בנק ישראל מזהיר (יום ב', 18.1.16) מפני אפשרות האטה בקצב הצמיחה של הכלכלה בישראל לאור מה שמתחולל בכלכלה הסינית כתוצאה מזעזוע ומהאטה בכלכלה הסינית שתייצר השלכות על כלכלת ישראל ועל יציבותם של הבנקים.
אזהרות בנק ישראל הן:

• המערכת הפיננסית חשופה לסיכון הנשקף מריבית נמוכה לאורך זמן.

• המערכת הפיננסית חשופה לסיכון של הדבקה פיננסית בינלאומית - התפשטות של ירידות שערים חדות בשווקים ממדינה אחרת לישראל.

על אף הריחוק הגאוגרפי בין ישראל לסין, נכתב בדוח שמפרסם בנק ישראל, שהמערכת הפיננסית חשופה גם לסיכון של הדבקה ממשבר פיננסי בינלאומי. בנק ישראל סיים לבצע שורה של בדיקות בנוגע למשבר פיננסי עולמי לאחר הזעזועים העוברים על המשק הסיני כגון: ירידת מחירי הסחורות, והסכנות הנובעות מההלוואות הגדולות שלוו המשקים המתעוררים - מדינות מזרח אסיה וכן ברזיל וישראל.

עם זאת, בבנק ישראל מעריכים כי כי כל משבר פיננסי עולמי הנובע מהמשבר בכלכלת סין, צפוי להשפיע על ישראל במידה מוגבלת ביותר, אם השפעה זו לא תגלוש ותתפשט למדינות המערב, ארה"ב ואירופה, השפעה זו עשויה להפוך כאמור למשבר עולמי.

הצורך של בנק ישראל להכין דוח מסוג זה עלה לאור מסע הרכישות האגרסיבי של סין בישראל, כדוגמת רכישת חברות מזון, תנובה וכן חברות ביטוח.

זעזוע פיננסי שכזה יוביל לעליית הריבית ולפגיעה בהכנסות הלווים וביציבות הבנקים, נוכח העובדה כי האשראי למשקי בית החל לצמוח, כתוצאה מהגדלת הצריכה הפרטית וחלקו בתיק האשראי הבנקאי עלה ­ על-רקע סביבת ריבית הנמוכה, המעודדת עלייה של מחירי הדירות שתוביל בסופו של דבר לירידת מחירי הדיור.

בנק ישראל חושש ממינוף יתר של הלווים ואולי לתמחור חסר של הנכסים מה שיביא בסופו של דבר לירידת ערך הנכסים,שכן מערכת הבנקאית חשופה להן הן באופן ישיר דרך החזקות בנכסים אלה - והן בעקיפין דרך השפעתם של מחירי שיוביל כאמור למשבר חריף במערכת הבנקאית.

המערכת הפיננסית שמרה על יציבות, במשך שלושת הרבעונים האחרונים על-רקע הצמיחה המתונה של הריבית הנמוכה בישראל. עם זאת, בנק ישראל מזהיר כי בגלל הריבית הנמוכה הבנקים ממשיכים להגדיל את חשיפתם לאשראי לענף הבינוי והנדל"ן ולאשראי לדיור, בגלל החשיפה הניכרת ללקיחת משכנתאות. אלה מהווים כ­45% מתיק האשראי הבנקאי. מתאמי אשראי אלה הם בחזקת סיכון למערכת הבנקאית.

סוף דבר הכול נשמע

החשש לזעזוע פיננסי עולמי קיים. בכלל זה, קריסת שוק הדיור ואחריו המערכת הפיננסית היא עניין של זמן, ואולי המשבר שהולך ומתגלגל בשוק הסיני יכול להיות המאיץ להתפתחות מסוג זה. לא בכדי בנק ישראל נותן עליו את הדעת באזהרותיו הללו.