|   15:07:40
הבלוגרים הנקראים ביותר ב- News1
מתוך הבוץ אל השביל הסלול
"השתלטות צעירי השמאל על הקמת מפלגת תל"ם ע"י משה דיין"
להקשיב לדן מרידור
סופרמן אומר לא עוד
1. יהונתן דחוח הלוי 2. אורי מילשטיין
3. איתן קלינסקי 4. עמנואל בן-סבו
5. אלי אלון 6. אברהם שרון
7. ציפי לידר 8. משה כהן-אליה
9. יעקב בן-שמש 10. אפרים הלפרין
11. דליה הקר-אוריון 12. נפתלי ברזניאק
13. עוז גדות 14. רוני אקריש
15. רון בריימן 16. דרור אידר
17. יוסף אליעז 18. חיים רמון
19. יגאל לוי 20. מאיר חוטקובסקי
׳œ׳¨׳©׳™׳ž׳× ׳"׳›׳•׳×׳‘׳™׳ ׳‘ News-1
אני צמיד
28/01/2026   |   ציפי לידר
אני פוחד
24/08/2023   |   עפר נמרודי
אלוהים שלי
14/08/2023   |   איתן קלינסקי
לבימה חופשית   
מועדון+ / תגיות
אישים | פירמות | מגשרים
מוסדות | אתרים | מושגים
[צילום: יונתן זינדל/פלאש 90]
איש ביטחון, מנהל
גיורא איילנד (נולד: 22 באפריל 1952), כפר הס.
[צילום: יואב ארי דודקביץ/פלאש 90]
דיפלומט, פוליטיקאי
דני איילון (יליד 17.12.1955), תל אביב יפו.
[צילום: אבשלום ששוני/פלאש 90]
איש ביטחון, פוליטיקאי
עמיחי (עמי) אילון. יליד 27.6.1945, טבריה, ישראל. נשוי ואב לשלושה, מתגורר בכרם מהר"ל.
לכל הערכים במועדון+
ברחבי הרשת
מועדון מנויים VIP
אודות המנוי    שרותי VIP    תנאי שימוש    כללי
אפריקה השקעות אג"ח - רגע לפני ההסכמות עם בעלי אג"ח, הזדמנות בסיכון גבוה / סקירה
בשבוע האחרון ריכזו נ"יע של אפריקה השקעות עניין רב כאשר המניה זינקה 15% ואג"ח עלו ביותר מ- 5% תוך שהתשואות הגלומות בהן יורדת לכ- 10%. אנו מפרסמים סקירה על החברה תוך התמקדות באג"ח. המסקנות העיקריות שלנו: 1. אפריקה רוצה וצריכה לטפל בחוב היקר, כאשר הבעיה העיקרית שלה להערכתנו היא לא הנכסים כמו הריביות הגבוהות של אג"ח. · אג"ח כ"ו נושאת קופון שעולה בהדרגה מרמה של 6.5% כיום לרמה של 10.75% בשנת 2021 ואילו אג"ח כ"ז נושאת קופון קבוע של 6.8%. סך החוב של החברה במונחי פארי, מסתכם בכ- 3.7 מיליארד ₪. מבט אל תחזית לוח הסילוקין מצייר תמונה קצת אחרת שכן סה"כ תשלומי הקרן ותשלומי הריבית צפויים להסתכם בכ- 5.44 מיליארד ₪ עד לשנת 2025. · בחודשיים האחרונים החברה ניהלה מו"מ עם מחזיקי האג"ח לגבי ביצוע שינויים בשטר הנאמנות, בסופו של יום החברה מבקשת שינוי בסעיף אחד מרכזי, סעיף הפירעון המוקדם של אג"ח. צעד זה מלמד אותנו שלחברה כוונה לטפל בחוב היקר ולעמוד מאחורי התחייבויותיה. 2. הבנות עם בעלי אג"ח יאפשרו פדיון מוקדם בפארי. להערכתנו, מדובר בעסקת win win לשני הצדדים. · כיום אג"ח נסחרות מתחת לערכן בפארי כך שמחיר השוק מגלם שלחברה אין באמת יכולת לשלם קנס של כ- 30% על הפארי בעת פירעון מוקדם. ייתכן כי מחזיקי אג"ח עדין ידרשו פיצוי מסוים בגין הפדיון המוקדם, אך אנו מעריכים כי פיצוי זה יהיה נמוך באופן משמעותי מגובה הפיצוי המקורי. · אנו סבורים כי האפשרות לעשות פירעון מוקדם היא הכרחית לחברה על מנת שזו תמנע מסחרור נוסף. ההיגיון הכלכלי שעומד מאחורי הפירעון המוקדם הוא חסכון בריבית שעשוי להגיע לרמה של עשרות מיליוני ₪ בשנה. 3. לאפריקה קיימים כלים להביא מקורות לפדיון מוקדם · שווי הנכסים של אפריקה לפי מחירי שוק עומד על כ- 4 מיליארד ₪, כאשר לחברה יתרת נכסים לא משועבדת (שעבוד שלילי לבעלי אג"ח), של כ- 2.5 מיליארד ₪. · פירעון מוקדם יחייב האצה בקצב המימושים ומימושים של נכסים מהותיים. המקורות העיקריים יכולים להגיע להערכתנו ממספר כיוונים ביניהם: מכירה של אפריקה תעשיות/ דניה סיבוס/ אפריקה מלונות, מכירה של קניון קוטרוצ'ן ברומניה של אפריקה נכסים וכן ממימוש נכסים מניבים נוספים של אפריקה נכסים. · אנו סבורים כי התקדמות במכירת הנכסים לפחות בשווין בספרים היא מהותית לחברה, ומעבר ליצירת המזומנים המתבקשת, היא תהווה איתות חיובי לשוק והוכחה לכך שלחברה נכסים עם ערך ממשי ולא רק שווי בספרים. 4. אג"ח של החברה נסחרות בתשואות לפידיון של כ-10%, כ- 11% מתחת לפארי. להערכתנו, מדובר בהזדמנות אך הסיכון נותר גבוה. · אנו סבורים כי להסכמות עם בעלי אג"ח משקל מהותי בקבלת החלטת ההשקעה באג"ח אך שבסופו של דבר יגיעו הצדדים להסכמה. · הפירעון המוקדם והרה ארגון של החוב, במידה ויתבצעו, יקנו לחברה זמן והיא תוכל לממש נכסים בלי לחץ ובמחירים אופטימליים ולהמשיך לשרת את החוב שלה במלואו.
11/11/2013  |  ברורית פיין● כלל פיננסים
כניסה למנוי רשום שכחתי סיסמה
* דואר אלקטרוני: * סיסמה:
זה הזמן לסייע לנו בהגנה על עצמאות News1.

בזכותך נוכל להמשיך לחשוף ולפרסם תחקירים מעמיקים, ולספק לך עיתונות איכותית ונטולת פניות - כפי שאנו עושים עשרות שנים. תמיכתך חשובה, בנוסף, כדי שנוכל לנהל מאבקים משפטיים ולהדוף תביעות השתקה מצד בעלי שררה וממון.
■ גישה למערכת המנויים
לרכישת מנוי שנתי
* דואר אלקטרוני: * סיסמה:
  שם פרטי:   שם משפחה:
  שם חברה:   טלפון:
* אישור דוא"ל:
* תחום:
  
ביטוח ופיננסים
אלבר רכב
מלונאות ונופש
בי פטנט פתרונות מיוחדים
ברחבי הרשת / פרסומת
News1 ׳ž׳—׳œ׳§׳" ׳¨׳׳©׳•׳ ׳" :  ניוז1  |   |  עריסת תינוק ניידת  |  קוצץ ירקות מאסטר סלייסר  |  NEWS1  |  חדשות  |  אקטואליה  |  תחקירים  |  משפט  |  כלכלה  |  בריאות  |  פנאי  |  ספורט  |  הייטק  |  תיירות  |  אנשים  |  נדל"ן  |  ביטוח  |  פרסום  |  רכב  |  דת  |  מסורת  |  תרבות  |  צרכנות  |  אוכל  |  אינטרנט  |  מחשבים  |  חינוך  |  מגזין  |  הודעות לעיתונות  |  חדשות ברשת  |  בלוגרים ברשת  |  הודעות ברשת  |  מועדון +  |  אישים  |  פירמות  |  מגשרים  |  מוסדות  |  אתרים  |  עורכי דין  |  רואי חשבון  |  כסף  |  יועצים  |  אדריכלים  |  שמאים  |  רופאים  |  שופטים  |  זירת המומחים  | 
׳ž׳•"׳œ ׳•׳¢׳•׳¨׳š: ׳™׳•׳׳‘ ׳™׳¦׳—׳§ ֲ© ׳›׳œ ׳”׳–׳›׳•׳™׳•׳× ׳©׳ž׳•׳¨׳•׳×     |    ׳©׳™׳•׳•׳§ ׳•׳₪׳¨׳¡׳•׳ ׳‘ News1     |     RSS
׳›׳×׳•׳‘׳×: ׳“"׳¨ ׳׳œ׳™׳”׳• ׳›׳”׳Ÿ 1 ׳₪׳×׳— ׳×׳§׳•׳” 4976012 ׳˜׳œ: 03-9345666 ׳₪׳§׳¡ ׳ž׳¢׳¨׳›׳×: 03-9345660 ׳“׳•׳׳œ: New@News1.co.il