משה טרי ימכור בתוך חודש 5% ממניות כלל ביטוח - קובעת (יום ד', 5.4.17) שופטת בית המשפט המחוזי בתל אביב, רות רונן. היא קיבלה את בקשתו של טרי, המחזיק בנאמנות בשליטה בחברה, ודחתה את התנגדותה של אי.די.בי פיתוח - בעלת המניות - לביצוע המכירה.

מדובר במניות בשווי 162 מיליון שקל (לפי שווי השוק של כלל כיום), ובמכירה ראשונה מתוך סדרת מכירות מדי ארבעה חודשים, בהן אמורות להימכר כל מניות כלל ביטוח שבידי אי.די.בי. הקונצרן מחזיק ב-55% מהמניות בשווי שוק של 1.78 מיליארד שקל.

בשנת 2012 קבע המפקח דאז על הביטוח, עודד שריג, כי בשל ההרעה במצבה של אי.די.בי בשליטתו של נוחי דנקנר - הוא יוכל להורות לה להעביר לידי נאמן את מניותיה בכלל ביטוח. באוגוסט 2013 מימש שריג אפשרות זו, לאור הליכי המכירה אליהם נכנס הקונצרן, ובו ביום מינתה אי.די.בי את טרי - לשעבר יו"ר רשות ניירות ערך - לתפקיד הנאמן.

בנובמבר 2013 רכשו אדוארדו אלשטיין ומוטי בן-משה את השליטה באי.די.בי, אך המפקחת הנוכחית, דורית סלינגר, סירבה שנה לאחר מכן להעניק להם היתר לשליטה בכלל ביטוח. היא הורתה לאי.די.בי למכור עד סוף 2015 את השליטה בכלל ביטוח, והוסיפה וקבעה, כי אם הדבר לא ייעשה - יימכרו מדי ארבעה חודשים 5% ממניות החברה בידי אי.די.בי או בידי טרי, אם החברה תימנע מלעשות זאת.

לאחר שבשנה שעברה נכשלו מגעים למכירת כלל ביטוח, הורתה סלינגר לאלשטיין (שהפך לבעל השליטה היחיד בקונצרן) לפעול למכירת חבילות המניות. בחודש מאי הורתה סלינגר לטרי לבצע את המכירה, שכן אי.די.בי לא עשתה זאת כפי שהורתה לה. אי.די.בי ביקשה למצוא מתווה חילופי, בטענה שהוצאת חבילות המניות למכירה תוריד בשיעור ניכר את שערי כלל ביטוח בבורסה ותגרום לה נזק משמעותי. בשל חוסר ההסכמה על המכירה, פנה טרי לבית המשפט וביקש את אישורו.

רונן קובעת, כי המתווה למכירת המניות נועד לשרת את המטרה המרכזית: הוצאת השליטה בכלל ביטוח מידי אי.די.בי, שלמעשה שולטת בה בלא שקיבלה היתר כחוק. לכן, הנאמנות אינה עומדת בפני עצמה אלא נועדה להגשים את מטרת-היסוד של מכירת המניות. רונן מגיעה למסקנה זו הן על בסיס פרשנות תכליתית והן על בסיס פרשנות לשונית של המתווים וכתבי הנאמנות שנתנה אי.די.בי לטרי.

עוד אומרת רונן, כי טרי אינו מהווה נאמן קלאסי הכפוף להוראות מי שמינה אותו - אי.די.בי - אלא אמצעי לביצוע הנחייתה של סלינגר בדבר מכירת כלל ביטוח. לכן, עליו לפעול רק לפי הוראותיה של המפקחת ולא בהתאם לאינטרסים של אי.די.בי. מינויו נועד לשרת את מטרות המפקחת ולא את טובתה של אי.די.בי, היא מדגישה. למעלה מן הצורך אומרת רונן, כי גם בחינת החלטתה של סלינגר מעלה, כי היא הביאה בחשבון את כל השיקולים ומדובר בהחלטה סבירה שאין מקום להתערבות בה מצד בית המשפט.

טרי ביקש לקבוע גם את הדרך בה ימכור את המניות והמליץ על מכרז מחוץ לבורסה למכירת החבילה במלואה. רונן קיבלה גם בקשה זו בציינה, כי כתב הנאמנות לא קבע באיזו דרך יימכרו המניות ולא הגביל את המכירה למחיר הבורסה. אי.די.בי חויבה בתשלום הוצאות בסך 50,000 שקל. את טרי ייצג עו"ד שוני אלבק, את אי.די.בי ייצג עו"ד פיני רובין, ואת הממונה - עו"ד ליאב וינבאום.