"בקזינו של שוק ההון - הסיכון גבוה"

שופטת בית משפט השלום בתל אביב אושרי פרוסטֿֿפרנקל דחתה (יום ה', 6.11.08) תביעה שהגיש משקיע, יעקב סדי, נגד החברה לניהול השקעות פעילים לפצות אותו ב-458,941 שקל, על שחיקת שווי תיק ההשקעות שלו. השופטת חייבה אותו לשלם לפעילים 40,000 שקל שכר טירחת עורך דין.

סדי טען בתביעתו כי נציגת השיווק של פעילים שכנעה אותו כי החברה היא אחת המובילות במומחיות בתיקי השקעות בשוק ההון, לרבות תיקי מניות ומבטיחה תשואות גבוהות בהרבה מתיק סולידי. גם פקיד ההשקעות בסניף בנק הפועלים שכנע אותו להעביר את תיקי ההשקעות שלו לפעילים, בטענה שהיא הזרוע הפיננסית של הבנק.

סדי הסכים והעביר את תיק ההשקעות שלו, מחברת אופק שניהלה אותו עד אז. לטענתו רכשה פעילים למענו מניות של חברות "קיקיוניות ומסוכנות" כגון ריטליקס, ברודקום ולומניס, מניות שאינן בגדר "בלו צ'יפ", אלא מניות קטנות יחסית ברמת סיכון גבוהה במיוחד.

לאחר כמה חודשים הידרדר תיק המניות, וכל פניותיו למנהל תיק ההשקעות טויחו במילות הרגעה, שלא ידאג כי השוק יעלה. לגרסתו, התרשלה החברה בניהול התיק, ובתוך חצי שנה, מאפריל עד אוקטובר 2003, השיגה למענו תשואות נמוכות בהרבה מאלה שהשיגה בתיקים אחרים.

מומחים בשוק ההון שאליהם פנה, אמרו לו שנפלו ליקויים קשים בניהול התיק וכי הנזק שגרמה לו פעילים הוא בסך 408,941 שקל.

פעילים השיבה כי סדי, משקיע ותיק בשוק ההון, ביקש לעשות רווחים קלים בעזרתה, לאחר שלא היה מרוצה מיועצי ההשקעות הקודמים שלו. לדברי החברה, פנה סדי בעניין ניהול תיק ההשקעות שלו לבנק ישראל, וזה בדק קבע כי פעילים פעלה בלא דופי ובאופן מקצועי וראוי. "התובע הורה לנו לנהל את השקעותיו ברמת סיכון גבוהה, ולרוע מזלו הוא נחל הפסדים בהשקעותיו", טענה החברה.

דרגות סיכון גבוהות

בפסק הדין שדחה את התביעה, כתבה השופטת כי סדי עצמו הודה כי לפני שהעביר את ניהול תיק ההשקעות שלו לפעילים, ניהל אותו בית ההשקעות "אופק" והוא היה מורכב מ"עד מאה אחוז מניות". אבל לאחר שהתברר לו, לטענתו, כי ב"אופק" היו רווחיו נמוכים בהשוואה למשקיעים אחרים, העביר את תיק ההשקעות לפעילים. הוא אישר כי מטרתו בכך הייתה להרוויח כסף.

השופטת כתבה כי "שוק ההון מתאפיין בתנודתיות ובדרגות סיכון גבוהות", או כפי שנאמר בפסק דין קודם: "הוא מתנהג כקזינו". "פעילים לא פעלה למען אינטרס שלה, אלא פעלה על-פי הוראות סדי ורצונו, בניסיון להרוויח מהשקעותיו ובהמשך להשיב את ההפסדים שנגרמו לו בעת קריסת שוק המניות", כתבה השופטת.