"לא נאפשר מצב שבו בעל שליטה בפירמידה עסקית, ישלוט ללא עוררין, במספר רב של חברות ציבוריות, מבלי שישקיע בהן את כספו שלו" - כך אמר (יום ב', 13.5.13), יו"ר ועדת הכספים, ח"כ ניסן סלומינסקי (הבית היהודי), בפתח הדיון השני בחוק הריכוזיות.

סלומינסקי הודיע כי חוק הריכוזיות יידון בוועדת הכספים בלבד וכי הוועדה תקשיח את הצעת החוק על-מנת להגביר את ההגנה על כספי הציבור ולהפחית את רמות הסיכון להן נחשפות חברות ציבוריות במסגרת פירמידות עסקיות. "נוסח חוק הריכוזיות המונח על שולחן הוועדה צריך להשתנות. יש להקשיח אותו, כך שפירמידות עסקיות תוכלנה לכלול לכל היותר שתי שכבות של חברות ציבוריות", אמר.

בעניין החיוב לבעלי שליטה להיפרד מחברות ציבוריות שברשותן שכבות רביעית וחמישית, אמר סלומינסקי, כי יש לקבוע זמן מקסימלי של ארבע שנים, אך בעניין מכירת חברות משכבה שלישית - יש מקום לשקול לתת יותר זמן, מתוך הצורך למנוע זעזועים גדולים ופגיעה בערכן של החברות בשכבה זו. "בשכבות הרביעית והחמישית, בעל השליטה שולט עם מעט מאוד כסף בחברות ופועל בעיקר באמצעות הכסף שמקבל מהציבור והדבר איפשר 'דברים לא טובים', כגון לקיחת סיכוני יתר ואילו בשכבה שלישית, כבר יש יותר ממון משלו שמושקע בחברות", ציין.

"גם בעניין דרגות החופש של בעל השליטה לבצע מהלכים עסקיים בחברות שבשליטתו, יש להבחין בין השכבות השונות. כאשר מדובר בשכבה שלישית, בהן בעל השליטה משקיע בעצמו יותר, יש לאפשר לו יתר חופש פעולה, אך בשכבות רביעית ומעלה, יש להטיל עליו יותר מגבלות, לרבות תלות מוגברת בדירקטורים מטעם הציבור", הוסיף סלומינסקי.

יחד עם זאת, סייג סלומינסקי את דבריו, ואמר לחברי ועדה רבים שביקשו להחמיר כמה שיותר את חוק הריכוזיות, כי "יש להיזהר שבסופו של דבר לא נמוטט את המגזר העסקי. ישנם נכסים פיננסיים, שייתכן שאם יוצאו על-ידי בעלי שליטה למכירה, לא יהיו להם קונים במשק הישראלי".

"תוהו ובוהו של התארגנות החברות מחדש"

יו"ר רשות ניירות ערך, פרופ' שמואל האוזר, המתנגד להקשחת החוק לשתי שכבות בלבד, ואף ייצג עמדת מיעוט בוועדת הריכוזיות, חזר על עמדתו, כי "אין ספק שצריך לעשות מעשה ועל כן ביקשנו להביא לקיפול שכבות ושלוש שכבות הוא הפתרון הטוב והמידתי ביותר. אנו במצב כלכלי לא פשוט היום ומסובך מאוד בתקופה הזו לעשות מיזוגים. בתקופה כזו זה כמעט תוהו ובוהו של התארגנות החברות מחדש. ‫אם הוועדה סבורה למרות זאת שראוי לקפל לשתי שכבות אני מבקש להמליץ לוועדה קיפול לשתי שכבות אלא אם בשכבה השלישית בעל השליטה מחזיק לפחות ב-33 אחוזים מהזכויות ההוניות".

ח"כ מירב מיכאלי (העבודה) דרשה להחמיר את הוראות החוק: "מדינת ישראל היא מדינה קטנה ומדובר בריכוז של כוח. בפוטנציה עלולה להיווצר בעיה. כמות הכוח שמרוכזת אצל אדם אחד ויש לזה השפעה במישורים הפוליטי, של הון-שלטון, החברתי, של חלוקה לא צודקת של משאבים, יוקר המחיה והיבטים נוספים. רצוי שהחוק הזה יפזר את כל סוגי הריכוזיות הקיימים כמה שיותר על-מנת להביא לחברה מתוקנת יותר".

ח"כ משה גפני (יהדות התורה), אמר כי "החשש הוא ממצב שבו אדם אחד ישתלט בשיטת התמנון על מערכות ענקיות במדינת ישראל. צריך לדעת לעשות את האיזון בין המציאות שבה אדם משקיע בכספו שלו בכמה עסקים לבין מי רוכש חברות רבות מכספי הציבור. ברור שבמקרה של זה הראשון יש לאפשר יותר חופש בשליטה על החברות ואילו במקרה השני יש ליצור יותר מגבלות".

ח"כ אראל מרגלית (העבודה) הדגיש את החשיבות בחיזוק מעמדם של הדירקטורים מטעם הציבור, כחלק מההתמודדות עם השליטה הריכוזית בחברות בשכבות שונות. "אם חלק גדול מהאחריות יעבור לציבור כי הוא בעל מניות מרכזי, נדרש שדרוג במעמדם של הדירקטורים מטעם הציבור", אמר.

"המעבר לשתי שכבות הוא פגיעה בשוק ההון"

נציג התאחדות התעשיינים בדיון, עו"ד עמיחי פינקלשטיין, הביע התנגדות להקשחת החוק ממצב המאפשר שלוש שכבות לשתיים בלבד. פינקלשטיין ציין כי "התאחדות התעשיינים סוברת, שראוי שתתאפשר שכבה שלישית באופן כוללני לכולם ולא לעשות הבחנה בין פירמידות חדשות לוותיקות. המעבר לשתי שכבות הוא פגיעה בשוק ההון. זה לא רק שימכרו את החברות, שכן יש עוד שיטה להוציא חברה, על-ידי מיזוג. למשל, ניתן להביא למצב שיש פחות חברה אחת שנסחרת בבורסה ובצורה כזו מעלימים את החברה משוק ההון. על-כן הוועדה צריכה לשקול שיקול אמיתי - כמה שוק ההון יינזק במעבר משלוש שכבות לשתיים".

בסיכום הדיון, הודיע היו"ר סלומינסקי, כי מכיוון שהוועדה נוטה ללכת על שינוי החוק והחמרתו לכיוון שיאפשר שתי שכבות בלבד, אזי בדיון הבא, תוצג התמונה הכוללת וכל ההשלכות של מעבר משליטה פירמידיאלית בשלוש חברות של חברות ציבוריות לשתי שכבות בלבד. "הדבר חשוב, על-מנת שלא נשפוך את התינוק עם המים, ובבואנו לתקן עיוותים משקיים הנובעים מעודף ריכוזיות, נגרום לפגיעה קשה בחברות ולפגיעה בערך מניותיהן. יש לזכור, שגם לכך יש השפעות מזיקות רבות על הציבור כולו", אמר סלומינסקי בסיכומו.