שנת 2003 צפויה להסתיים בדפלציה של 1.8% - כך מעריכים היום (ג') כלכלני בנק הפועלים. לדבריהם, זוהי השנה הראשונה מאז קום המדינה בה תירשם אינפלציה שלילית.
הדפלציה משקפת לדבריהם את המיתון במשק, הירידה בביקושים, הייסוף הממושך של השקל ביחס לדולר והמשך ההשפעה של פתיחת המשק לשוקי העולם.
הכלכלנים צופים כי בדצמבר ירד מדד המחירים לצרכן ב-0.2%. אומדן מדד דצמבר מושפע בעיקר מייסוף של 2.2% בשער החליפין. כמו כן יושפע מדד דצמבר מירידות מחירים בסעיפי הדיור, החינוך התרבות והבידור, התחבורה והתקשורת, וכן מירידה עונתית במחירי הפירות והירקות. לעומת זאת, הם מעריכים כי מדד ההלבשה וההנעלה צפוי לעלות עונתית.
בחודש ינואר 2004 צופים הכלכלנים ירידה של 0.3% במדד. זוהי, לדבריהם, תולדה של הירידה בסעיף הדיור, שנובעת מהייסוף בשער החליפין בתקופת המדידה. כמו כן צפויה ירידה עונתית בסעיפי הפירות והירקות וכן ההלבשה וההנעלה.
בשנת 2004 צפויה אינפלציה חיובית של 1.7% - בקרבת מרכז היעד של הממשלה (3%-1%). זאת בהנחה שתהייה האצה מסוימת בשיעור הצמיחה, התאמה של המדיניות המוניטרית להשגת יעד האינפלציה ופיחות מתון של השקל מול הדולר.
