תיקי החסכונות הפנסיוניים מורכבים פעמים רבות מביטוח מנהלים. כיום כל עובד יכול לבחור בביטוח מנהלים, בניגוד לשם המוצר היוקרתי ששמור לכאורה לבכירים בלבד. אבל! כשבוחנים את הכדאיות של ביטוח המנהלים בקרב היועצים הפינסיים, הדעות חלוקות.
כידוע מתוקף חוק הפנסיה חובה, כלל הציבור כיום מחויב להפריש חיסכון פנסיוני לקצבה ומאז שנת 2008 ישנן שלוש אלטרנטיבות לסוג החיסכון: קרנות פנסיה, קופות גמל וביטוחי מנהלים (קופות הגמל נוספו ב-2008). באספקט הפיננסי ביטוחי מנהלים מכילים יתרון פוטנציאלי אחד לעומת חסרונות רבים.
על כמה החסרונות בביטוח מנהלים:
- ניהול ההשקעות מתבצע על-ידי גופים שהם לא הגוף הטוב ביותר בהשגת תשואות ללקוח. למשל חברות ביטוח.
- דמי הניהול גבוהים בהשוואה לקופות גמל או לקרנות פנסיה. דוגמה בולטת לכך היא "פוליסות משתתפות ברווחים" - ביטוחי המנהלים שהיו קיימים בשוק עד סוף שנת 2003 ובהם דמי הניהול היו 0.6 + 15% מהרווח (דמי הצלחה). אם נניח שנקבל תשואה ממוצעת של כ-8% בשנה, נגיע לממוצע דמי ניהול של כ-1.8% לשנה (15% מ-8 אחוז הם 1.2 אחוז ועוד 0.6 אותם נשלם בכל מקרה), זהו פער משמעותי לעומת דמי הניהול בשתי האלטרנטיבות הקיימות.
- קושי או חוסר יכולת לשנות את מסלול ההשקעה, מה שמקשה מאוד על המבוטח אם הוא רוצה לנהל את התוכנית הפנסיונית במסלול מנייתי.
- חיסרון נוסף הוא חוסר היכולת למנף את הכספים בניגוד לקופת גמל.
לאחר שמנינו את החסרונות, אבקש להרחיב על היתרון הפוטנציאלי שהוא: מקדם החלוקה. יתרון אותו שווה להדגיש. מהו מקדם החלוקה? ניקח דוגמה שבה החיסכון הפנסיוני הצטבר ל-2 מיליון שקלים והמבוטח הגיע לגיל הפרישה. כעת עליו לקבל קצבה חודשית לשארית חייו.
חברת הביטוח נדרשת כעת להמרה בין הסכום החד-פעמי לסכום החודשי, וזאת מתבצעת על-ידי חלוקה במקדם. כיום המקדם בשוק הוא סביב 200 לגברים (קרי 2 מיליון הופכים ל-10,000 שקלים בחודש) או 220 לנשים הפורשות מוקדם יותר וחיות לרוב יותר (2 מיליון הופכים ל-9,100 שקלים בחודש).
פה בדיוק מתממש היתרון של ביטוח מנהלים המאפשר מקדם חלוקה טוב יותר משמעותית - לרוב 157.63, 166.66 או 173.88 לנשים. מקדם זה יגדיל למבוטח משמעותית את הקצבה.
למעשה תוכניות אשר נפתחו לפני יוני 2001 עשויות להיות בעלות מקדם אטרקטיבי הרבה יותר מאלו אשר נפתחו אחריו, מבחינת איכות המקדמים. תוכניות אשר נפתחו אחרי יוני 2001, לרוב יהיו סביב מקדם 200 ולכן סביר מאוד שיועץ פיננסי טוב ימליץ לנייד תוכניות כאלה למוצר טוב יותר עבור המבוטח.
קיימים מקרים בהם כמתכנן פיננסי אשקול לנייד גם ביטוחי מנהלים עם מקדם אטרקטיבי. למשל אם הסכום הצבור הוא קטן מדי ולכן אין אפשרות לקבל קצבה מהתוכנית, או אם למבוטח יש כבר קצבה גבוהה ממקורות אחרים (פנסיה תקציבית, פנסיה ותיקה ועד), או בשל מצב רפואי בעייתי של המבוטח.
