אנשי החוג למנהל עסקים באוניברסיטת דרבי מעריכים, כי בזק תאלץ למחוק 75 מיליון מהשקעתה של חברת Yes לאור התחייבויות מצטברות של החברה. אנשי החוג מסבירים, שהתחייבותה של Yes לסוף 2002 הסתכמו ב-4 מיליארד שקל, כאשר החובות לספקים ונותני שירותים עמדו על 612 מיליון שקל.
כך מנתונים שהגיעו לידיעת אנשי החוג בדרבי: ל-Yes יש גרעון בהון עצמי של 1.625 מיליארד שקל והתחייבויות שוטפות של 1.73 מיליארד שקל. להערכת אנשי דרבי, החברה תסיים את 2002, בהפסד שינוע בין 710 ל-730 מיליון שקל. בשלושת הרבעונים הראשונים של 2002 הפסידה Yes חמש מאות ותשעים מיליון שקל.
מצבה הפיננסי של החברה, לדעת אנשי החוג בדרבי, מדאיג ומצריך הזרמת הון מיידית - החברה לא תגיע לאיזון תזרימי לפני שנת 2004 ובודאי שלא במחצית השניה של 2003, כפי שמעריכים בבזק. Yes תתקשה עד סוף 2004 לעבור 475 אלף מנויים וגם לכמות זו היא תזדקק למבצע הנחות ופרסום גדולים. צריך לזכור, שהמיתון במשק והתחרות הקשה עם ענף הכבלים בוודאי לא יקלו על החברה.
בסוף 2002 הוערך שוויה הכלכלי של Yes בסך של 290 מיליון דולר על-ידי דויטשה בנק. אנשי החוג למנהל עסקים ב'דרבי' חושבים שהערכת השווי "אינה ריאלית" לנוכח מצבה הקשה של החברה. אנשי דרבי מעלים ספקות לגבי הנתונים שקבעו חברת היועץ "מקנזי" ודויטשה בנק לפיהם: ההכנסה למנוי ב-2003 תהיה 39.2 דולר ללא מע"מ כאשר ההכנסות ממנוי יעלו ב-2004 ויגיעו ב-2005 ל-42 דולר למנוי. בדרבי מעריכים שההכנסה למנוי ב-2003 תגיע, לכל היותר, עד 38 דולר. בחישוב שמרני וריאלי עשויה ההכנסה לעמוד על 37.5 דולר בלבד.
בתוכנית המימון שגובשה ל-Yes מתוכננת עוד הזרמת הון של 155 מיליון דולר כאשר בעלי המניות יזרימו 93 מיליון דולר והבנקים יזרימו 62 מיליון דולר. מרבית ההזרמה של בעלי המניות תבוא מצידה של בזק. לאור מצבה של Yes, הבנקים והשותפים בוחנים בימים אלה שוב את תוכנית המימון תוך היסוסים רבים כאשר הבנקים לא מגלים התלהבות רבה. להערכת אנשי 'דרבי', הזרמת ההון האמיתית לה נזקקת Yes עומדת על 200 עד 225 מיליון דולר - זאת במטרה להקל על היחסים הפיננסים הקשים בהם מתפקדת החברה.
בזק המחזיקה בפועל ב-55% מהשליטה ב-Yes הזרימה עד סוף 2002, 227 מיליון דולר לחברה וברור שהיא תאלץ, כבר בעתיד הקרוב, לבצע מחיקת ענק במאזנה, כיוון ששוי Yes, על-פי הערכת דויטשה בנק, מסתכם ב-290 מיליון דולר בלבד. להערכת אנשי דרבי, בראשות ד"ר צבי סגל, ד"ר ארנה לביא-שטינר ויעקב בן-עמי, בזק תאלץ למחוק במהלך 2003, באופן שמרני 75 מיליון דולר בגין השקעתה בYes.
בדרבי מעריכים שחלקה של בזק ב-Yes עשוי לגדול במידה ויורוקום ופולאר יחליטו להגביל את הזרמת ההון מצידם ל-Yes, מהלך שבדרבי מעריכים שהוא עלול להתרחש בהנחה שמצבה של Yes יורע בעתיד והקשיים בענף התקשורת ימשכו.
אנשי החוג למנהל עסקים באוניברסיטת דרבי סוברים שכל "תמחיר המוצר" של Yes מול הצרכן אינו ריאלי ונועד בעבר לצרכי חדירה אגרסיבית לשוק. במצב זה, שבו מודים בעלי השליטה ב-Yes ומנהלי החברה, לא תפסיק החברה להפסיד גם לאור העובדה שחלק מהעלויות, בעיקר עלות התוכן שהינה מרכיב מרכזי במאזן, מחשוות בעלות דולרית שגורמת לגידול חד בהוצאות המימון.
