|
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
|
פסגות על פז: השקעות ואופטימיות זהירה בפעילות הקו"מ והזיקוק תומכים בהמלצת תשואת יתר
|
בית ההשקעות פסגות מציין כי תוצאות פז לרבעון הראשון עמדו בציפיותיו ● קובע למניה מחיר יעד של 658 ש"ח - כ-22% מעל המחיר הנוכחי ● ההמלצה: תשואת יתר
|
|
יונה פוגל, מנכ"ל קבוצת פז [צילום: יח"צ]
|
|
|
|
|
תוצאות פז לרבעון הראשון עמדו בציפיותינו. אנו שואבים עידוד מניתוח תוצאות הפעילות, הודעת החברה על השקעה מהותית נוספת ב בית הזיקוק ואופטימיות זהירה העולה מדיווחי החברות לגבי הסביבה העסקית בפעילות הקמעונאית שבמהלך 2009 התאפיינה בהחרפת התחרות ובשחיקת מרווחים. תוצאות הפעילות ברבעון הראשון הצביעו על יכולת התמודדות טובה בתחום הזיקוק גם בסביבת מרווחים נמוכים כאשר אנו מעריכים כי החברה הצליחה לשמור על המרווח המאפיין את פעילותה לאורך זמן מול האורל (כ 2.1 דולר ע"פ חישובינו). תוצאות מגזר הקמעונאות והמסחר היו נמוכות מציפיותינו ומעידות על שחיקת הרווחיות בפעילות מכירת הדלקים ועם זאת הערכות הרווחות בשוק ל"חזרה לשפיות" מעודדות לגבי ההמשך. תוצאות מגזר התעשיות היו נמוכות מהערכותינו והושפעו מרווח הון בגין מכירת ש.ב.ח. החברה הודיעה על השקעה מתוכננת בהיקף של כ 118 מיליון דולר בפרויקט חדש בתחום הזיקוק שתכליתו השבחת תמהיל זיקוק והגדלת תפוקה. השלמת הפרויקט מתוכננת לסוף 2012, ההשקעה מוערכת ב כ 118 מיליון דולר והתרומה לרווח התפעולי להערכת החברה צפויה לעמוד על כ 40 מיליון דולר. |
| תאריך:
|
26/05/2010
|
|
|
עודכן:
|
26/05/2010
|
|
טל שיריזלי
|
|
בדומה לצפי, פרסמה רשת שיווק השקמה עוד דוח של צמיחה מואצת. במהלך הרבעון הראשון רשמה הרשת צמיחה של כ-39% וגם אם מדובר על צמיחה מעט נמוכה מהערכתנו הדגש כמובן נעוץ בצמיחה של 15.6% במכירות החנויות הזהות. הנתון הפחות חיובי בדוח היה הוצאות מכירה ושיווק שהסתכמו בשיעור גבוה של 15% והביאו לרווחיות תפעולית של 6.4% אשר הייתה מעט נמוכה מהצפי. אומנם מדובר על שיפור ביחס לרבעון המקביל בו הסתכם הרווח התפעולי ב 6.2% אך יש לזכור כי הוא היה רבעון שפל עם רווחיות גולמית של 22.4% בלבד. תוצאות הרבעון עדין חזקות מאוד לרשת קמעונאיות הן ברמת קצבי הצמיחה המהירים והן ברמת שיעורי הרווחיות הגבוהים. יחד עם זאת, היקף העלייה בהוצאות המכירה והשיווק המיוחסת לתחילת הפרשה(לא חד פעמית) בגין השפעות ההסכם הקיבוצי החל מחודש מרץ ואת פתיחת הסניפים המוגברת שצפויה ב 2010 עם פתיחתם של 4 סניפים נוספים, יקשו להערכתנו על הרשת להציג רווחיות תפעולית שתהיה גבוהה מהותית מרמת ה 6.5%-6.6% גם בהסתכלות השנתית. תמונה שלא צפויה להשתנות גם ב 2011 בה מתוכננים 6 סניפים חדשים.
|
|
|
|
|
ההוראה לבנקים לבחון בקפידה את נושא האשראי לדיור, והדרישה להפרשות נוספות בגין הלוואות לדיור עשויות להיות השפעות על מחירי הדירות, אך לא בהכרח על מחירי השכירות, שהם אלו הנכללים בסעיף הדיור במדד המחירים.
|
|
|
|
|
משיא של 64.5$ שרשמה ב 23 למרס, מספר ימים לאחר שהודיעה על רכישת רציופארם, נשחקה מניית טבע ב 15.5% עד לשפל של 54.5$ שרשמה ב 20 במאי, מול ירידה של כ 9% במדד ה S&P. לחולשת המנייה סיבות פנימיות - רצף חדשות שליליות החל מסוף אפריל וממש עד הימים האחרונים, סיבות כלכליות חיצוניות – החשש ממשבר באירופה והשפעתו על פעילות טבע באזור, וסיבות טכניות – מכירות משקיעים אקטיביים על-רקע מעבר ישראל למדד השווקים המפותחים של MSCI. להערכתנו, לטבע יכולת טובה להתמודד עם האתגרים הפנימיים והחיצוניים העומדים מולה ובכל מקרה הפגיעה הפוטנציאלית כבר יותר ממתומחרת.
|
|
|
|
|
- תוצאות גזית גלוב ברבעון הראשון היו סבירות, בזכות המשך תוצאות סבירות בחברות בנות. ה NOI של החברה עלה ל 730 מש"ח לעומת 697 ברבעון הקודם, בעיקר לאור איחוד יחסי לראשונה של אטריום, שפיצה על ירידה בשערי חליפין. הרווח הנקי לבעלי המניות הסתכם בכ-216 מש"ח. נציין כי רווח זה כולל רווח מירידת ערך נגזרים פיננסים להגנה כנגד עליית מט"ח בהיקף של כ-140 מש"ח. בדוח הדירקטוריון מציינת החברה כי הונה העצמי נפגע בכ-254 מש"ח בגין ירידת שערי חליפין. להערכתנו הפגיעה נמוכה יותר שכן במקביל החברה רושמת רווח מירידת ערך הנגזרים כאמור לעיל.
|
|
|
|
|
זית גלוב אשר החלה לאחד החל מרבעון זה גם את חלקה היחסי בתוצאותיה הכספיות של אטריום במסגרת דוח הרווח והפסד, פרסמה הבוקר תוצאות פושרות ללא הפתעות מיוחדות. מצ"ב נקודות עיקריות:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
דן מרגלית
השופט קפלן שחרר את השכל לאחר שהבין שהמשטרה מתאנה להשכל, ובכלל הוא נעצר באזור שהמשטרה ממילא חסמה ולא הייתה בו תנועה
|
|
|
|
|
ירון פרידמן
הדיווחים בעולם כולו על אודות המלחמה בעזה מעדכנים ללא הרף את מספר ההרוגים הפלשתינים בעזה. נראה כי יש סוג של קונצנזוס לגבי המספרים. אך מהי רמת מהימנותם?
|
|
|
|
|
בעז שפירא
איזה מוח חולני יכול להעלות בדעתו לדאוג לתנאי הכליאה של המפלצות? איזה לב אטום ו/או ערל יכול להתעניין בגורלם של הראויים למות בייסורים כעונש על מעשיהם?
|
|
|
|
|
עפר דרורי
הספר הכתוב יוצא מן הכלל חושף את פעילותו של אלון כמנהיג צבאי במלחמת העצמאות, ומפרט קרבות בהם אלון שינה את פני המערכה
|
|
|
|
|
יעקב אחימאיר
בשעות הצוהריים, לפני כניסת השבת, מתייצבת לה חבורת מפגינים, כולם מצויידים לא רק בקולות צרחניים אלא כתגבורת הם מצויידים בתופים, בחצוצרות ועוד
|
|
הבלוגרים הנקראים ביותר ב- News1
|
|
