"עם הכוח שנתתם לי בקלפיות ובעזרת אללה, נגיע יחדיו ליעדי המדינה של 2023" – אמר רג'פ טאיפ ארדואן בנאום הניצחון שלו (24.6.18). זו לא סתם שנה: זו תהיה שנת המאה להקמתה של טורקיה המודרנית בידי כמאל אתאטורק, וארדואן רוצה לציין אותה בחנוכת תעלה שתחצה את איסטנבול בהשקעה של 13 מיליארד אירו.

פייננשל טיימס אומר, שסיכויי הפרויקט – כמו גם גורלה של הכלכלה הטורקית בכלל – תלויים בשאלה כיצד יתמודד ארדואן עם אחד המכשולים האחרונים שנותרו בפני שלטון היחיד שלו: כוחם של השווקים. מסביר היועץ הטורקי אטילה יסיאלדה: "לארדואן יש בעיה. הוא רוצה להוציא כסף, אבל אם יעשה זאת – המשקיעים הזרים ידירו את רגליהם מהשוק הטורקי. או שהוא ימצא דרך חדשה לחלוטין לאלף את השווקים או שיצטרך לוותר על חלק מהפרויקטים שלו".

מיזמים גדולים בתחום התשתיות מאפיינים את 16 שנות שלטונו של ארדואן, וענף הבנייה היה לאורך שנים הקטר המניע של הכלכלה הטורקית שצמחה אשתקד ב-7.4%. סונר קגפטאיי, ביוגרף של ארדואן, אומר שהצמיחה המואצת סייעה לו לנצח בבחירות משום שלטורקים יש גישה לשירותים ותחבורה משופרים, אבל הוא רוצה להחזיר את טורקיה לימי גדלותה. ארדואן יודע שיש לזה השפעה רגשית מאוד על בסיס התומכים שלו".

המצע של מפלגת הפיתוח והצדק בראשותו של ארדואן, שניצחה השבוע בבחירות לפרלמנט, כולל 35 עמודים של בניית בתי חולים, נמלים, כבישים ומנהרות. אולם אנליסטים מפקפקים ביכולתה של טורקיה לממן פרויקטים כאלה בעת שגוברות הדאגות סביב מצבה הכלכלי. המדינה סובלת מאינפלציה דו-ספרתית (קצב שנתי של 12.2% בחודש שעבר) ומגרעון שוטף של יותר מ-6% מהתוצר.

המחיר הכולל של הפרויקטים שמתכנן ארדואן ל-2023 עומד על 325 מיליארד דולר, וקרן המטבע כבר קראה לטורקיה להבטיח "סינון קפדני" שלהם. רבים מן הפרויקטים הנבנים בידי המגזר הפרטי כוללים ערבויות של המדינה לסף הכנסות מינימלי – לרוב בדולר או באירו; הצניחה בשער הלירה כמובן מקפיצה את הסכומים בהם מדובר.

פרשנים אומרים, מסביר פייננשל טיימס, שהפרויקטים הללו מאיצים את הכלכלה הטורקית בזמן שהיא זקוקה להאטה מבוקרת לאחר הצמיחה המואצת שהביאה איתה אינפלציה מהירה. הם מזהירים, שהלחץ הגובר על הבנקים הטורקיים – בשל האינפלציה וצניחת הלירה – עלולה להקשות על יזמי הפרויקטים להשיג את המימון הדרוש.

השאלה כעת היא האם ארדואן ידבק במטרתו להמשיך את הצמיחה המואצת, או יתן למשק הטורקי תקופה של הידוק חגורות ורפורמות. סוכנות הדירוג מודי'ס ציינה בסקירה שפרסמה לאחר הבחירות, שהפגיעות של טורקיה הוחמרה בשל מדיניות פיסקלית ומוניטרית מרחיבה בשנתיים האחרונות, והוסיפה שבידי ארדואן נמצאת היכולת לשנות מגמה זו. אולם ארדואן יתקשה לסגת מהבטחות הבחירות שלו ולכן יש המעריכים שהוא יישם אותן, גם במחיר כבד.

אם כך יהיה, ארדואן מסתכן בתגובת נגד של השווקים אותה לא יכולה כלכלת טורקיה להרשות לעצמה – מזהיר פייננשל טיימס. פיחות הלירה פוגע בחברות שנטלו הלוואות במטבע חוץ, וכעת צריכות הרבה יותר לירות כדי לפרוע אותן. המדינה זקוקה ליותר מ-200 מיליארד דולר בשנה כדי לממן את הגרעון ולפרוע הלוואות. רוב המימון מגיע בצורת "כסף חם" – השקעות שיכולות להסתלק במהירות רבה אם המצב הכלכלי בטורקיה או בעולם ישתנה לרעה.

יש הסבורים שארדואן, עם כל הכוח שנטל לעצמו, ייאלץ להיכנע למציאות הכלכלית. הם מצביעים על החלטתו של ארדואן לאפשר לבנק המרכזי להעלות את הריבית ערב הבחירות. "הלירה תמשיך להיות האופוזיציה העיקרית והיא תכפה קצת משמעת", צופה האנליסט אלוורו אורטיז וידאל-אברקה.