בנק ישראל לא הצליח: פיחות מואץ בשער השקל

שער השקל צונח מול הדולר והאירו ביום המסחר הראשון מאז תחילת מלחמת חרבות ברזל. התערבות בנק ישראל החלישה במעט את הפיחות רק לזמן קצר, ובשעה זו (9.10.23, 16:30) עומד שער הדולר על 3.93 שקלים, שערו הגבוה ביותר מזה שמונה שנים - ופיחות של 1.8% מול שערו בסוף השבוע שעבר. שער האירו מזנק ב-2% ל-4.15 שקלים.

בנק ישראל הודיע שימכור עד 30 מיליארד דולר בניסיון למנוע קריסה בשער השקל. פיחות מואץ גורם לעליית מחירים, שכן מחיר הייבוא הישראלי - ובראשו מוצרי אנרגיה, מזון וחומרי גלם - הוא כמעט כולו בדולר ובאירו. ירידה בשער השקל משמעותה גם חוסר אמון בכלכלה הישראלית, העלולה להשפיע על דירוג האשראי ומכאן גם על עלויות גיוס ההון בידי הממשלה. הללו מתייקרות ממילא - אם בשל האצה באינפלציה כאשר הן נקובות בשקלים ואם בשל הפיחות כאשר הן נקובות בדולרים. הפיחות אומנם מגדיל את הכנסות היצואנים, אך חלק ניכר מן התשומות שלהם נקובות בשקלים, וגם הם יסבלו מן האינפלציה.

השקל איבד בחודשים האחרונים מערכו, בשל ההרעה במצב הכלכלי: השלכות הרפורמה המשפטית והמחאה הנרחבת, הירידה בהכנסות המדינה ממיסים, העלייה בהוצאות בשל הסכמים קואליציוניים במיליארדי שקלים וגרעון הצפוי להגיע ל-2% תוצר - כמעט כפליים מן היעד (1.1% לכל 2023). המלחמה הנוכחית תחמיר עוד יותר את המצב, בשל ירידה בצריכה וזינוק בהוצאות הביטחוניות והרפואיות - מה שיחייב קיצוץ רוחבי בתקציב או העמקת הגרעון. העתודות התקציביות כבר אזלו, בעיקר בשל הכספים הקואליציוניים.

הצניחה בשער השקל באה למחרת יום של ירידות שערים חדות בבורסה, כאשר המדדים העיקריים איבדו ב-6.5% ומדד מניות הבנקים קרס ב-9%. הירידות צפויות להימשך לכל הפחות בימים הקרובים, עד שתתבהר תמונת הלחימה וצה"ל יעבור למתקפה נרחבת. במהלך ימים אלו ייתכנו הפוגות קצרות של יציבות ואף עליות קלות - בעיקר תיקונים טכניים או ניסיון לרכוש מניות במחירים נמוכים - אך הקו הכללי צפוי להיות שלילי.

היום נפתח המסחר ביציבות, עם ירידות מזעריות במדדי ת"א-35 ות"א-125. המסחר תנודתי, עם התגברות והיחלשות של הירידות לסירוגין. המסחר הסתיים בעליות של 1.4% במדד ת"א-35, של 1.2% במדד ת"א-125 ושל 1.5% במדד ת"א-טק.