חברת הנדל"ן הממשלתית עמידר יוצאת לראשונה בתולדותיה לבורסה. החברה תנפיק בקרוב (לא נמסר מתי) אג"ח במיליארד שקל. תמורת ההנפקה מיועדת לרכישת 1,000 דירות לנזקקים, במסגרת הדיור הציבורי. ההנפקה טעונה כמה אישורים. המדינה תתחייב לפרוע את מיליארד השקלים, ועוד ריבית כפי שתיקבע. השלב הראשון יהיה דיון ואישור (יום ב', 17.7.17) בוועדת השרים לענייני דיור וכלכלה.
לאחר מכן יהיה על עמידר להכין טיוטת תשקיף, ולהגישה לאישור רשות ניירות ערך והנהלת הבורסה. אחרי האישורים, אם וכאשר ינתנו, יהיה על עמידר לפרסם תשקיף סופי. אגרות החוב יהיו ל-10 שנים, כנראה צמודות למדד.
רכישת 1,000 דירות במיליארד שקל פירושה, שמדובר על רכישת דירות במחיר ממוצע של מיליון שקל. נתון זה מצביע לכאורה כל כוונה, שלפחות חלק מהדירות יהיו באזורי ביקוש.
התחייבות המדינה לפרוע את מיליארד השקלים משמעותה, שהמדינה תיתן ערבות לרוכשים. ערבות זו טעונה דיון ואישור בוועדת הכספים של הכנסת.
במהלך הכנסת התשקיף יהיה על עמידר והמדינה להחליט מה תהיה צורת הפרעון והערבות - האם המדינה תפרע למשל 100 מיליון שקל בשנה, או חלוקה אחרת של תקופות הפרעון, או שההנפקה תהיה מסוג "בולט" (קליע), שבו עמידר משלמת רק ריבית שנתית או תלת-חודשית, וכל הקרן תיפרע בתחום אחד בעוד 10 שנים. במקרה האחרון, יהיה צורך להחליט האם ערבות המדינה תהיה גם על הריבית, או שעמידר תפרע אותה או חלקה מתוך רווחים שוטפים.
האג"ח ימכרו בעיקר למשקיעים מוסדיים. נראה כי ההנפקה תהיה בשיטה המקובלת כיום: 80% מההנפקה, כלומר 800 מיליון שקל, ימכרו במכרז למשקעים מוסדיים, ואז ייקבע גובה הריבית, ותיקבע גם הצמדה למדד. לאחר מכן יימכרו בציבור 20% הנותרים.
ההנפקה עשויה לעורר עניין רב, בגלל ערבות המדינה. ערבות זו תאפשר כנראה לעמידר לשלם ריבית נמוכה יחסית על האג"ח.
שר האוצר
משה כחלון אמר (יום א', 16.7.17) כי ההנפקה תצא לפועל בתוך מספר שבועות. אולם בהתחשב בהליכים האמורים, בקביעת פרטי ההנפקה והפרעון ובהשגת האישורים הדרושים, נראה לוח הזמנים שלו אופטימי.
עמידר קיימת כחברה ממשלתית כ-60 שנה. מעולם לא הנפיקה מניות או אג"ח, ומעולם לא פרסמה דוחות כספיים מפורטים. ההנפקה בבורסה תחייב את החברה לפרסם דוחות מפורטים ולחשוף לראשונה בתולדותיה את מחזור העסקים שלה, הרווח, משכורות המנהלים וכדומה.
