד, אך אין עדיין מספיק תחרות. לדברי היימר, "הסקטור הבעייתי באמת הוא האשראי לעסקים קטנים ובינוניים שם ריח של תחרות התחילה בשנים האחרונות, אבל עדיין לא מספיק מכיוון שעדיין אין אלטרנטיבה למערכת הבנקאית בהיקף משמעותי. כדי שהכסף הגדול יכנס לתחום הלא-תחרותי הזה - זאת צריכה להיות מטרת העל של כל הרגולטורים".

עוד הסביר היימר כי "מימון חברות כרטיסי האשראי דרך שוק ההון ולא דרך הבנקים יצמצם את עלויות האשראי לצרכן". לדבריו, "לטובת ההערכות לבאזל 2 ובאזל 3 הבנקים צברו הון וצמצמו אשראי על-מנת להוריד סיכון מהמאזן מבלי לפגוע בליבת העסקים שלהם, אך בשביל צמיחה אמיתית הבנקים צריכים 8 מיליארד שקל בהיקף הון ראשוני".

מהיכן אם כן ישיגו הבנקים בישראל סכום גבוה כל כך? להערכת היימר, הפתרון צריך להיות שוק משוכלל עם מגוון רחב של כלים כמו למשל אג"ח קוקו, איגוח חובות, מכירה יעילה יותר של חובות קונצרניים. הוא הסביר שכדי שיתקיים שוק איגוח אמיתי צריך להסדיר את התחום ולא בוועדות שייקחו שנים אלא ביצירת סטנדרטים ברורים למערכת ולשוק. אם לא כל הרגולטורים הקשורים לעניין והשחקנים בשוק ידחפו השוק לא יתרומם ולא יהיה כלי אמיתי למימון.

חיזוק ההון של הבנקים נעשה בהתאם להנחיות בנק ישראל ובכפוף לכללי באזל הנוקשים. מרבית הכללים נקבעו לאחר נפילת להמן ברדרס ובנקים אחרים במשבר הגדול האחרון. "הדילמה בין יציבות ותחרות תמיד תהיה לעיני הרגולטורים ומי ששילם וישלם על חוסר היציבות של המערכת הפיננסית בעולם אלו הם העסקים הקטנים והבינוניים ולרוב הם אלו שלא ייהנו באופן ישיר מהריביות הנמוכות ששטפו את העולם הפיננסי בשנים האחרונות", הסביר היימר.