ארגון המדינות המייצאות נפט (אופ"ק) איבד את השליטה על שוק הנפט, אם בכלל הייתה לו כזאת. את מחירי הנפט בשנת 2019 ואחריה יקבעו שלושה אנשים: דונלד טראמפ, ולדימיר פוטין ומוחמד בן סלמאן – טוען ג'וליאן לי במאמר באתר בלומברג.

אופ"ק מתקשה למצוא יעד משותף לחברותיו, ובאספקת הנפט העולמית שולטות ארה"ב, רוסיה וסעודיה המפיקות יחדיו יותר נפט מאשר 15 חברות אופ"ק. כל השלוש שואבות בהיקפי שיא, וכל אחת מהן יכולה להגדיל את התפוקה עוד יותר בשנה הבאה אם רק תרצה בכך.

בחודש יוני האחרון דחפו רוסיה וסעודיה את קבוצת אופ"ק+ להקל את מגבלות התפוקה שהיו בתוקף מאז תחילת 2017, ושתיהן הגיעו לשיאי תפוקה או קרוב אליהם. התפוקה האמריקנית גדלה בצורה מפתיעה באותה תקופה, לאחר התגברות על בעיות בצינורות מאזור טקסס לעבר מפרץ מקסיקו. לצד זאת, הסכים ממשל טראמפ להעניק פטורים חלקיים לכמה מדינות מן האיסור על רכישת נפט מאירן. כל אלו יחדיו העבירו בתוך שלושה את השוק ממצב של חשש מפני מחסור לחשש מפני עודפי יתר. העתודות במדינות המפותחות החברות באופ"ק, שהיו בירידה מאז תחילת 2017, שבו לעלות וככל הנראה באוקטובר עברו את הממוצע בחמש השנים האחרונות.

כאשר מחירי הנפט הלכו וירדו, הודיעה סעודיה שתקצץ את התפוקה ב-500,000 חביות ליום בחודש הבא, וטענה שעל יתר המפיקות לקצץ מיליון חביות ליום משיעורי התפוקה של אוקטובר. תגובתו של פוטין הייתה אדישה, ואילו טראמפ יצא נגד הדרישה. יורש העצר הסעודי זקוק להכנסות מהנפט כדי לממן את תוכניותיו השאפתניות לשנות את כלכלת הממלכה מבלי לגרום לתגובות שליליות מצד מי שייפגעו מן המהלך. קרן המטבע הבינלאומי מעריכה, כי סעודיה צריכה שמחיר הנפט בשנה הבאה יהיה 73.30 דולר לחבית כדי לאזן את תקציבה; המחיר הנוכחי הוא בערך חמישה דולרים נמוך יותר.

פוטין וטראמפ מעמידים אתגר של ממש בפני מוחמד. פוטין אינו רוצה להגביל שוב את התפוקה הרוסית, שכן תקציבו תלוי בנפט הרבה פחות מאשר היה כאשר הצטרפה רוסיה ב-2016 למאמצי אופ"ק להעלות את המחירים. הוא אומנם עשוי להיענות לבקשתו של מוחמד כדי לשמור על היחסים איתו, אבל פוטין כבר אמר שהוא מרוצה מאוד ממחיר של 70 דולר.

כמו תמיד, ההתנגדות של טראמפ תהיה הרבה יותר קולנית, ויש לזכור שהמחלוקת באה גם על-רקע רצח ג'מאל חאשוקג'י – מציין לי. שדות הנפט בטקסס מציבים בפני סעודיה איום גדול עוד יותר מאשר הציוצים של טראמפ: בשנה האחרונה לבדה גדלה התפוקה שם בכמות הזהה לזו של ניגריה, והיא עשויה להגיע ל-12 מיליון חביות ביום בחודש אפריל, שישה חודשים מוקדם מהצפוי. המסקנה של לי: סעודיה תתקשה לאזן את תקציבה בשנה הבאה.