כאל עברה מהפסד רבעוני לרווח של 99 מיליון שקל

חברת כרטיסי האשראי כאל עברה ברבעון השלישי של 2026 לרווח נקי של 99 מיליון שקל, לעומת הפסד של 88 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. מדובר בשיפור של 187 מיליון שקל בתוצאה הרבעונית, שנבע בעיקר מירידה משמעותית בהוצאות החברה, לצד עלייה מתונה בהכנסות. כך עולה מהדוחות הכספיים של החברה שפורסמו (יום ג', 10.11.26) על-ידי בנק דיסקונט, השולט בחברת כאל.

בסיכום תשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הנקי של כאל ב-281 מיליון שקל, לעומת 82 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-243%. הרווח המצטבר בתשעת החודשים הראשונים של 2026 גבוה גם מהרווח הנקי שרשמה החברה בכל שנת 2025, שהסתכם ב-129 מיליון שקל.

הכנסות החברה ברבעון השלישי הסתכמו ב-889 מיליון שקל, לעומת 873 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של כ-1.8%. הכנסות מעסקות בכרטיסי אשראי עלו מ-598 מיליון שקל ל-610 מיליון שקל, והכנסות הריבית נטו גדלו מ-252 מיליון שקל ל-266 מיליון שקל. מנגד, הכנסות שאינן מריבית ירדו מ-23 מיליון שקל ל-13 מיליון שקל.

הנתונים מצביעים על כך שהשיפור החד ברווחיות לא נבע בעיקר מגידול בהכנסות, אלא מצמצום משמעותי של הוצאות החברה. סך ההוצאות ברבעון ירד מ-980 מיליון שקל ל-750 מיליון שקל, ירידה של כ-23.5%.

הוצאות התפעול והשיווק ירדו בחדות

הירידה הבולטת ביותר נרשמה בהוצאות התפעול, שהצטמצמו מ-471 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2025 ל-318 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2026, ירידה של כ-32.5%. במקביל, הוצאות המכירה והשיווק ירדו מ-300 מיליון שקל ל-221 מיליון שקל, צמצום של כ-26.3%.

הוצאות ההנהלה והכלליות עלו מעט, מ-30 מיליון שקל ל-32 מיליון שקל, והתשלומים לבנקים גדלו מ-119 מיליון שקל ל-120 מיליון שקל.

בעקבות השינויים בהכנסות ובהוצאות עברה כאל מהפסד לפני מס של 107 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד לרווח לפני מס של 139 מיליון שקל ברבעון הנוכחי, שיפור של 246 מיליון שקל.

הוצאות בגין הפסדי אשראי נותרו יציבות יחסית והסתכמו ב-59 מיליון שקל, לעומת 60 מיליון שקל אשתקד. לפיכך, הירידה בהוצאות אלה לא הייתה גורם מרכזי בשיפור הרווחיות.

בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכמו הכנסות כאל ב-2.541 מיליארד שקל, לעומת 2.422 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-4.9%.

ההכנסות מעסקות בכרטיסי אשראי גדלו מ-1.661 מיליארד שקל ל-1.740 מיליארד שקל, והכנסות הריבית נטו עלו מ-733 מיליון שקל ל-778 מיליון שקל.

באותה תקופה ירדו סך ההוצאות מ-2.306 מיליארד שקל ל-2.169 מיליארד שקל, ירידה של כ-5.9%. השילוב בין הגידול בהכנסות לצמצום ההוצאות הביא את הרווח לפני מס ל-372 מיליון שקל, לעומת 116 מיליון שקל בלבד בתקופה המקבילה אשתקד.

תיק האשראי גדל, אך התזרים השוטף נחלש

מהמאזן עולה כי היקף החייבים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, לפני ניכוי ההפרשה להפסדי אשראי, הגיע בסוף ספטמבר ל-18.402 מיליארד שקל, לעומת 17.379 מיליארד שקל בסוף ספטמבר 2025, עלייה של כ-5.9%.

במקביל, ההפרשה להפסדי אשראי גדלה מ-475 מיליון שקל ל-516 מיליון שקל. לאחר ניכוי ההפרשה הסתכם היקף החייבים נטו ב-17.886 מיליארד שקל, לעומת 16.904 מיליארד שקל שנה קודם לכן.

סך הנכסים של כאל הגיע בסוף הרבעון ל-24.249 מיליארד שקל, לעומת 22.515 מיליארד שקל שנה קודם לכן, גידול של כ-7.7%. ההון העצמי גדל מ-2.738 מיליארד שקל ל-3.071 מיליארד שקל, עלייה של כ-12.2%.

גם האשראי שהחברה קיבלה מתאגידים בנקאיים גדל, והסתכם בסוף ספטמבר ב-3.641 מיליארד שקל, לעומת 2.719 מיליארד שקל שנה קודם לכן, עלייה של כ-34%.

לצד השיפור ברווחיות, דוח תזרים המזומנים מצביע על ירידה משמעותית בתזרים מפעילות שוטפת. ברבעון השלישי רשמה החברה תזרים שלילי של 58 מיליון שקל מפעילות שוטפת, לעומת תזרים חיובי של 2.019 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד.

בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם התזרים החיובי מפעילות שוטפת ב-378 מיליון שקל, לעומת 2.630 מיליארד שקל בתקופה המקבילה. בין הגורמים לשינוי בולטת הירידה בתוספת המזומנים שנבעה משינויים ביתרות הזכאים בגין פעילות בכרטיסי אשראי, מ-1.548 מיליארד שקל בתשעת החודשים הראשונים של 2025 ל-219 מיליון שקל בתקופה המקבילה השנה.

במקביל, החברה הגדילה את האשראי למחזיקי כרטיסים ולבתי עסק. בתשעת החודשים הראשונים של 2026 הסתכם תזרים המזומנים ששימש למתן אשראי זה, נטו, ב-953 מיליון שקל, לעומת 877 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

בסוף ספטמבר החזיקה כאל במזומנים ובפיקדונות בבנקים בהיקף של 159 מיליון שקל, לעומת 237 מיליון שקל שנה קודם לכן.