מיטב: מניות הבנקים הם עדיין בין הענפים היותר אטרקטיביים להשקעה בבורסה

מניות הבנקים המסחריים ככלל הם עדיין בין הענפים היותר אטרקטיביים להשקעה בבורסה בת"א. כך אומרים כלכלני חברת ההשקעות "מיטב".

למרות מהלך מרשים של מניות הבנקים בשנה האחרונה ממשיכים מומחי מיטב לראות במניות הבנקים מניות אטרקטיביות להשקעה. מניות אלה מהוות כ-17% במדד ת"א 100, ולהערכת כלכלני מיטב שיעור ההשקעה שרצוי לתת להן בפועל הוא 20%.

הגורמים להערכה זו הם השיפור העיסקי הניכר שחל בבנקים בשנה האחרונה ושיפור ניכר בשוק ההון - הן בשוק המניות והן בשוק איגרות החוב, הן ברמת השערים והן ברמת הפעילות, עובדה שתבוא לידי ביטוי בגידול ניכר בהכנסות מעמלות, מגידול בנכסי קרנות הנאמנות ובנכסים פיננסיים בכלל.

נכון אמנם, שהתשואה להון העצמי של הבנקים בחו"ל גבוהה יותר מאשר בישראל, אבל להערכת מומחי מיטב, שיעור התשואה על ההון של הבנקים בישראל עתיד להשתפר בשנים הקרובות, דבר שיעלה את היחס של שווי השוק להון העצמי, שהינו נמוך בבנק הישראליים ועומד על כ-90%, לעומת כפי שניים בחו"ל.

יש החוששים מכך, שרמת הרווחיות של הבנקים תיפגע בעקבות ההמלצות הצפויות של צוות בכר - להוצאת הבנקים מבעלות על חברות לניהול תיקים, קרנות נאמנות וקופות גמל.

מומחי מיטב סבורים, שחששות אלה לא רק מוגזמים אלא שהם מופרכים. בכל הסדר שלא יהיה לגבי הפצת קרנות נאמנות, הבנקים ייצאו נשכרים, שלא לדבר על כך שהם צפויים לקבל סכומים ניכרים מאוד על מכירת החברות הללו ופיצוי בדרך של הפצת מוצרי ביטוח.