דוברי ספקית האנרגיה FPL הודיעו (ב', 19.12.05) על רכישתה של יריבתם הגדולה, מפעילת תחנות הכוח Constellation Group, תמורת 11 מיליארד דולר במניות. עסקת הענק, מהגדולות שבוצעו בתחום בשנים האחרונות, צפויה ליצור את אחד מתאגידי האנרגיה החזקים ביותר בארה"ב.
החברה הממוזגת, אשר תיקרא מעתה Constellation Energy, תחזיק בהון שוק עצום של כ- 28 מיליארד דולר, הכנסותיה השנתיות יעמדו על סכום של כ- 27 מיליארד, וסך נכסים הכולל שלה מוערך בכ- 57 מיליארד.
על-פי תנאי ההסכם, כל מניה של Constellation תהפוך ל- 1.444 מניות של החברה החדשה, כשבמקביל, יהיה יחס ההעברה של מחזיק מנית FPL אחד מול אחד. בסיכום סופי, יחזיקו בעלי המניות של FPL בכ- 60% ממניות החברה החדשה ובעלי מניות Constellation בשאר האחזקות.
בהתבסס על מחיר הסגירה של מנית FPL ביום המסחר האחרון, שעמד על שער של 42.95 דולר, שווין הכולל של מניות Constellation הוערך בכ- 11.07 מיליארד דולר. מדובר בפרימיום נאה של כ- 15% מעל ממוצע השווי ב- 20 ימי המסחר האחרונים.
בנוסף, תקבל FPL תשעה מושבים מתוך 15 בדירקטוריון החברה החדשה, כשמנכ"לה הנוכחי, לואיס האי, יהפוך למנכ"ל החדש של Constellation Energy. נציגי Constellation יזכו בששת המושבים הנותרים בדיקטוריון המאוחד, ומנכ"ל החברה מאיו א. שאטוק, יהיה יושב-הראש.
שוק ההון הגיב כצפוי להודעת הרכישה הענקית. מניותה של Constellation ירדו בכ- 2.11 דולר למניה - או 3.4% - למחיר של 59.51 דולר, ואילו מניות FPL עלו בכ- 28 סנט, לשער של 43.23 דולר למניה.
העסקה כבר קיבלה את אישורם של דירקטוריוני שתי החברות, אולם זקוקה עדיין להסכמת בעלי המניות עצמם. ההצבעה בעניין מתוכננת להיערך במהלך הרבעון השני של השנה הבאה, ודוברי החברות מצפים לאישור רשויות הרגולציה בתוך 9 עד 12 חודשים. בהתבסס על הערכות הרווח של שתי החברות המתמזגות, צפויה להירשם עלייה ניכרת ברווחים כבר לאחר שנת הפעילות המשותפת הראשונה, וזאת תוך השמטת עלויות והעברות שונות הקשורות בהליכי המיזוג.
בנוסף, החברה החדשה צפויה לחסוך בין 200 ל- 250 מיליון דולר לפני מס - ולפני הפחתת עלויות העסקה - עד סוף השנה השלישית שלאחר המיזוג. עיקר החיסכון יגיע מאיחודן של פעילויות עסקיות שונות, שיפור ביכולות האסטרטגיות של שתי החברות, וכן משילוב מערכות ופעילויות הגיבוי. לצורך הרגעת המשקיעים, כבר פורסמה הודעה מיוחדת, לפיה דיבידנד של החברה הממוזגת יהיה זהה לזה שחילקה FPL טרם חתימת ההסכם, ואשר עמד על 35.5 סנט למניה.
