|
בעלי מקצועות חופשיים מוזמנים להעביר אלינו לפרסום מאמרים, מידע בעל ערך חדשותי, חוות דעת מקצועיות בתחומים משפט, כלכלה, שוק ההון, ממשל, תקשורת ועוד, וכן כתבי טענות בהליכים בבית המשפט.
דוא"ל: vip@news1.co.il
|
|
|
|
|
ג'ייוויס. 175 מיליון דולר ממורגן-צ'ייס [צילום: לורנס נוימסטר, AP]
|
|
|
סוף עידן הרמאים בעמק הסיליקון
|
|
ההפסדים בענף ההיי-טק גורמים הן למשקיעים והן לרשויות להקשיח את מדיניותם כלפי מי שגייסו סכומי עתק תוך הצגת כזבים וזיופים - מדווח ניו-יורק טיימס
|
|
הזייפנות נגמרה. זו התחושה בעמק הסיליקון, יחד עם תחושה של בושה וקמצוץ של פרנויה – קובע ניו-יורק טיימס. בשנה האחרונה התייבשו מקורות המימון לחברות הזנק זוללות מזומנים, וכעת המצגים והטענות של חברות אלו נבדקים ביתר קפידה וההאטה בענף חושפת מלמדת שתפיסת "זייף עד שתצליח" הלכה רחוק מדי.
ראו מה קרה בשבועיים האחרונים בלבד. צ'רלי ג'ייוויס, מייסדת הסטארט-אפ הפיננסי Frank, מואשמת בזיוף נתוני הלקוחות כאשר מכרה אותו לבנק מורגן-צ'ייס ב-175 מיליון דולר. רישי שאה, מייסד חברת Outcome Health לתוכנות פרסום, הורשע בהונאת משקיעים ולקוחות. אליזבת הולמס, מייסדת Theranos, הצטוותה להתייצב ב-27 בחודש לריצוי 11 שנות מאסר.
התפתחויות אלו באו לאחר שורה של אירועים בחודש פברואר. צ'רלס ווטסון, מייסד Ozy Media, וכריסטופר קירשנר, מייסד חברת התוכנה Slync, הואשמו בהונאת משקיעים. ואילו החודש אמורים להתחיל משפטיהם של מניש לצ'וואני, מייסד חברת התוכנה HeadSpin, ושל מייסד בורסת הקריפטו FTX, סם בנקמן-פריד.
כל אלו יחדיו יוצרים את התחושה שיש מחיר לעולם הכזבים והשקרים של חברות ההזנק. עד כה, רק מעטים מבין האנשים שעמדו מאחורי שורה של שערוריות רבות תהודה (כמו למשל בחברות אובר ו-WeWork) שילמו מחיר אישי; כעת המצב משתנה.
בזמנים של שגשוג אפשר להתעלם מהתנהגות בעייתית; זה מה שאירע בשנים 2021-2012, בהן המימון לחברות הזנק בארה"ב זינק פי שמונה ל-344 מיליארד דולר בשנה. למעלה מ-1,200 מהן הפכו ל"יוניקורן" – בעלות שווי של מיליארד דולר על הנייר. אבל כפי שאמר וורן באפט: כאשר מגיע השפל, רואים מי שחה עירום. אחרי נפילת FTX בנובמבר שעבר השתמש מנכ"ל Airbnb, בריאן צ'סקי, במשל אחר: "היינו במועדון לילה ולפתע האורות נדלקו".
בעבר לא ששו קרנות ההון-סיכון להגיש תביעות בעת כשלונות. חברות ההזנק היו קטנות, עם מעט מאוד נכסים שניתן לתפוס, ומאבק נגד המייסדים היה פוגע במוניטין של המשקיעים. המצב השתנה כאשר גאו ה"יוניקורנים", להם הזרימו הקרנות מיליארדי דולרים, וכאשר לענף נכנסו משקיעים גדולים ומסורתיים יותר כמו קרנות גידור, משקיעים מוסדיים וקרנות נאמנות. במילים אחרות: יותר כסף ושיקולים אחרים.
גם משרד המשפטים ממריץ כיום את הפרקליטויות להיות תקיפות יותר במקרים של הונאות עסקיות, כולל כאשר מדובר בחברות הזנק פרטיות – ולכן כתבי האישום שכבר הוגשו הם רק ההתחלה. על הכוונת: IRL, יישומון מסרונים ששוויו מוערך במיליארד דולר; Rumby, חברת הזנק למשלוחי כביסה שמייסדה רכש לעצמו בית ב-1.7 מיליון דולר; Olive, חברת תוכנה בתחום הבריאות בשווי של 4 מיליארד דולר; ו-Nate, חברת הזנק לסחר מקוון הטוענת שהיא משתמשת בבינה מלאכותית.
|
|
נקודת מפנה לקרנות ההון-סיכון
|
|
|
|
|
הולמס. בדרך ל-11 שנות מאסר [צילום: ג'ף צ'יו, AP]
|
|
|
זוהי נקודת מפנה לקרנות ההון-סיכון, קובע הטיימס. כאשר ערכן של חברות ההזנק טיפס, הן נראו כממליכי מלכים עתירי חזון. היה קל לשכנע את העולם ואת המשקיעים בהן – קרנות פנסיה, תורמים לקולג'ים ובעלי הון – שהקרנות הן המתווכות האחראיות של הון, ובעלות כישורים ייחודיים לחזות את העתיד ולזהות את הסטיב ג'וב הבא שיבנה אותו. אך ככל שהתגלו יותר הונאות, ענקים אלו החלו לשחק תפקיד חדש: הקורבן שנפל בפח.
משקיעי ההון-סיכון אומרים שאכן מדובר בהשקעות מן המסוכנות ביותר שיש, אך גם עם סיכוי לרווחי עתק. עולם הסטארט-אפים מברך על כשלונות, ואם לא נכשלת – סימן שהיית זהיר מדי. אבל לא ברור אם הטענות הללו יחזיקו מים ככל שהשערוריות הופכות למשפילות יותר ויותר לכל המעורבים בהן, מציין הטיימס. המשקיעים פונים כעת לחברות חיצוניות, בבקשה שיסייעו להם לזהות "מאקיאווליסטים נרקיסיסטים" העלולים להונות אותם.
לחברות הזנק יש רבים מן התנאים המוקדמים להונאות. הם פועלים במודלים עסקיים חדשניים, למייסדיהם יש שליטה רבה בהם והמממנים לא תמיד אוכפים פיקוח הדוק. זוהי פרצה הקוראת לכיפוף הכללים כאשר החברה נקלעת למצוקה; אין פלא שרבות מן ההונאות בוצעו ב-18 החודשים האחרונים.
כאשר ג'ייוויס עמדה למכור את Frank – חברה לתכנון מימון השכלה גבוהה – היא הורתה לאחד מעובדיה לא למסור את המספר המדויק של הלקוחות. לאחר מכן ביקשה ממנו לפברק אלפי חשבונות והבטיחה שהדבר חוקי. מורגן-צ'ייס רכש את החברה ב-2021; כעת ג'ייוויס ניצבת בפני ארבעה אישומים של הונאה.
Outcome Health של שאה, אשר שיווקה תרופות על מסכים במרפאות, גייסה 488 מיליון דולר ממשקיעים כולל גולדמן-זאקס, קבוצת גוגל ומשפחת פריצקר. היא הציגה נתוני צמיחה ורווחים מעוררי השתאות; בפועל היא לא עמדה ביעדיה, התקשתה לפרוע את חובותיה וגבתה תשלומי-יתר מלקוחותיה. אבל המשקיעים המשיכו להזרים כסף ואפשרו לשאה ושותפתו, שרדהה אגרוואל, למכור מניות ב-225 מיליון דולר. שאה הורשע ב-19 אישומי הונאה, ואגרוואל – ב-15.
קירשנר שיקר למשקיעים בנוגע לביצועיה של Slync והשתמש בכסף לרכישת מטוס מנהלים ב-16 מיליון דולר – טוענת רשות ניירות הערך (SEC). ואילו FTX גייסה 2 מיליארד דולר ממשקיעים כמו קרן סקויה, Lightspeed Venture Partners וקרן תומס בראבו, לפי שווי של 32 מיליארד דולר. אבל החברה נוהלה בצורה כה עלובה, עד שלא הייתה לה אפילו רשימה מלאה של עובדיה. בנקמן-פריד אף אמר לעמיתיו, כי צוותו היה מאבד מדי פעם את עקבותיהם של נכסים בעשרות מיליוני דולרים.
|
|
| תאריך:
|
17/04/23
|
|
|
עודכן:
|
17/04/23
|
|
איתמר לוין
|
|
סוף עידן הרמאים בעמק הסיליקון
|
|
אם יש משהו שהאמריקנים מכל קצווי הקשת הפוליטית מסכימים עליו, הוא שהמשק זקוק לתיקון. כמעט 80% מהם אומרים בסקרים שתנאי החיים של ילדיהם יהיו גרועים משלהם – השיעור הגבוה ביותר מאז החלו סקרים אלו ב-1990; אז רק 40% סברו כך. הפעם האחרונה בה נרשם שיעור גבוה במיוחד הייתה במשבר הפיננסי של 2008. אבל ארה"ב עודנה המדינה העשירה ביותר, היצרנית ביותר והיזמית ביותר בעולם, ובמספר מרשים של נתונים היא משאירה אבק לבאות אחריה – מציין אקונומיסט.
|
|
|
|
|
"אני מתכנן לרוץ, אבל אנחנו עדיין לא מוכנים להודיע על כך", אמר בשבוע שעבר הנשיא ג'ו ביידן. שיהיה ברור, כותב בעל הטור צ'רלס בלואו בניו-יורק טיימס, ביידן כבר מתמודד לכהונה נוספת. כדי להעריך מה סיכוייו, שוחח בלואו בשבועות האחרונים עם מי שניהלו קמפיינים דמוקרטיים לנשיאות: טימותי קראפט ולס פרנסיס (ג'ימי קרטר, 1980), ג'יימס קרוויל (ביל קלינטון, 1992) ודייוויד פְּלוּפֶה (ברק אובמה, 2008). הוא לא ביקש תחזיות, שהן חסרות ערך כיום, אלא ניתוח של חוזקות וחולשות בנקודת הזמן הנוכחית.
|
|
|
|
|
במשך חודשים הביעו פקידים אמריקנים בשיחות פרטיות את דאגתם לגבי מהלך המלחמה באוקראינה. בפומבי הם הדגישו את מחויבותם לסייע לקייב ככל שיידרש להתנגד לפלישה הרוסית. אבל בדיונים סגורים הם הצביעו ל מציאות עגומה יותר: ניצחון צבאי מוחלט של אוקראינה נראה בלתי אפשרי; מחסני הנשק והתחמושת במערב נתונים תחת לחץ כבד; ובנקודה מסוימת תתפוגג תמיכת הציבור, במיוחד בארה"ב.
|
|
|
|
|
העובדה שאדם עם רקע כמו של קלרנס תומס יכול היה להגיע לבית המשפט של ארה"ב, היא התגשמות החלום האמריקני. תומס נולד ב-1948 בבקתה ובה נורת חשמל אחת וללא מים זורמים, בעיירה מרוחקת בחוף ג'ורג'יה. בגיל שבע עברו תומס, אמו ואחיו לדירה ללא צנרת. לאחר מכן שלחה האם את הילדים להוריה, שם עבדו במכירת נפט לחימום בשנת הלימודים ובזריעת תבואות אחריה. הסב היכה אותם ומעולם לא שיבח אותם.
|
|
|
|
|
הדלפת הענק של המסמכים מן הפנטגון בשבוע שעבר חשפה כמה עמוק חדר המודיעין האמריקני לרוסיה וליריבים אחרים – אך גם הזכירה שארה"ב מרגלת דרך שגרה אחרי ידידותיה, מה שיוצר סיכונים לשני הצדדים. לא חסרות דוגמאות: המצב הצבאי של אוקראינה, כוונה מצרית לספק טילים לרוסיה, המוסד והרפורמה המשפטית בישראל – מזכיר וושינגטון פוסט.
|
|
|
|
|
