בוררות מיליארד האירו: נאמנות משפחת בנקו בדרך לחדלות פירעון

פסק בוררות בינלאומי דרמטי שניתן בלונדון לטובת קרן העושר של אבו דאבי, מובאדלה (Mubadala), הוביל להגשת בקשה לחדלות פירעון של "נאמנות משפחת לאורה" (Laura Family Foundation). מדובר באחת מזרועות ההחזקה המרכזיות והפרטיות של רנה בנקו, מייסד קבוצת סיגנא (Signa) שקרסה, ששימשה עד כה כחלק ממערך ההגנה על הונו האישי.

ההחלטה המשפטית מחייבת את הנאמנות לשלם למובאדלה סכום העולה על מיליארד אירו, בעקבות ערבויות והסכמי השקעה שהופרו עם קריסת אימפריית הנדל"ן בסוף שנת 2023. המהלך מסמן את שבירת המחיצות המשפטיות בין חובות התאגיד לבין הנכסים המשפחתיים של בנקו, שנחשבו עד כה למוגנים יחסית מפני נושים.

חשיפת הנכסים והליכי הפירוק

הליך חדלות הפירעון צפוי להעניק לנאמן שימונה מטעם בית המשפט סמכויות נרחבות לבדיקת זרמי המזומנים והעברות הנכסים שבוצעו בנאמנות בשנים האחרונות. קיים חשש כבד בקרב סביבת בנקו כי יבוצעו פעולות משפטיות לביטול עסקות שנעשו ב"תקופת החשד" לפני הקריסה, במטרה להשיב כספים לקופת הנושים.

האגרסיביות המשפטית של מובאדלה, גוף ממשלתי בעל משאבים בלתי מוגבלים, יוצרת אפקט דומינו בקרב נושים נוספים. בנקים ומוסדות פיננסיים באירופה, שגילו איפוק יחסי מול הנאמנויות הפרטיות של המשפחה, עשויים כעת להצטרף להליכים המשפטיים כדי להבטיח את חלקם בנכסים הנותרים.

השלכות על שוק הנדל"ן האירופי

קריסת סיגנא מוגדרת כפשיטת הרגל הגדולה ביותר בתולדות אוסטריה, והיא ממשיכה לזעזע את שוק הנדל"ן המסחרי בגרמניה ובשווייץ. העובדה שגם המבנים המשפטיים הפרטיים של בנקו במדינות כמו ליכטנשטיין ואוסטריה מתחילים להתפרק, מעידה על עומק המשבר ועל היעדר "נמל מבטחים" לכספי המשקיעים.

המאבק המשפטי עובר כעת למישור של איתור נכסי נדל"ן יוקרתיים ורישומי בעלות סמויים ברחבי העולם. היכולת של מובאדלה לאכוף פסק בוררות בהיקף כזה מהווה תמרור אזהרה לטייקונים אחרים המסתתרים מאחורי מבני נאמנות מורכבים בעת קריסה עסקית.

הליך הפירוק יתמקד בשבועות הקרובים במיפוי הנכסים הנזילים שנותרו בנאמנות לאורה, כאשר המטרה המרכזית היא מימוש מהיר לצורך פירעון חלקי של חוב המיליארד למובאדלה.

השורה התחתונה: פסק הדין בלונדון סודק את המקלט האחרון של רנה בנקו ומעמיד את נכסי משפחתו בסכנה ממשית של החרמה ומימוש מהיר.