ריבית בנק ישראל תישאר ללא שינוי

הריבית במשק בחודש הבא תישאר על-כנה - שני אחוזים. כך החליט (יום ב', 26.11.12) נגיד בנק ישראל סטנלי פישר. בחודש שעבר הוריד הנגיד את שיעור הריבית ברבע אחוז.

לפי הערכות ראשוניות של בנק ישראל השפעתו של מבצע עמוד ענן על התוצר של המשק תהיה נמוכה. בעקבות המבצע, צפויה תוספת חד-פעמית להוצאות הביטחון, אך מוקדם להעריך אם תהיה לכך השפעה על התקציב הכולל.

בעקבות הודעת בנק ישראל, ירד הדולר בעשירית האחוז לעומת השער היציג, ונסחר ב-3.86 שקלים. מאז הדיון המוניטרי האחרון, שהתקיים ב-28 באוקטובר, ועד 23 בנובמבר, השקל נותר ללא שינוי מול הדולר תוך תנודתיות במהלך התקופה של מבצע עמוד ענן. זאת לעומת רבים מהמטבעות החשובים בעולם, שנחלשו מול הדולר. מול האירו נחלש השקל ב-0.2%. במונחי שער החליפין הנומינלי האפקטיבי התחזק השקל ב-0.2%.

רונן מנחם, מנהל מחלקת השקעות ואסטרטגיה בסקטור ייעוץ פיננסי של חטיבת נכסי לקוחות וייעוץ בבנק מזרחי טפחות, הגיב להודעת הריבית ואמר: "ריבית בנק ישראל תמשיך לעמוד על 2% - ללא הפתעות, הפעם. סביר כי ההחלטה התקבלה פה אחד. משפט המפתח – ירידה מסוימת בסביבת האינפלציה בחודשים האחרונים עשויה לתמוך בעידכון כלפי מטה של תחזית האינפלציה לשנה הקרובה. בנק ישראל פותח בכך דלת להורדת ריבית נוספת – אך לא במלואה. להערכתנו, הסקרים השונים על הפעילות הכלכלית פסימיים מדי, בהינתן התוצאות בשטח, ואם הם ישתפרו בהמשך יוותר בנק ישראל על הורדת ריבית נוספת. כמו-כן, יש לשים לב ללחצי מחירים המתהווים לאחרונה מצד ההצע. אנו מעריכים כי הריבית לא תשתנה עד שבנק ישראל יבחן את השלכות ההגבלות החדשות על שוק הדיור ובנוסף ימתין לראות אם תקציב המדינה בשנה הבא אכן יהיה יעיד על המשמעת התקציבית הנחוצה".

הכלכלן הראשי של דש בית השקעות, אלכס זבז'ינסקי, אמר בתגובה להודעת הריבית: "הנתונים האחרונים שהתפרסמו במשק מצביעים על האטה בצריכה ובפעילות הייצור. האינפלציה נותרת מתונה ובנק ישראל אף שוקל להוריד את תחזית האינפלציה בחודש הבא. גם בשוק הנדל"ן ניכרת האטה בפעילות, הן בכמות העסקות והן בהיקפי המשכנתאות. ההאטה בתחום הדיור חלה עוד לפני שבנק ישראל הטיל מגבלות על הבנקים בחודש שעבר. כנראה שההתעוררות בשוק הדיור בחודשי הקיץ נבעה מכך שהקונים הזדרזו לקנות דירות לפני העלאת המע"מ. בקיצור, הורדת הריבית שכל כך הפתיעה בחודש שעבר הייתה מאוד מתאימה לנתונים של החודש. בדיעבד מסתבר, שבנק ישראל ידע לקרוא את התמונה נכון והקדים עם הורדת הריבית את ההאטה בפעילות ובאינפלציה. אפשר להניח שההורדה בחודש שעבר לא הייתה הצעד האחרון של בנק ישראל ואנו נראה בחודשים הקרובים הורדה נוספת של הריבית".

גולן ספיר, משנה למנכ"ל סיגמא בית השקעות, מסר את התגובה הבאה: "התחממות מחירי הדיור, התנפחות בועת הנדל"ן וההתאוששות בכלכלה האמריקנית, כפי שניכר מנתוני התחלות הבנייה שהתפרסמו, לא מאפשרים לנגיד להמשיך ולהוריד את הריבית. מאידך-גיסא, מדדי המחירים האחרונים הנמוכים והתחושה הכללית של האטה וודאי לא מאפשרים לו להתחיל להעלות אותה. כך ש-2% מרגיש כמו נקודת איזון טובה בין צרכי הצמיחה הישראלית לבין החשש מהתנפחותה של בועה. בנק ישראל מודע לכך שבמקביל לריבית זו ייאלץ להמשיך לייצר מגבלות לבנקים, למשקיעים וללווים, כדי להוציא את האוויר מהבועה בזהירות".