אייפקס: הכשרת היישוב נסחרת בדיסקאונט משמעותי

בית ההשקעות אייפקס מעדכן את הערכת השווי של חברת הכשרת היישוב ומציין כי החברה נסחרת בשווי נמוך מן השווי הראוי לה. כך עולה מעידכון שפרסם. שווי השוק הנוכחי של הכשרת היישוב עומד על 1.254 מיליארד שקל.

"חברת הכשרת היישוב נסחרת להערכתנו בדיסקאונט משמעותי לשווי הראוי לה, כאשר ייתכן שאחת הסיבות לכך הינה הערכת חסר של הפעילות בפולין הנמצאת פחות בפוקוס של המשקיעים הישראלים", נכתב בעידכון.

בבית ההשקעות אייפקס ציינו כי בעקבות סיור בנכסי הכשרת היישוב בפולין התחזקה ההערכה הראשונה של בית ההשקעות כי MLP עשויה להוות מנוע צמיחה משמעותי של החברה ולהפוך בעתיד לחברת לוגיסטיקה גדולה מאוד במונחים אירופיים בזכות היקפי היזמות האדירים. עוד ציינו כי הפעילות תצריך עוד השקעות הון, אך בהתאם לתוכניות החברה ולניסיון שלה השקעות אלו עשויות לייצר ערך משמעותי לבעלי המניות.

עוד ציינו כי פעילות המגורים האיכותית של הכשרת היישוב צפויה לייצר רווחים גבוהים בשנים הקרובות מפרויקטים בהקמה ולהזרים לחברת האם מאות מיליוני שקלים.

באייפקס התייחסו עוד לשלושה מנועי צמיחה משמעותיים שיש לחברת הכשרת היישוב - יזמות נדל"ן מניב בישראל, פעילות התחדשות עירונית והרחבת פעילות הלוגיסטיקה של MLP. בנוסף לחברה פעילות מגורים בפולין שאמורה לתרום לרווח ולתזרים בשנים הקרובות.

"נכון להיום לחברה 20 פארקים מניבים בשטח של קרוב ל-1.1 מיליון מ"ר בפולין בעיקר, אך גם בגרמניה, אוסטריה ורומניה, מקומות בהם הפעילות תגדל משמעותית. נכסי החברה מושכרים לחברות מובילות מתחומי המזון, התעשיה, לוגיסטיקה ו-E COMMERCE, חלקם מקומיים וחלקם בינלאומיים. שיעור התפוסה בנכסי החברה הינו כ-98% ואין יציאה של שוכרים", ציינו.

בעקבות הערכה זו של אייפקס, ובעקבות אנליזות שבוצעו על-ידי הכשרת היישוב, אישר דירקטוריון החברה רכישה עצמית של מניות בהיקף של עד 20 מיליון שקל.

"מחיר מניות החברה משקף שווי יחסי להון העצמי נמוך (גם בהשוואה לחלק מחברות ה-benchmark). בהתאם לכך, רכישה עצמית של מניות החברה, בעת הזאת, מהווה לדעת הדירקטוריון הזדמנות עסקית וכלכלית טובה. בהתבסס על אנליזות שבוצעו הן על-ידי החברה והן על-ידי גורמים חיצוניים לה, דירקטוריון החברה בדעה כי מניות החברה נסחרות במחיר נמוך משמעותית משוויה הכלכלי, בין היתר, נוכח הערכת חסר של פעילות החברה בחו"ל", ציינה החברה בהודעה שפרסמה (יום ד', 27.9.23) לבורסה.

עוד ציינה כי יש לה היכולות הכספיות והתזרימיות לנצל הזדמנות זאת, ורכישת מניות החברה הינה חלופה ראויה לשימוש בכספים. "רכישת מניות החברה תאפשר הגדלת התשואה לבעלי המניות. אימוץ תוכנית הרכישה לא צפוי להשפיע באופן מהותי על מבנה ההון של החברה, רמת המינוף שלה ונזילותה, או יישום יעדיה האסטרטגיים", לשון ההודעה.