התנגדות גורפת של נושי אי.די.בי פיתוח לבקשת הנאמנים לרוב סדרות האג"ח של החברה, להעביר את השליטה בה לידיהם ולידי יתר הנושים הפיננסיים. כך עולה מהתגובות שהוגשו לבית המשפט המחוזי בתל אביב, לקראת הדיון בבקשה בפני השופט איתן אורנשטיין (יום א', 28.4.13).

מחזיקי האג"ח מבקשים לכפות על אי.די.בי פיתוח תוכנית הבראה, במסגרתה יוקטן בשליש חובה כלפי הנושים הפיננסיים (הם עצמם, הבנקים וחברות הביטוח), תמורת העברת השליטה לידיהם מידי אי.די.בי אחזקות (נוחי דנקנר ומשפחות לבנת ומנור). מחזיקי האג"ח טוענים, כי אי.די.בי פיתוח לא תוכל לפרוע את חובותיה החל משנת 2014.

בנק הפועלים - הנושה הגדול ביותר של אי.די.בי פיתוח, בסך 900 מיליון שקל - אומר, כי ספק האם מחזיקי האג"ח הוכיחו שהחברה היא חדלת פרעון, וקיים חשש שהמהלך המוצע יהפוך לנבואה המגשימה את עצמה. הבנק אומר, כי אין הוא עוסק בהשתלטות על תאגידים אלא בהעמדת אשראי ובגבייתו, וספק אם המרת חלק מהחוב למניות עולה בקנה אחד עם האינטרסים של יתר הנושים בכלל ושל הבנקים בפרט. אם בשלב כלשהו יוחלט שהחברה היא חדלת פרעון, יהיה על הנושים לבחון שורה של צעדים אפשריים, לאו-דווקא כאלו הכוללים מחיקת חובות, מסיים הבנק.


"היפוך יוצרות מסוכן"


בנק לאומי - שנאלץ לחזור בו ממחיקת שליש מחובותיו של דנקנר, צעד שהאיץ את הפנייה לבית המשפט - מתנגד בתוקף להצעה. לדבריו, מדובר בצעד חסר תקדים של ניסיון לכפות הסדר על חברה, שכלל לא ברור שהיא חדלת פרעון. עוד אומר הבנק, כי אינו מוכן להסדר בו ייכפה עליו לוותר על חלק מחובו לאי.די.בי פיתוח. הבנק הסתפק בתגובה קצרה מאוד, בציינו שקיבל את הבקשה רק בתקליטור, נאלץ להדפיס 3,000 עמודים ולא היה סיפק בידו לבחון לעומק אותה ואת השלכותיה.

בנק דיסקונט אומר, כי הבקשה מבוססת על ההנחה לפיה אי.די.בי פיתוח תהיה בעתיד חדלת פרעון - היפוך יוצרות מסוכן וחסר תקדים. לדבריו, מדובר למעשה בבקשה להקפאת הליכים שבאה להיטיב עם מחזיקי האג"ח על חשבונם של יתר הנושים. הבנק מזהיר, כי קבלת הבקשה עלולה ליצור רעידת אדמה שלא ניתן להעריך את תוצאותיה, וניתן לבצע מהלך שכזה רק אם ברור שהחברה היא חדלת פרעון בהווה. אם תתקבל הבקשה, יוכל כל נושה לנסות ולכפות הסדר, תוך התבססות על השערות בלבד, מוסיף דיסקונט.

לדעת בנק מזרחי-טפחות, מחזיקי האג"ח מנסים להשיג רווח מהיר על חשבונם של אחרים. הבנק אומר, כי חלק משמעותי מהאג"ח מוחזקות בידי חברת ההשקעות יורק, אשר רכשה אותן בחודשים האחרונים ב-50% בלבד מערכן הנקוב, במטרה להעלות הצעות שונות ומשונות דוגמת זו. בניגוד למצג שבבקשה, טוען מזרחי, אין מדובר בדאגה לכספי הפנסיה של משקיעים מן השורה, אלא בניסיון להתעשר על חשבונם ולגזול את כספם. הבקשה מבוססת על טענה ריקה מתוכן בדבר חדלות פרעון של אי.די.בי פיתוח, תוך העלאת קו טיעון שגוי ומסוכן, באמצעותו אפשר לטעון כלפי חברות רבות שסך התחייבויותיהן עולה על שווי נכסיהן, מוסיף מזרחי.


"הישענות על ספקולציות"


הבנק הצרפתי BNP Paribas אומר, כי קבלת הבקשה היא שתהפוך את אי.די.בי פיתוח לחדלת פרעון, שכן משמעותה היא הפסקת פרעונם השוטף של חובותיה. ההסדר המוצע אינו שוויוני ופוגע ב-BNP, שיעדיף אפילו פירוק על פניו, אומר הבנק. לדבריו, אין המדובר בתוכנית הבראה, אלא ניסיון של מחזיקי האג"ח לכפות על יתר הנושים להשתתף עימם בהרפתקה של רכישת החברה - שלטענתם היא חדלת פרעון. עוד אומר BNP, כי חלק ניכר מן האג"ח נרכשו בשנה האחרונה, דבר המעורר את החשש שכל המטרה הייתה לבצע השתלטות עוינת על אי.די.בי פיתוח.

גם בנק HSBC אומר, כי אי.די.בי פיתוח אינה חדלת פרעון, ומדובר למעשה בניסיון לבצע השתלטות עוינת עליה תוך הישענות על ספקולציות לגבי יכולת הפרעון העתידית שלה. הוא מבקש לדחות על הסף את ההצעה, בטענה שהיא פוגעת בחלק מן הנושים לטובתם של מחזיקי האג"ח (שחלקם רכשו אותם רק בתקופה האחרונה), ובטענה שלא ניתן לכפות הסדר על החברה.

קבוצת הראל מציעה להסתפק במינוי שני דירקטורים חיצוניים נוספים לאי.די.בי פיתוח, באומרה שאין כיום שום הצדקה לצעד הקיצוני שמציעים מחזיקי האג"ח. כמו-כן מתנגדת הראל להעברת תשלומי החובות לידי בעל תפקיד מטעם בית המשפט ולכל אפשרות של עיכוב בתשלומים אלו. הפסקת פרעון החובות תביא בפועל להפסקת פעילותה של אי.די.בי פיתוח ותהווה בפועל הכרזה על חדלות פרעון, טוענת הראל, בעוד שכלל לא ברור האם היא אכן כזו.


"עקיפת מושכלות יסוד"


חברת הרניק-פז-נבו, הנאמן לאג"ח מסדרה ח' של אי.די.בי פיתוח, מתנגדת גם היא להצעה של יתר מחזיקי האג"ח. לדבריה, היא מייצגת משקיעים פרטיים שכספי הפנסיה שלהם הושקעו באג"ח אלו, ואשר ייפגעו אם הבקשה תתקבל. לדבריה, אי.די.בי פיתוח אינה חדלת פרעון, והסעדים המבוקשים הם חסרי בסיס בחוק ובפסיקה.

קרן ההשקעות סקיי, לה חייבת כלל תיירות 70 מיליון שקל, אומרת שמדובר בפועל בבקשה להקפאת הליכים - אך קיים ספק רב האם אכן אי.די.בי פיתוח היא חדלת פרעון. החברה אינה מפגרת בתשלומיה לאף נושה, אין לה הערת עסק חי ויש לה מקורות לפרעון חובותיה בארבע השנים הקרובות ולא אירע לאחרונה אירוע כלשהו המעמיד בספק את יכולתה זו.

אי.די.בי אחזקות אומרת, כי מדובר בניסיון חסר תקדים לפרק את הקונצרן הגדול בישראל, שבידיו 1.1 מיליארד שקל במזומן, על יסוד חוות דעת של מומחה מוזמן. אי.די.בי פיתוח פורעת את חובותיה כסדרם ויש לה נכסים נזילים המאפשרים לה לשרת את חובותיה לתקופה ארוכה, טוענת חברת-האם. מדובר למעשה בניסיון השתלטות, תוך עקיפת מושכלות יסוד של דיני הפירוק ויצירת מהלך שאינו קיים כלל בחוק - אומרת אי.די.בי אחזקות.