מכשול חדש לעסקת בן-משה: אג"ח א'

מכשול חדש צפוי אולי לעסקה, שבה עומד מוטי בן-משה לרכוש את השליטה באלון רבוע כחול: חברת הנאמנות של כל בעלי האג"ח, הרמטיק, הודיעה (יום ד', 17.2.16) על כינוס חרום של אסיפת בעלי האג"ח ב אלון-דלק, מחר (ה') בבוקר, כדי להגיב על עסקת בן-משה.

אלון-דלק היא החברה-האם של אלון רבוע כחול, והיא העומדת להימכר לבן-משה ב-115 מיליון שקל (לא כולל התשלום של 900 מיליון שקל לבעלי האג"ח ולבנקים).

אלון-דלק אמורה לקבל 115 מיליון שקל בעד 72% ממניות החברה-הבת. אולם יש לה גם נושים גדולים משלה, בעלי אג"ח א'. הרמטיק חשפה זה עתה, שמדובר בחוב עצום, 1.75 מיליארד שקל. חברת הדירוג מעלות הורידה את דירוג האג"ח ל-BBB.

ההסכם בין הצדדים מאפשר לבעלי האג"ח לפנות במקרה זה לבית המשפט ולבקש כונס נכסים או צעד אחר. אם כך יהיה, לא יוכלו בעלי אלון-דלק למכור את השליטה לבן-משה, והעסקה תבוטל. הבעלים הם שרגא בירן, דוד ויסמן וארקוני הקיבוצים.

בעלי אג"ח א', שברובם המכריע הם משקיעים מוסדיים, הבינו שיש עתה בידם קלף: הם ידרשו מבן-משה לשלם גם להם, או שידרשו מבעלי אלון-דלק להעביר להם חלק מה-115 מיליון שקל. לכן, גורל העסקה הגדולה תלוי בתוצאות האספה מחר. האם מוטי בן-משה יסכים "להכניס שוב את היד לכיס", ולהוציא עוד כסף, בנוסף לכ-1 מיליארד שקל שהתחייב עליהם השבוע?

בנוסף, יש לקבל עד אמצע השבוע הבא את הסכמת בנק הפועלים, שהוא הנושה בנקאי הגדול ביותר של אלון ריבוע כחול, 256 מיליון שקל.