קרן הפנסיה 'מבטחים' וחברת דירוג האשראי הבינלאומית 'מודי'ס' חברו להקמת חברת דירוג אשראי ישראלית חדשה שתתחרה בחברת 'מעלות'. כך אמרה מנכ"ל קרן הפנסיה מבטחים הוותיקה, ענת קינן.
לדברי קינן, החברה החדשה תדרג מגוון רחב יותר של נכסים פיננסיים, ותרחיב את אפשרויות ההשקעה של המשקיעים המוסדיים בשוק ההון (שמוטלות עליהם מגבלות לגבי החברות בהן מותר להם להשקיע).
קינן תוקפת את מעלות, שעד היום הסתפקה בדירוג של חברות בלבד ולא העמידה דירוגים לנכסים נוספים כמו זרמי מזומנים, נכסי נדל"ן, סטרקצ'רים (אג"ח המגובות בתזרימי מזומנים של פרויקטים ספציפיים), ועוד.
קינן אמרה כי קרן מבטחים השתתפה בכל ההנפקות שזכו לדירוג מעלות, וכן הפנתה כספים לטובת מימון פרויקטי BOT (פרויקטי תשתיות שמבוצעים על-ידי הסקטור הפרטי, מחוץ לתקציב המדינה).
עם זאת, היא אומרת, כי קיים מחסור בהיצע של מקורות השקעה מתאימים, ולנוכח החלטת האוצר להפסיק את הנפקת האג"ח היעודיות, פשוט אין לקרן איפה להשקיע את הכסף.
"אין ספק שהשחקן המעניין היום בשוק ההון הם קרנות הפנסיה. זהו שחקן שהשוק לא מכיר עדיין", אמרה קינן. היא ציינה כי מבטחים מנהלת נכסים בהיקף של כ-66 מיליארד שקל, כאשר מזה היא מחוייבת להשקיע כ-93% באג"ח מיועדות או מדורגות בדירוג של AA לפחות ו-7% הנוספים (בהיקף כספי של 4.4 מיליארד שקל) חופשיים.
כאשר היא נכנסה לתפקיד, לפני כשנה, כ-99% מנכסי הקרן היו מושקעים באג"ח ייעודיות של האוצר. לטענתה היא זיהתה את חלון ההזדמנויות בשוק (התשואות הגבוהות ומחנק האשראי ששררו בו עד לחודשים האחרונים) והעבירה סכום של כ-3 מיליארד שקל לשוק הסחיר.
על סכום זה השיגה הקרן ב-5 החודשים שפתחו את השנה תשואה ריאלית של כ-3.27%, הגבוהה מהתשואה המובטחת באג"ח היעודיות (כ-5.7% שנתי).
החל מעוד שבועיים יחדל האוצר מלהנפיק אג"ח מיועדות לקרנות הפנסיה. בחודשים הבאים ישתחררו רק בקרן מבטחים הוותיקה (שמהווה כ-50% מתחום הפנסיה בארץ), אג"ח ייעודיות בהיקף של כ-300 מיליון שקל, ויופנו אל השוק הסחיר. מתוך המיליארדים הללו החלק הארי יופנה להשקעה באג"ח.
בוודאי לא בארצות הברית שנקראה בפי מהגריה היהודיים המזרח אירופים "א-געלדענע מדינה", מדינת הזהב
