ההשלכות של החלטת בית הנבחרים בוושינגטון (יום ב', 29.9.08) לדחות את תוכנית הממשל להצלת המגזר הפיננסי עלולות להיות כואבות למשק האמריקני, וממושכות. התבוסה המדהימה של ממשל הנשיא בוש ושל מנהיגי הקונגרס, שלחה גלי הלם בדרך גבעת הקפיטול, אולמות המסחר בוול סטריט והחדר הסגלגל.

"9.11 כלכלי", הגדיר זאת טרי קונלי, פרופסור למנהל עסקים באוניברסיטת גולדן גייט, בשיחה עם סוכנות AP על ההשלכות הצפויות. מיד לאחר שנדחתה התוכנית, אחזה בהלה במשקיעים, והם שלחו את מדד דאו ג'ונס לצלול 780 נקודות, הנפילה התלולה ביותר ביום אחד מעולם. הבורסות באסיה נפלו ביום ג' אף הן.

צירי הנבחרים הצביעו ברוב של 228 נגד 205 לדחות את התוכנית, אף שמנהיגי שתי הסיעות ושר האוצר הנרי פולסון התחייבו כולם להמשיך לעבד את התוכנית עד שתהיה מקובלת על הכל.

אמנם ההרס הכלכלי שהממשל וראשי הקונגרס הזהירו מפניו - גידול באבטלה, התכווצות המשק והמיתון ממושך - לא יתרחשו מיד, אך כלכלנים מדגישים כי אין פירוש הדבר שזה לא יתרחש בכלל. "זה דומה לעצה שאתה מקבל מרופא להפסיק לעשן", אמר כלכלן ניו-יורקי בכיר, רוברט ברוסקה. "אתה יודע שהוא צודק. אבל אתה לא עומד למות מחר ולא בשבוע הבא. עם זאת, מתישהו זה עלול להשיג אותך".

חזרה לטיפול בבעיות נקודתיות

לפי שעה, האוצר צפוי לעבוד עם גופים אחרים של הממשל, לרבות הבנק הפדרלי והחברה הפדרלית לביטוח פקדונות, כדי לטפל בבעיות נקודתיות. ערכת כלי העבודה שלנו היא משמעותית, אבל לא מספיקה, הזהיר פולסון.

יש כמה צעדים שהבנק הפדרלי יכול לנקוט כדי לרכך את הנזקים מהמשבר הפיננסי החמור ביותר מאז השפל הכלכלי הגדול של שנות ה-30. הבנק הפדרלי, שהזרים מיליארדים במלוות קצרי טווח כדי לסייע לבנקים להתגבר על קשיי האשראי, עשוי להרחיב את המלוות במאמץ לאפשר לגופים הפיננסיים להלוות כספים ביתר חופשיות. והוא יכול לשתף פעולה עם בנקים מרכזיים אחרים כדי להזרים מיליארדים לשווקים פיננסיים קורסים אחרים בעולם.

הבנק הפדרלי גם יכול להקל על הבנקים ועל פירמות ההשקעה למשוך מלוות חרום מהבנק המרכזי באמצעות הרחבת סוגי הבטוחות שהם נותנים כדי לגבות את המלוות הללו.

ואם יחמיר משבר האשראי עוד יותר, יש לבנק הפדרלי גם סמכות, בנסיבות קיצוניות, להרחיב את הלוואות החרום לסוגים אחרים של חברות, ואפילו ליחידים שאינם מסוגלים להשיג אשראי מספיק ממוסדות בנקאיים אחרים.

הבנק הפדרלי יכול גם להתחיל לקצץ שוב בריבית. הבנק הפסיק לעשות זאת ביוני והשאיר את שער הריבית על 2% מחשש לאינפלציה.

האם הפחתת ריבית תעזור?

אף שפקידים בבנק הפדרלי הביעו ספק אם הפחתת הריבית שוב תועיל להחזקת האמון ותשכנע את הבנקים לחדש את מתן ההלוואות. ואולם כלכלן בכיר בניו-יורק, בריאן בתון, אומר כי הפחתה גדולה של הריבית עשויה להיות מכת אגרוף רבת עוצמה. היא תפחית את שער ריבית הפריים ללווים, העומד כעת על 5%. שער זה הוא הריבית על חיובי כרטיסי אשראי וסיוגים אחרים של הלוואות.

רבים בארה"ב צפו כי גם אילו אישר הקונגרס את תוכנית ההצלה, ואילו היא באמת פעלה כמתוכנן, עדיין היה המשק מתכווץ ברבעון האחרון של 2008 והראשון של 2009, ובכך הייתה ארה"ב נכנסת רשמית למיתון. כעת, עם דחיית התוכנית, ייכנס המשק למיתון עמוק הרבה יותר.

שיעור האבטלה -העומד כעת על 6.1% - צפוי להגיע ב-2009 ל-7.5-7.1%. זה יהיה שיעור האבטלה הגבוה ביותר במדינה מאז המיתון של 1990-1991. כמה כלכלנים אומרים כי שיעור האבטלה עלול להיות גבוה יותר. כדור השלג הפוגע בכלכלה יצבור תאוצה ומאסה, אמר אחד הכלכלנים.

עוד בנקים יקרסו

צפויות גם התמוטטויות נוספות של בנקים. ברבעון השני של 2008 דיווח הבנק הפדרלי כי 117 בנקים בארה"ב ביו בקשיים, המספר הגדול ביותר מאז 2003. הסכנמה שעוד בנקים יתמוטטו בארה"ב ובמדינות אחרות אילץ את הממשלה להגיש את תוכנית ההצלה.

שוק המניות הקורס ושווי הבתים שצנח - הנכסים הגדולים היחידים שיש לרוב האזרחים האמריקנים - נגסו נגיסות גדולות בעושרם של האמריקנים ובחסכונות הפרישה שלהם , למרות שמחירי האנרגיה והמזון החלו שוב לרדת. הצרכן האמריקני הוא המעצב העיקרי של הכלכלה. אם הוא מתחיל להתחפר, המדינה תיפול בסחרור מהיר.