סוחרי שוק ההון גיא בן-דוד וערן גרינפלד נדונו (יום ב', 21.12.20, בהתאמה) למאסרים בני שנתיים ושנה, לאחר שהורשעו בביצוע מאות פעולות תרמיתיות במסחר בבורסה בשנים 2013-2011, בהיקף של 76 מיליון שקל. סגן נשיא בית המשפט המחוזי בתל אביב, חאלד כבוב, הרשיע ביוני השנה את השניים בכל העבירות שיוחסו להן: 843 עסקות שביצע בן-דוד ו-641 עסקות שביצע גרינפלד.

במרכז התרמית עמד העידכון החצי-שנתי של מדד ת"א-100 (דאז), וההנחה שכניסת מניה למדד זה תוביל לעליית שעריה, בעוד יציאה ממנו תוביל לירידה. השניים ניסו להעריך מראש אלו מניות ייכנסו ואלו ייצאו, רכשו אופציות עליהן על-מנת להרוויח מהתנודות הצפויות ופעלו כדי להשפיע על שעריהן. הפעילות התמקדה במניותיהן של שבע חברות: מבטח-שמיר, נכסים ובניין, הכשרת היישוב, אבוג'ן, סקיילקס, מבני תעשיה וקמהדע. בן-דוד ניהל מאז 2008 את השותפות RGR שפעלה בשוק ההון וגרינפלד היה אחד הסוחרים שהועסקו בה.

בגזר הדין אומר כבוב, כי מעשיהם של בן-דוד וגרינפלד "פגעו פגיעה חמורה ומשמעותית באמון הציבור בשוק ניירות הערך", הובילו לשינויים של 2% ואף יותר בשערי המניות, הם היו בהיקפים גדולים ולעיתים היוו את הרוב המכריע של הפעילות באותן מניות. "במקרה דנן חומרה יתרה נוכח דפוס הפעילות של הנאשמים לפיו בחלק מן המקרים השתלטו באופן מכוון על ספר המסחר, ודחקו ממנו את הפקודות שלא עלו בקנה אחד עם מטרתם ובכך הסתירו את ספר המסחר האמתי מהציבור. בפעולות אלה, האפילו הנאשמים על ציבור המשקיעים ומנעו מהם מידע חיוני, שנחוץ להם לקבלת החלטות מושכלות בעת המסחר בשוק".

כבוב מוסיף: "פעולותיהם של הנאשמים מאופיינות בשיטתיות ובתחכום רבים... הנאשמים עצמם לא חלקו על כך שהתקיים ביניהם שיתוף פעולה במסגרת הפעילות התרמיתית, ולצד זאת, הרי שהמדובר במעשים שהתבצעו על ידם במשך חודשים ארוכים באופן שיטתי כמעט יום יומי, כפי שהודה גרינפלד בעצמו בחקירתו - כאשר בחלק מהזמן הם יושבים זה ליד זה, מתייעצים ומעדכנים זה את זה". לגבי הרווח שהפיקו בן-דוד וגרינפלד קובע כבוב, כי גם רווחיהם הלגיטימיים היו בפועל תוצאה של פעולותיהם התרמיתיות: "במקרים בהם ישנה פעילות תרמיתית תחומה שכחלק מאותה שרשרת אירועים נעשו גם פעולות לגיטימיות לכאורה, הרי שאז לא ניתן להפריד משרשרת הפעילות
התרמיתית את אותן חוליות 'אמיתיות'. במקרים אלו, אותן חוליות לגיטימיות 'ייצבעו' לעניין הרווח כחלק משרשרת הפעילות כולה".

לדברי כבוב, הוא מביא בחשבון את הרקע האישי החיובי של בן-דוד ואת הנזק הכבד שנגרם לו מן הפרשה, ולצד זאת - את אחריותו העמוקה לעבירות ואת סירובו לשתף פעולה עם חוקרי רשות ניירות ערך. בעניינו של גרינפלד מציין כבוב את המשבר הנפשי שעבר בעקבות הפרשה, את החרטה שהביע, שיתוף הפעולה שלו עם הרשות ופנייתו לתחום הפרסום תוך עזיבת שוק ההון - כל אלו נסיבות חריגות המצדיקות סטייה לקולא ממתחם הענישה. בן-דוד נקנס ב-250,000 שקל, ואילו מגרינפלד חולטו מיליון שקל. את בן-דוד ייצגה עו"ד נוית נגב, ואת גרינפלד - עוה"ד רווית צמח ורועי בלכר.