כלכלני הבנק הבינלאומי מעריכים, כי שבוע המסחר הקרוב בבורסה יושפע מההחלטה הצפויה לגבי העברת התקציב ומההערכות הצפויות לגבי הפחתת הריבית.
בבנק סבורים, כי יש להמשיך לנקוט במידה רבה של זהירות, על-רקע אי הוודאות הקיימת עדיין בנושא העברת התקציב, כמו גם המשך האיומים הביטחוניים. על כן ממשיכים להמליץ בבנק, בשלב זה, לשמור על המרכיב המנייתי בתיקי ההשקעות ברמתו הנוכחית.
באפיק שקלי, ממליצים בבנק להשקיע באפיק זה באמצעות מק"מ ושחר במח"מ קצר לטווח של עד שנתיים, גילונים הנסחרים מתחת לערכם המתואם וכן השקעה בקרנות שקליות בעלות מח"מ קצר.
בהמלצות לגבי האפיק המט"חי אומרים בבינלאומי, כי על אף פערי הריביות הגבוהים (כ-7.85%), ובשל החשש מפני הסלמה ביטחונית והתקפה בעירק, הם ממליצים לשמור על מרכיב מט"חי של כ-15% בתיק ההשקעות וזאת באמצעות קרנות נאמנות מט"חיות ובאמצעות אגרות חוב בחו"ל המדורגות A ומעלה. כמו כן מומלץ לבצע הגנות מט"חיות על המרכיב השקלי באמצעות נגזרים פיננסיים מחוץ לכסף.
לגבי השקעות צמודות מדד סבורים כלכלני הבנק, כי יש לשמור על מרכיב צמוד של כ-25% בתיקי ההשקעות, וזאת באמצעות אג"ח ממשלתיות צמודות מדד לטווחי פדיון של 1-5 שנים, אג"ח להמרה וקונצרניות של חברות המאופיינות ברמת סיכון נמוכה המדורגות בדירוג של A ומעלה וקרנות נאמנות מדדיות.
בסיכום שבועי כותבים כלכלני הבנק בסקירתם, כי המסחר בשבוע החולף התאפיין במגמה חיובית במדדים המובילים: מדד המעוף עלה בכ- 2.5%, מדד ת"א 100 עלה בכ-1.4%, ומדד תל טק 15 עלה בכ- 0.1%.
השבוע נפתח במגמה שלילית על-רקע העלייה שנרשמה בשערו של הדולר במהלך המסחר בתחילת השבוע. אולם, מגמה זו התהפכה על-רקע פרסומן של המלצות דוח קרן המטבע הבינלאומית להפחתה מתונה של ריבית בנק ישראל, והודעתם המשותפת של נגיד בנק ישראל ושר האוצר כי יאמצו את המלצות הדוח.
על-רקע ההשערות בשוק, כי תיתכן הורדת ריבית בתקופה הקרובה בעקבות הדוח, כאמור לעיל, שב השקל והתחזק השבוע כששערו היציג נקבע על רמת 4.667 שקלים ייסוף שבועי של כ 0.7%.
העברת התקציב הצפויה בשבוע הקרוב, במידה ותצליח, צפויה אף היא לתמוך בהמשך התחזקותו של השקל בטווח הקרוב, כמו גם, פער הריביות הגבוה הקיים כיום. יחד עם זאת, סבורים כלכלני הבנק, כי יש להמשיך ולעקוב במשנה זהירות אחר הדולר, שכן התרחשות סביב הנעשה בעירק, כמו גם המשכם של האירועים הביטחוניים, עלולים להוביל לפיחות מחודש.
על-רקע המלצות דוח קרן המטבע הבינלאומית על התחלת הפחתה מתונה של ריבית בנק ישראל והמשך התחזקותו של השקל, רשמו אג"ח השקליות עליות בשערן. תשואתו של שחר 2681 לטווח ארוך ירדה מרמה של 11% ל-10.75% השבוע. המסחר במקמי"ם המשיך להתאפיין בעליות שערים, על-רקע היות אפיק השקעה זה פטור ממס בשנת 2003.
שבוע המסחר בארה"ב נפתח במגמה שלילית במדדים המובילים. הודעתה של חברת התעופה יונייטד איירליינס על כניסתה ל Chapter 11, והידיעות על פיטורים צפויים של מאות עובדים בתאגיד המדיה AOL טיים וורנר, השפיעו לשלילה על המסחר בפתחו של השבוע.
