|
|
ישיבת בעלי האג"ח, אפריקה ישראל
|
|
|
|
|
יתרון קל להצעת חברותיו של מוטי בן-משה (אקסטרא, אלון רבוע כחול אלון דור ), ברוב החלופות, על פני הצעת חברתם של האחים סיידוף (שיימה) לרכישת אפריקה-השקעות - זוהי מסקנת ניתוח השוואתי שערכה (יום ג', 19.12.17) חברת היעוץ הכלכלי בייקר טילי. ההשוואה מתפרסמת שעות ספורות לפני שבעלי האג"ח יחליטו, בהצבעה, למי למכור את אפריקה-השקעות.. בייקר טילי נותנת יעוץ לבעלי אג"ח כו-כז שהם 89% מסך הנושים של אפריקה.
בייקר טילי מציגה שתי חלופות להצעת סיידוף ושלש חלופות להצעת בן משה. הנתונים בהמשך הם השווי בכל חלופה.
• ערך כלכלי: סיידוף - 2.259-2.257 מיליארד שקל. בן משה 2.316-2.323-2.302 מיליארד שקל
• ערך נומינלי: סיידוף 2.259-2.329. בן-משה - 2.319-2.326-2.336 מיליארד שקל
• שווי כלכלי ללא אפ-סייד דניה - שווי כל ההצעות של בן-משה גבוה משווי כל ההצעות של סיידוף.
עם זאת יצוין שלפי אחת החלופות, יש עדיפות לסיידוף: אג"ח ל-4שנים בהצעת סיידוף עדיפה על תשלום מיידי במזומן של האג"ח האמורים בהצעת בן-משה.
בייקר טילי מעירים: הבדיקה מבוססת על נתונים שפורסמו פומבית. המידע חלקי, וכן גם השווי הפיננסי כי אינו משקף בהכרח את הערך הכלכלי של החברות הנרכשות. יתכנו עד הערב שינויים בהצעות.
