ב-3.7 מיליארד דולר: האפאג לויד ופימי רוכשות את צים

ענקית הספנות הגרמנית האפאג לויד, המדורגת חמישית בעולם, וקרן ההשקעות הישראלית פימי בראשה עומד ישי דוידי, רוכשות את חברת הספנות צים. את דבר העסקה חשף לראשונה (יום א', 15.02.26) העיתונאי גולן חזני בעיתון כלכליסט.

שתי השותפות צפויות לרכוש את כל 100% המניות של צים תמורת סכום העולה על 3.7 מיליארד דולר, מהלך שיביא לסיום דרכה של החברה כציבורית ומחיקתה מהבורסה בניו-יורק. הרכישה טעונה אישור הדירקטוריון ו/או האסיפה הכללית של החברה.

שווי השוק הנוכחי של צים עומד על 2.67 מיליארד דולר, כך שמחיר הרכישה משקף פרמיה משמעותית של 38.5% מעל ערך השוק. בשל העובדה כי מרבית פעילותה של צים מוגדרת כבינלאומית, האפאג לויד תהיה המשקיעה הדומיננטית בעסקה ותיקח אחריות על המערך הגלובלי, בעוד קרן פימי תרכז את הפעילות המקומית.

שמירה על הזיקה הישראלית

הצורך בשילוב גוף ישראלי בעסקה נולד מתוך המגבלות הרגולטוריות והחזקת מניית הזהב על-ידי המדינה, האוסרות על שליטה זרה בלעדית בחברה. הדבר קיבל משנה תוקף לאור העובדה שבין בעלי המניות של האפאג לויד נמנית קרן ממשלתית סעודית. כדי להתגבר על איסור מגבלה זו סוכם:

• חלוקת סמכויות: החברה הגרמנית תנהל את הפעילות הבינלאומית, ופימי תהיה אחראית על הפעילות בישראל.

• מניית הזהב: נוכחותה של קרן פימי מבטיחה את עמידת העסקה בתנאי הרגולציה והשמירה על האינטרסים הלאומיים.

• מבנה המימון: האפאג לויד תזרים את עיקר ההון הנדרש לעסקה בהתאם לחלקה היחסי בנכסים הנרכשים.

המהלך האסטרטגי משלב בין היכולות התפעוליות הגלובליות של אחת מחברות הספנות הגדולות בעולם לבין הניהול המקומי המנוסה של קרן פימי, תוך פתרון המכשולים הרגולטוריים המורכבים הכרוכים בבעלות על חברת תשתית לאומית.