s1 News1 מחלקה ראשונה
   |   15:07:40
דלג
הבלוגרים הנקראים ביותר ב- News1
1. אורי מילשטיין 2. איתן קלינסקי
3. דן מרגלית 4. אלי אלון
5. עמנואל בן-סבו 6. רון בריימן
7. יעקב אחימאיר 8. ירון פרידמן
9. יוסי אחימאיר 10. מאיר רבינוביץ
11. צבי גיל 12. יאיר נבות
13. חיים רמון 14. חנינא פורת
15. ציפי לידר 16. דרור אידר
17. רפי לאופרט 18. טובה ספרא
19. יורם אטינגר 20. רבקה שפק ליסק
לרשימת הכותבים ב News-1
פני אל הרקיע המשוטט מעלי
28/05/2023   |   איתן קלינסקי
ביביטורס או חגיגות התשעים?
25/05/2016   |   מרק בריל
בעקבות הפה של רוני דניאל
24/05/2016   |   מרק בריל
לבימה חופשית   
מועדון+ / תגיות
אישים | פירמות | מגשרים
מוסדות | אתרים | מושגים
חיים כצמן [צילום: יח"צ]
איש עסקים, משקיע נדל"ן
אייל זמיר
מנכ"ל משרד הביטחון
אייל זמיר (נולד ב-1960), איש צבא ישראלי, מנכ"ל משרד הביטחון.
יעל אלמוג זכאי [צילום: יח"צ]
אשת עסקים
יעל אלמוג זכאי (נולדה ב-1963), אשת עסקים ובעלת הון ישראלית.
לכל הערכים במועדון+
ברחבי הרשת
מועדון מנויים VIP
אודות המנוי    שרותי VIP    תנאי שימוש    כללי
סקירה: עדכון לתוצאות רבעון רביעי של מלאנוקס
ערן יעקובי, סמנכ"ל המחקר דש ברוקראז': חשבנו שראינו הכל, כנראה שלא. דו"חות הרבעון הרביעי תואמים את אזהרת הרווח מתחילת החודש. הכנסות של כ- 122 מיליון דולר, שיעור רווח גולמי של כ- 70% ורווח למניה (Non-GAAP ) של 69 סנט. לתוצאות אלה אין משמעות לגבי מחיר המניה הבוקר ולכן לא ניכנס כאן לפירוט המגמות, תמהיל המוצרים וכו'. הנחיות לרבעון הראשון של 2013 הן בגדר קטסטרופה – טווח ההכנסות לפי החברה צפוי לעמוד בין 78 מיליון דולר ל- 83 מיליון דולר. החברה מציינת כי כ- 30 מיליון דולר הכנסות נבנו כמלאי אצל לקוח OEM גדול (הנחנו כי מדובר ב- HP). בשיחת הועידה החברה מציינת כי הרבעון השני של השנה יראה צמיחה עוקבת מבסיס הכנסות תיאורטי של כ- 110 מיליון דולר. במקביל, החברה מציינת כי שיעור הרווח הגולמי ירד ל- 67% - 68% וההוצאות התפעוליות יעלו לעומת הרבעון הרביעי ב- 7% - 9% במונחי Non-GAAP. אנו לא נכנסים לכל ההסברים להנחיות הנמוכות, אבל בגדול מדובר בלקוח שבנה מלאי ולא מכר ללקוחות קצה, כך שאותן הכנסות של כ- 30 מיליון דולר לא יהיו ברבעון הראשון. החברה עדיין מצפה לצמוח בשנת 2013 כולה לעומת שנת 2012, אבל ברור לנו שגם אם כן , מדובר יהיה בצמיחה חד ספרתית לכל היותר. החברה מציינת כי היא אינה מאבדת נתח שוק וההנחיות המונמכות הן נקודתיות בשילוב של סביבה עסקית הפכה לקצת יותר מאתגרת. לטענת הנהלת החברה, היא תקפיד יותר ותשכלל את מערכת הבקרה שלה כדי להבין את התפתחות המלאים אצל לקוחותיה בהתאם לביקוש של לקוחות הקצה. למרות מאמצים אלה, נזכיר כי לחברה אין כמעט שליטה על הביקוש ועל יכולת לקוחות ה- OEM לרכוש ממנה. לפיכך, הראות נשארת נמוכה ברמה של לא יותר מרבעון אחד וראינו כי גם בטווח זמן זה יכולות לצוץ בעיות. ראשית אין כל ספק כי תהליך שיקום האמון מול שוק ההון עליו דיברנו עם אזהרת הרווח בתחילת ינואר יהיה ארוך ומייגע. החברה תצטרך לעבוד קשה ברבעונים הקרובים על מנת לשקם את האמון ולהפחית את התנודתיות. שנית, גם אם המחצית השניה תהיה חזקה מאד, אנו כבר לא רואים צמיחה דו-ספרתית בהכנסות של שנת 2013 לעומת שנת 2012. הגדלת הוצאות התפעול כהכנה לשנת 2014, עלולה לגרום גם לרווח נקי/למניה נמוך בשנת 2013 לעומת שנת 2012. תמחור – בימים היפים יותר המכפילים בהם נסחרה החברה בניכוי המזומן נעו בטווח של 20 עד 25. לאור עליית הסיכון והספק לגבי הצמיחה בשנה הקרובה אנו מאמינים כי נכפיל של 10 – 12 בניכוי המזומן משקף טוב יותר את רמות הסיכון הנוכחיות. אנו רואים רווח למניה בטווח של 3 דולר עד 3.20 דולר (לעומת 3.6 דולר בשנת 2012). מכפיל 10 על הרף הגבוה נותן שווי של 32 דולר למניה. לשווי זה יש להוסיף את המזומן בקופה העומד על כ- 9.6 דולר למניה, כך שמתקבל שווי של 41.6 דולר. אם נפעיל מכפיל 12 נקבל שווי של כ- 48 דולר למניה ברף העליון של תחזית הרווח למניה. מה עושים? לאור התמחור הראשוני שהצגנו ולאור העלייה המשמעותית בסיכון בהשקעה בחברה והזמן שייקח לשכנע שהכל בסדר, אנחנו ממליצים שלא להתפתות כרגע. גם אם המחיר מפתה, התנודתיות בחודשים הקרובים במניה תקשה על קבלת החלטה רציונאלית. לאחר אזהרת הרווח בתחילת החודש המלצנו לשבת על הגדר ולא להתפתות והתוצאה הרבה יותר עגומה מכך. כעת, אנו שלמים עם המלצת תשואת שוק ומורידים את מחיר היעד ל- 45 דולר (אמצע הטווח).
24/01/2013  |  ערן יעקובי● דש
כניסה למנוי רשום שכחתי סיסמה
* דואר אלקטרוני: * סיסמה:
זה הזמן לסייע לנו בהגנה על עצמאות News1.

בזכותך נוכל להמשיך לחשוף ולפרסם תחקירים מעמיקים, ולספק לך עיתונות איכותית ונטולת פניות - כפי שאנו עושים עשרות שנים. תמיכתך חשובה, בנוסף, כדי שנוכל לנהל מאבקים משפטיים ולהדוף תביעות השתקה מצד בעלי שררה וממון.
■ גישה למערכת המנויים
לרכישת מנוי שנתי
* דואר אלקטרוני: * סיסמה:
  שם פרטי:   שם משפחה:
  שם חברה:   טלפון:
* אישור דוא"ל:
* תחום:
  
ביטוח ופיננסים
אלבר רכב
מלונאות ונופש
בי פטנט פתרונות מיוחדים
ברחבי הרשת / פרסומת
News1 מחלקה ראשונה :  ניוז1  |   |  עריסת תינוק ניידת  |  קוצץ ירקות מאסטר סלייסר  |  NEWS1  |  חדשות  |  אקטואליה  |  תחקירים  |  משפט  |  כלכלה  |  בריאות  |  פנאי  |  ספורט  |  הייטק  |  תיירות  |  אנשים  |  נדל"ן  |  ביטוח  |  פרסום  |  רכב  |  דת  |  מסורת  |  תרבות  |  צרכנות  |  אוכל  |  אינטרנט  |  מחשבים  |  חינוך  |  מגזין  |  הודעות לעיתונות  |  חדשות ברשת  |  בלוגרים ברשת  |  הודעות ברשת  |  מועדון +  |  אישים  |  פירמות  |  מגשרים  |  מוסדות  |  אתרים  |  עורכי דין  |  רואי חשבון  |  כסף  |  יועצים  |  אדריכלים  |  שמאים  |  רופאים  |  שופטים  |  זירת המומחים  | 
מו"ל ועורך: יואב יצחק © כל הזכויות שמורות     |    שיווק ופרסום ב News1     |     RSS
כתובת: רח' חיים זכאי 3 פתח תקוה 4977682 טל: 03-9345666 פקס מערכת: 03-9345660 דואל: New@News1.co.il