שיעור קצר על נפט למופז ואולמרט

בהיעדר אירועים דרמטיים אחרים, סביר מאוד להניח שהפאניקה בשוק הנפט התעוררה מאיומו של מופז בבוקרו של אותו יום בידיעות אחרונות, ומשם מיידית לחשובים בעיתוני העולם, כי ישראל תתקוף את אירן אם תמשיך בתוכניתה הגרעינית. להתבטאות אומללה זו יש להוסיף את שלל ההדלפות מצד בן בריתו של מופז, אולמרט, על פגישתו עם בוש באותו נושא. אך מדוע התבטאות של שר תחבורה במדינה הצורכת רבע מיליון חבית ביום משפיעה על שוק של 87 מיליון חביות ביום?


האיזון השברירי ומלחמות

היצע הנפט הגולמי בעולם אינו גדל בקצב הביקוש, ולכן עולה המחיר. התאבון לבנזין, סולר, מזוט ושאר תזקיקים, במיוחד מצד המדינות המתפתחות, אינו יודע שובע. המדינות המפיקות השתמשו כבר כמעט בכל הספק תשתית ההפקה שלהן, אך עד היום המחיר העולה הוריד רק במעט את צבר הזמנות למכוניות בבייג'ין, בומביי וסאו פאולו.

האיזון השברירי בין ההיצע לביקוש מוביל לכך שכל איבוד פתאומי של מקור נפט בעולם מזניק את המחיר בחדות. כאשר גדל הסיכון המיידי על מקור נפט ראשי, מדלג הביקוש הרבה מעל ההיצע והאיזון מופר. רק קפיצה חדה במחיר מחזירה את השוק לאיזון. הדוגמאות רבות: לאחר שארה"ב התעלמה מאיום ערבי לא לסייע לישראל במלחמת יום הכיפורים, סגרו אלה את הברזים ומחיר הנפט הוכפל פי ארבע. גם במלחמת סיני קפץ מחיר הנפט עם סגירת עורק אנרגיה חשוב בסביבתה של ישראל, תעלת סואץ. גם שלושת מלחמות המפרץ (כולל מלחמת אירן-עירק) הזניקו פתאומית את המחיר.


ובינתיים באירן

אירן אינה רק יצואנית הנפט השלישית בגודלה, אלא בעיקר בעלת סוללות הטילים במיצרי הורמוז שבפתח המפרץ הפרסי, דרכם עובר כשליש מהיצוא העולמי. ביכולתה גם לפגוע במתקני נפט רחוקים יותר בטילים וטרור. נפט זורם כידוע באזורים רגישים גאולוגית ופוליטית.

שוק החוזים העתידיים על מחיר הנפט גדול פי עשרה ויותר מהשוק הפיזי, מהמסחר בפועל בסחורה ובו נקבע המחיר בטווח המיידי. השוק מובל ע"י תאגידי האנרגיה, הבנקים וקרנות גדולות. חברות אלו מעסיקות את טובי האנליסטים הפוליטיים, ומשקיעות את מיטב כספם במידע עדכני.

ענקי ההון המוסדיים הבינו היטב את משמעות האיום של מופז והדלפותיו של אולמרט. גם ציבור המשקיעים הרחב קיבל מידע זמין ביום שישי והגיב בהסתערות על הזהב השחור. עד מהרה גרר מחיר החבית (יחד עם נתוני אבטלה בארה"ב) את הבורסות בכל העולם לנפילות תלולות.

חבל שמופז לא השלים את לימודי הגאוגרפיה שלו בעיר מולדתו. אינני מעלה בדעתי שאולמרט ומופז הבינו את הנזק שייגרם לכלכלת העולם לפני שהפריחו את איומיהם לאירן. למרות שאולמרט משחק בזמן פציעות ואפילו השוער החסון שלו עלה להתקפה - חוסר אחריות בסדר גודל כזה הוא בלתי נתפש. ואין זה משנה למה - אם בשל חוסר הבנה בסיסי של חשיבות הנפט בשיקולים האסטרטגים של ישראל, ואם כתוצאה מיאוש ולחץ על סיפון האוניה הטובעת. האחריות הלאומית בנבצרות. עד החקירה הנגדית לא נותר אלא לספוג את הנזק של הספין הבא.