המניות בארה"ב פתחו (יום ו', 27.11.09) את יום המסחר בירידות חדות שהתפרשו על פני מרבית ענפי המסחר. הירידות היו חדות במיוחד בענפי האנרגיה והמתכות, על-רקע חששות מהשפעת אי-החזר החוב של חברת דובאי וורלד, שהורידו את מחירי החוזים העתידיים על המתכות והנפט והעלו במקביל את ערכו של הדולר.

אנליסטים ציינו היום כי העובדה שהגוף התאגידי הגדול ביותר בדובאי מכריז בפתאומיות על חוב עצום בגובה של כ-60 מיליארד דולר ממחישה עד כמה הפוטנציאל לאי-ההבנה של מוכנותה של הכלכלה העולמית לעמוד בפני משבר נוסף היא גדולה.

החשופים ביותר: HSBC, סטנדרד והבנק המסחרי של אבו-דאבי

סקירה שפרסם לפני כמה חודשים בית ההשקעות גולדמן סאקס חשפה את היקפי ההשקעות של הבנקים HSBC וסטנדרד צ'רטר באיחוד נסיכויות המפרץ. שני הבנקים הללו הם הבנקים הזרים הגדולים ביותר באזור, והיקף ההלוואות של HSBC בנסיכויות הסתכם לכ-16 מיליארד דולר, נכון לסוף חודש יוני. מתוכן, HSBC העניק הלוואות בשווי של כ-30.47 מיליארד דולר במשכנתאות והלוואות לרכישת נדל"ן מסחרי לאיחוד נסיכויות המפרץ. נכון לאותו פרק זמן, החזיק בנק סטנדרד צ'רטר הלוואות בהיקף של כ-12.3 מיליארד דולר באזור איחוד נסיכויות המפרץ.

כעת מעריכה גולדמן סאקס כי הפסדי האשראי הפוטנציאליים של HSBC בפרשה יעמדו ככל הנראה על כ-610 מיליון דולר, ואילו סטנדרד צ'רטר תפסיד ככל הנראה סכום הנע סביב כ-177 מיליון דולר.

עם זאת, אחד מהנושים הגדולים ביותר של דובאי וורלד הוא בנק הנמצא בעצמו באזור - אבו-דאבי קומרשייל בנק, אשר על-פי ההערכות, חברת האחזקות של דובאי חייבת לו כ-1.9 מיליארד דולר. יש לציין, שגם במקרה בו תימחק כל ההשקעה של בנק זה בדובאי, הוא עדיין מחזיק בסה"כ כ-148 מיליארד דולר בנכסים.

מארק מוביוס, יו"ר טמפלטון אסט מנג'מנט, המנהלת נכסים בהיקף של כ-25 מיליארד דולר, אמר היום לבלומברג כי הקפאת פירעון החובות של דובאי וורלד תוביל לתיקון של כ-20% בשווקים.

מוביוס ציין כי המשבר האחרון עשוי להוות את הזרז שיאפשר לשווקים לסגת. לדעתו, כל נסיגה שכזו עדיין תתרחש במסגרת תיקון בלבד לשוק השורי שהחל בחודש מרס.

עם זאת, הוא הזהיר כי אם דובאי תשמוט את חובותיה, הדבר יוביל לגל של שמיטת חובות באזורים אחרים.