הנפקה של 6 מיליארד דולר למדינה: ישראל חוזרת למרווחי המימון שלפני המלחמה

אגף החשב הכללי במשרד האוצר השלים הלילה (יום ג', 6.1.26) הנפקה ציבורית גלובלית משמעותית של אגרות חוב דולריות, בהיקף כולל של 6 מיליארד דולר. את המהלך הוביל החשב הכללי באוצר, יהלי רוטנברג, והוא בוצע בשווקים הבינלאומיים תוך ביקושים חריגים של כ-36 מיליארד דולר - פי שישה מהיקף ההנפקה בפועל.

במסגרת ההנפקה הונפקו שלוש סדרות חדשות של אג"ח לטווחים של 5, 10 ו-30 שנים. המרווחים שנקבעו עמדו על 90, 100 ו-125 נקודות בסיס, בהתאמה, מעל תשואות אג"ח ממשלת ארה"ב לטווחים מקבילים. המרווח המשוקלל בהנפקה עמד על כ-102 נקודות בסיס - שיפור של כ-34% לעומת המרווח המשוקלל בהנפקה הדולרית שבוצעה בשנת 2024, שעמד על כ-154 נקודות בסיס.

על-פי משרד האוצר, נתוני ההנפקה משקפים חזרה לרמות המרווחים שקדמו למלחמה, ומעידים על אמון גבוה של המשקיעים הבינלאומיים בכלכלת ישראל. בהנפקה השתתפו כ-300 משקיעים מלמעלה מ-30 מדינות, בהן גם מדינות עמן חתמה ישראל על הסכמי אברהם, נתון המעיד על התרחבות והעמקת בסיס המשקיעים של המדינה.

את ההנפקה ליוו הבנקים Bank of America, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs ו-JP Morgan, ששימשו כחתמים. לקראת ביצוע המהלך נערכו מפגשי משקיעים בארה"ב, אסיה ואירופה, בהובלת רוטנברג, סגן בכיר לחשב הכללי ומנהל חטיבת המימון, גיל כהן, וצוות יחידת ניהול החוב הממשלתי.

שר האוצר, בצלאל סמוטריץ', טען כי מהלך הגיוס המוצלח, שזכה לביקושים גבוהים מצד משקיעים מוסדיים מכל רחבי העולם, משקף את חוסנה של כלכלת ישראל ואת הניהול הכלכלי האחראי שמיושם בשנים האחרונות וזוכה לאמון השווקים. לדבריו, מדובר בצעד משמעותי התומך בהמשך ניהול יציב ואחראי של הכלכלה הישראלית.

החשב הכללי באוצר, יהלי רוטנברג, ציין כי תוצאות ההנפקה תומכות בצרכי המימון של מדינת ישראל לשנת 2026 ומהוות רוח גבית גם לשוק המקומי. לדבריו, ההנפקה מסכמת תקופה אינטנסיבית של עשייה מקצועית ומבטאת את יכולתה של המדינה לפעול בהצלחה גם בתנאי אי-ודאות.

סגן בכיר לחשב הכללי, גיל כהן, הוסיף כי מדובר בגיוס חוב בעלות הנמוכה ביותר בשנתיים האחרונות, תוך המשך יישום אסטרטגיית ניהול החוב הממשלתי, בדגש על גיוון מקורות המימון והרחבת בסיס המשקיעים, המאפשרים מימון יציב של פעילות הממשלה גם בתקופות מאתגרות.