|   15:07:40
דלג
  גלעד אלפר  
פובליציסט מיטב בית השקעות
דוא"ל בלוג/אתר רשימות מעקב
מועדון VIP
להצטרפות הקלק כאן
בימה חופשית ב-News1
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
כתבות מקודמות
כתיבת המומחים
ניכיון שיקים - יתרונות וחסרונות
כתיבת המומחים
אפל ווטש: מהפכת הטכנולוגיה על פרק כף ידך

מיטב: בזק עדיפה על סלקום ופרטנר

בית ההשקעות מיטב מעריך כי הצלחה מלאה של רפורמת התקשורת - כולל כניסת מירס - תביא לירידות של כ-25%-30% במניות פרטנר וסלקום חוזר על המלצת "תשואת יתר" לבזק עם מחיר יעד של 10 ש"ח
05/08/2010  |   גלעד אלפר   |   מקורות   |   תגובות
אבי גבאי, מנכ"ל בזק [צילום: רונן טופלברג]

עפ"י העיתונים, משרד התקשורת החליט להוריד את דמי הקישוריות בשתי פעימות - בפעימה הראשונה והמיידית יורדו דמי הקישוריות מ-23 אגורות ל-10 ובפעימה השנייה תהיה ירידה נוספת ל-5 אגורות ב-2013.

לא ברור לנו עדיין אם הפעימה השניה תהיה הדרגתית - נניח ירידה של אגורה כל חצי שנה - או שאולי תהיה ירידה של 5 אגורות בבת אחת בסוף 2013. כמו-כן פורסם כי יהיה תעריף נמוך במיוחד בשביל המפעילים הווירטואליים אבל לא ברור לנו אם בעצם מדובר על התעריף של ה-10 אגורות.

בכל אופן, דמי קישוריות של 5 אגורות יאפשרו למפעילים הווירטואליים לייצר רווחים תוך כדי מתן הנחות כבדות לעומת התעריפים שפרטנר, סלקום ובזק גובות. בכך, חברות הסלולאר נכשלו בנסיונן לעצור את הרגולטור בנושא זה כפי שלדעתנו הן תיכשלנה גם בנסיונן לעצור את כניסת מירס. אנו ממשיכים להזהיר כי הצלחה מלאה של רפורמת התקשורת - כולל כניסת מירס - תביא לירידות של כ-30%-25% במניות פרטנר וסלקום.

בנוסף, אנו צופים כי בזק תהיה החברה הנלהבת ביותר לחתום על חוזים עם המפעילים הווירטואלים. זאת מפני שלבזק, כמונופול הקווי, יש אינטרסים ומערכת יחסים עם הרגולטור החורגים מהמגרש הצר של הסלולאר, וכן בגלל שעם שתי רשתות, לבזק יש אינטרס כלכלי בהוספת דקות לרשת. כשחקן הקטן ביותר בתחום ה-pre-paid בזק נמצאת במצב יחסי טוב בהרבה מפרטנר וסלקום, שעלולות להפסיד נתחי שוק משמעותיים.

אנו חוזרים על המלצת "תשואת יתר" על בזק עם מחיר מטרה של 10 ש"ח. קשה לקבוע מחירי מטרה על פרטנר וסלקום, אולם ברור כי הפוזיציה הנכונה היא משקל יתר בבזק ומשקל חסר משמעותי בשתי הסלולאריות.

תאריך:  05/08/2010   |   עודכן:  05/08/2010
גלעד אלפר
מועדון VIP להצטרפות הקלק כאן
ברחבי הרשת / פרסומת
רשימות קודמות
אתמול פרסמה בזק את תוצאות הרבעון השני. התועלות הנובעות מהרשת החדשה של פלאפון וה NGN בשילוב ההתייעלות המתמשכת שמבצעת הנהלת החברה ממשיכות לעקוף את ציפיותינו ואל מול הכנסות בהתאם להערכותינו המוקדמות או אף מעט נמוכות מהן בפלאפון, ב-ADSL ובבזק בינלאומי, תחזיות הרווח שוב נותרו מאחור.
1. ריבית ואינפלציה: ההחלטה להעלות את הריבית אכן הייתה בלתי צפויה, אבל זה רק מבחינת העיתוי שלה, ולא מבחינת עצם ההעלאה.
28/07/2010  |  כלכלני מיטב  |   מקורות
הבוקר דיווחה טבע על תוצאות הרבעון השני. המגמה האיתנה המאפיינת את פעילות טבע בשנתיים האחרונות נמשכה גם ברבעון זה, עם צמיחה של 11.8% בהכנסות, שיפור ברווחיות הגולמית והתפעולית, כפי שניתן לראות בטבלה המצורפת והמשך ייצור תזרים חזק מפעילות שוטפת שברבעון הנוכחי עמד על 954 מ' ד'.
27/07/2010  |  לימור גרובר  |   מקורות
  • הכנסות בהתאם לתחזית, למרות הפגיעה משינויי מטבע. טבע פרסמה הבוקר דוח טוב. הכנסות החברה צמחו בכ-11.8% לעומת רבעון מקביל אשתקד והן הסתכמו בכ-3.8 מיליארד דולר, בדומה לתחזיותינו המוקדמות ולקונצנזוס האנליסטים. שינויים בשערי החליפין השפיעו בצורה זניחה על התוצאות, כאשר החלשות היורו כנגד הדולר, פגעה במכירות הרבעון המסוקר בכ-52 מיליון דולר, והשפיעה לחיוב באופן זניח על הרווח התפעולי. המכירות בצפון אמריקה היוו הרבעון 65% מסך המכירות עם גידול של 17% ביחס לרבעון המקביל. המכירות באירופה היוו 21% מסך המכירות עם גידול של 4% בלבד בהשוואה לרבעון המקביל. במונחי מטבע מקומי, המכירות באירופה גדלו ב-10%.
27/07/2010  |  דוד לוינסון  |   מקורות
חברת טבע תפרסם מחר את דוחות הרבעון השני של 2010. אנו צופים שהדוחות יכו את התחזיות בשוק ויציגו שיפור חד ברווחיות המתואמת (בנטרול הוצאות חד פעמיות), כתוצאה מעליה חדה ברווחיות של הקופקסון ומהשקות גנריות משמעותיות שהיו במהלך הרבעון. הרווח הנקי המתואם של החברה צפוי לחצות בפעם הראשונה את המיליארד דולר ברבעון, עם רווח נקי של 1.11$ למניה.
26/07/2010  |  סטיבן טפר  |   מקורות
בלוגרים
דעות  |  כתבות  |  תחקירים  |  לרשימת הכותבים
רבקה שפק-ליסק
רבקה שפק-ליסק
היהודים היוו רוב בעיר למעלה מ-1,000 שנים מהמאה ה-10 לפנה"ס עד 70 לספירה ומ-1850 עד היום - בסה"כ 1188 שנים
איתמר לוין
איתמר לוין
עם חיוך תמידי והמון סבלנות ואנושיות, חוי טוקר מנהלת בנינוחות דיוני חדלות פרעון - אם כי לעיתים תכונות אלו גורמות לה לאפשר לעורכי דין להאריך מדי ואף לנהל שיחות ממש מתחת לדוכן
יוסף אורן
יוסף אורן
מתחילה התכוונה המחברת לכתוב רומן רב-דורי על משפחה המתמודדת עם משבר האקלים הפוקד את כדור-הארץ בעיירה צפונית אחת, ורק משום שלא הצליחה לממש את התוכנית המקורית, החליטה להעלים את כישלונ...
לרשימות נוספות  |  לבימה חופשית  |  לרשימת הכותבים
הרשמה לניוזלטר
הרשמה ל-SMS
ברחבי הרשת / פרסומת
ברחבי הרשת / פרסומת
News1 מחלקה ראשונה :  ניוז1  |   |  עריסת תינוק ניידת  |  קוצץ ירקות מאסטר סלייסר  |  NEWS1  |  חדשות  |  אקטואליה  |  תחקירים  |  משפט  |  כלכלה  |  בריאות  |  פנאי  |  ספורט  |  הייטק  |  תיירות  |  אנשים  |  נדל"ן  |  ביטוח  |  פרסום  |  רכב  |  דת  |  מסורת  |  תרבות  |  צרכנות  |  אוכל  |  אינטרנט  |  מחשבים  |  חינוך  |  מגזין  |  הודעות לעיתונות  |  חדשות ברשת  |  בלוגרים ברשת  |  הודעות ברשת  |  מועדון +  |  אישים  |  פירמות  |  מגשרים  |  מוסדות  |  אתרים  |  עורכי דין  |  רואי חשבון  |  כסף  |  יועצים  |  אדריכלים  |  שמאים  |  רופאים  |  שופטים  |  זירת המומחים  | 
מו"ל ועורך: יואב יצחק © כל הזכויות שמורות     |    שיווק ופרסום ב News1     |     RSS
כתובת: רח' חיים זכאי 3 פתח תקוה 4977682 טל: 03-9345666 פקס מערכת: 03-9345660 דואל: New@News1.co.il