|
|
|
ראובן קפלן מריץ את עמידר
|
|
אלעזר לוין
|
|
ראובן קפלן מכהן זה שלוש שנים כמנכ"ל עמידר והבעלים של 39 אלף דירות. אין לו ניסיון קודם בנדל"ן, אך דוח שפורסם מלמד שהחברה בניהולו רווחית ונכנסת לאתרים חדשים
|
|
לרשימה המלאה
|
|
|
|
|
חברת הדירוג מעלות S&P מאשררת את דירוג האשראי של חברת עמידר - 'ilAAA'. דירוג דומה ניתן גם לסדרת אגרות החוב של החברה (סדרה א').
מחברת מעלות נמסר כי דירוג האשראי של עמידר נתמך בפרופיל עסקי חזק, המשקף יסודות כלכליים יציבים בשל גידול האוכלוסייה המהיר ומיצוב החברה בשוק. "אנו סבורים שהפרופיל הפיננסי חזק, בהתבסס על הנזילות האיתנה והמדיניות הפיננסית השמרנית, על-אף מרווח תפעולי נמוך וגידול צפוי במינוף בעקבות הנפקת האג"ח שביצעה החברה ברבעון הראשון של 2018", נכתב בחוות הדעת שהועברה (יום ג', 3.8.18) לבורסה.
במסגרת המנדט העיקרי שלה, עמידר מנהלת את נכסי הדיור הציבורי שבבעלות מדינת ישראל, בעלת השליטה בחברה והלקוח הגדול ביותר שלה (99.9% מן המניות). "בהתאם למתודולוגיה שלנו לדירוג חברות עם זיקה ממשלתית, אנו מעריכים כי קיימת סבירות 'גבוהה מאד' שעמידר תזכה לתמיכה ממשלתית יוצאת דופן מספקת ובזמן אם תזדקק לה", ציינו במעלות.
הערכה זו מבוססת הן על חשיבותה של עמידר למדינה, בהתבסס על תפקידה העיקרי כמנהלת נכסי הדיור הציבורי עבור האוכלוסייה הנזקקת בישראל, והן בשל הקשר החזק מאוד של עמידר למדינת ישראל, בעלת השליטה בחברה. "לפי החלטת ממשלה מוגדרת עמידר כזרוע ביצוע של הממשלה, ואנו סבורים כי המדינה מנטרת בקפידה את פעילותה של עמידר, מבחינה אסטרטגית ופיננסית. הערכתנו נתמכת גם בהתחייבות המדינה לשאת בתשלומי הקרן למחזיקי האג"ח של עמידר, בהתאם לתנאים המוגדרים בהסכם בין החברה למדינה", ציינו.
עוד הוסיפו במעלות כי העלאת דירוג האשראי של מדינת ישראל מ'+A' ל-'-AA' רק מחזקת את יציבות דירוג האשראי של עמידר.
עם זאת, ציינו במעלות כי ישקלו פעולת דירוג שלילית אם נראה התדרדרות בפרופיל הנזילות של החברה, שעשויה לנבוע משימוש מהיר יותר מהצפוי ביתרות הנזילות לטובת פרויקטים או פעילויות השקעה אחרות. לחלופין, תוצאה דומה עשויה לנבוע אם תוצאותיה הפיננסיות של עמידר ייחלשו, בין בשל אי-מילוי התחייבויותיה בהסכמי הניהול בצורה מספקת, ובין בשל ירידה באספקת שירותים רווחיים יותר, בשילוב עם צבירת חוב נוספת.
