רשות ני"ע: לעודד הנפקות של חברות היי-טק

ועדה ברשות ניירות ערך ממליצה על שורה של צעדים לעידוד גיוסים של חברות היי-טק בבורסה בישראל. בין היתר מדובר בהשתתפות של המדינה במימון אנליזה על החברות, במתן תמריצי מס לחברות אלו ובהתאמת דרישות רגולטורית עבורן (כגון דיווח באנגלית ועל-פי כללי חשבונאות אמריקניים). כך מסר (יום ד', 11.12.13) עו"ד שריה אורגד בכינוס השנתי של מחלקת התאגידים.

בנוגע לגיוסים של חברות קטנות ובינוניות, תבחן הרשות שני מודלים אפשריים שיקלו עליהם לעשות זאת. הרשות גם שותפה בצוות הבין-משרדי עליו הוטל לגבש עד אמצע החודש הבא אמצעים למימון פרויקט הדיור הלאומי - השכרה לטווח ארוך - באמצעות קרנות ריט. גם כאן מציעה הרשות על שני מודלים: הנפקת אג"ח נון-ריקורס למימון פרויקט ספציפי, והנפקת אג"ח בידי תאגיד ייעודי לפרויקט.

עו"ד מאיר לוין דיבר על פעולות הרשות לקידום אג"ח מוניציפלי, אשר בניגוד לעבר לא יופנו רק למשקיעים מוסדיים אלא יירשמו למסחר. הדבר יחייב מהפך בדיווח הכספי של הרשויות המקומיות, אם כי הרשות תהיה מוכנה לבחון דיווח שלהן על-פי כללי החשבונאות הבינלאומיים המותאמים למגזר הציבורי. לוין ציין, כי הרשות בוחנת שלושה מודלים של אג"ח, אשר יאפשרו גם לרשויות הפחות-חזקות להשתמש בהן, תוך שעבוד של כלל הכנסות הרשות, רק הכנסות הארנונה או למימון פרויקטים ספציפיים.

עוד בודקת הרשות האם לאפשר הקמת קרן נסחרת להשקעה בתשתיות, אשר תשקיע בפרויקטים גדולים המשותפים למגזר הציבורי והמגזר הפרטי בתחומי המים, הבינוי, האנרגיה והתחבורה. לדברי לוין, בין היתר נבחנת האפשרות לעשות בתחום זה שימוש במודל הקיים בתחום הריט, אם כי הוא הדגיש שעדיין יש צורך בצעדים נוספים לפני שניתן יהיה לממש את הרעיונות.

מנהלת המחלקה הבינלאומית ברשות, עו"ד אורנית קרביץ, צופה שההשקעות הזרות במשק הישראלי יגדלו בצורה משמעותית בשנים הקרובות. לדבריה, השקעות אלו יקדמו את המשק גם משום שיעדי ההשקעה בישראל יצטרכו לקבל על עצמם קני מידה בינלאומיים ויהיו שקופים יותר. היא קראה לחברות הציבוריות להרחיב את פעילותן בתחום קשרי המשקיעים, בציינה בין היתר שהוכח שתחום זה מבטיח את נאמנות המשקיעים גם בזמנים קשים יותר.