פרודלים רוכשת שליטה בחברה דרום אפריקנית בכ-46 מיליון דולר

חברת פרודלים השקעות הודיעה (יום ה', 5.11.26) כי החברה הבת שלה, פרודלים הולנד, חתמה על הסכם לרכישת 93.25% ממניות חברת Brenn-O-Kem Holdings הדרום אפריקנית. התמורה הראשונית שנקבעה בהסכם עומדת על כ-37 מיליון דולר, בניכוי החוב הפיננסי נטו של החברה הנרכשת, אולם על-פי הערכות שנמסרו לפרודלים, התמורה לאחר ההתאמות צפויה להגיע לכ-46 מיליון דולר, אף היא לפני ניכוי החוב הפיננסי נטו.

העסקה, שנחתמה ב-4 בנובמבר, תבוצע באמצעות החברה הבת Prodalim Holland B.V, הנמצאת בבעלות מלאה של פרודלים. התמורה תעמוד על כ-619.6 מיליון ראנד דרום אפריקני לפני ההתאמות שנקבעו בהסכם, ותמומן ממקורותיה העצמיים של פרודלים, לרבות כספים שגויסו במסגרת ההנפקה שביצעה בפברואר 2026.

המחיר הסופי ייקבע בהתאם למכפיל EBITDA מוסכם של החברה הנרכשת לשנת 2026, ובהתחשב במזומנים, בחוב הפיננסי ובהון החוזר שלה. נכון לסוף ספטמבר 2026, החוב הפיננסי נטו של Brenn-O-Kem עמד על כ-16.7 מיליון דולר.

חברה ותיקה עם שני מפעלים וכ-160 עובדים

Brenn-O-Kem פועלת מאז 1968 ומתמחה באיסוף ובעיבוד תוצרי לוואי מתעשיית היין בדרום אפריקה. החברה הופכת את החומרים הנאספים למוצרים טבעיים בעלי ערך מוסף, ובהם אלכוהול ענבים, חומצה טרטרית, קרם טרטר, שמן זרעי ענבים, תמציות זרעי ענבים, קומפוסט ומזון לבעלי חיים.

המוצרים משווקים ללקוחות בתחומי האלכוהול, המזון והפארמה בדרום אפריקה ומחוצה לה. פעילות החברה מבוססת על עקרונות הכלכלה המעגלית, שבמסגרתם פסולת ותוצרי לוואי מתהליכי ייצור משמשים כחומרי גלם למוצרים חדשים.

החברה מפעילה שני אתרי ייצור בבעלותה, בוולסלי ובווסטר שבמחוז הכף המערבי בדרום אפריקה. נוסף על כך, היא מחזיקה ב-34% ממתקן לטיפול בשפכים בווסטר. החברה מעסיקה כיום כ-160 עובדים, ומרבית פעילותה מתמקדת בשוק הדרום אפריקני.

הכנסות Brenn-O-Kem הסתכמו בשנת 2025 בכ-28 מיליון דולר, לעומת 24.3 מיליון דולר בשנת 2024, גידול של כ-15.2%. הרווח התפעולי גדל מ-6 מיליון דולר ל-8.2 מיליון דולר, והרווח הנקי עלה מ-3.1 מיליון דולר ל-4.5 מיליון דולר.

ב-12 החודשים שהסתיימו בספטמבר 2026 רשמה החברה הכנסות של 28.8 מיליון דולר, רווח תפעולי של 7 מיליון דולר ורווח נקי של 3.6 מיליון דולר. ה-EBITDA בתקופה זו הסתכם בכ-7.7 מיליון דולר, לעומת 8.6 מיליון דולר בשנת 2025 ו-6.3 מיליון דולר בשנת 2024.

על-פי תחזית החברה הנרכשת, ה-EBITDA לשנת 2026 כולה צפוי להסתכם בכ-9 מיליון דולר.

הרחבת הפעילות בתחום הרכיבים הטבעיים

הרכישה משתלבת באסטרטגיית פרודלים להרחבת פעילותה באמצעות רכישת חברות בתחומים משיקים לפעילותה הקיימת.

בפרודלים מעריכים כי שילוב Brenn-O-Kem יאפשר להרחיב את פעילות הקבוצה בתחום פתרונות הרכיבים הייחודיים, בין היתר באמצעות הוספת נוגדי חמצון המופקים מענבים לתחום תוספי התזונה, פיגמנטים טבעיים מענבים לתחום הצבעים, וכן שמן זרעי ענבים ותמציות יין לתחום הקולינריה.

החברה מתכננת גם לשווק ללקוחותיה הגלובליים את מוצרי החומצה הטרטרית הטבעית של החברה הנרכשת, המיועדים בעיקר לתעשיות היין, המשקאות והמאפים.

בנוסף, הרכישה עשויה לאפשר לחברת SOLOS, הפועלת בתחום פתרונות הפחתת והסרת אלכוהול, להרחיב את פעילותה לדרום אפריקה, הנחשבת לאחד ממוקדי תעשיית היין המובילים בעולם.

במסגרת העסקה יישארו ארבעה מבעלי המניות הנוכחיים, הנמנים עם הנהלת החברה הנרכשת, עם החזקה מצטברת של 6.75% ממניותיה. בעלי מניות אלה, בעלי ותק ממוצע של כ-25 שנים בקבוצה, צפויים להמשיך להוביל את פעילותה גם לאחר השלמת העסקה.

פרודלים תקבל אופציה לרכישת יתרת המניות, ולמנהלים תוענק אופציה למכירתן, שניתן יהיה לממש בחלוף חמש שנים מהשלמת העסקה ולמשך תקופה מוגבלת. התמורה בגין מניות אלה תיקבע לפי מכפיל EBITDA מוסכם, המבוסס על ממוצע ביצועי החברה בשנים 2027 עד 2031.

השלמת העסקה כפופה לקבלת אישורים רגולטוריים, הסכמות מצדדים שלישיים ותנאים נוספים. המועד האחרון לקיום התנאים נקבע ל-30 בנובמבר 2026, עם אפשרות להארכת חלקם עד 14 בדצמבר.