רווחי אנרג'יקס צנחו ב-90%, תחזית ההכנסות הופחתה

חברת אנרג'יקס אנרגיות מתחדשות, מקבוצת אלוני חץ, דיווחה (יום ג', 10.11.26) על ירידה חדה ברווחיה בתשעת החודשים הראשונים של 2026, לצד המשך הגידול בהכנסות ובהיקף פעילותה. הרווח הנקי של החברה הסתכם ב-16.7 מיליון שקל בלבד, לעומת 162.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, ירידה של כ-90%. הסיבה המרכזית לצניחה היא מחיקת ערך של כ-185 מיליון שקל בגין פרויקט חוות הרוח אר"ן ברמת הגולן, שהקמתו נקלעה לקשיים.

במקביל, החברה הנמיכה את תחזית ההכנסות שלה לשנת 2026 לטווח של 1.25-1.31 מיליארד שקל, לעומת תחזית קודמת של 1.28-1.37 מיליארד שקל. ההפחתה נובעת בעיקר מהשפעות שערי החליפין ומדחייה במועדי החיבור לרשת החשמל של חלק מהפרויקטים בארה"ב.

הכנסות אנרג'יקס בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו בכ-872 מיליון שקל, לעומת כ-836 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-4.3%. עם זאת, בנטרול הכנסה חד-פעמית מהגדלת הזכאות להטבות מס שנרשמה אשתקד, מדובר בעלייה של כ-14%. בנטרול השפעות שערי החליפין, שיעור הגידול בהכנסות מגיע לכ-27%.

הרווח לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות (EBITDA) הסתכם בכ-638 מיליון שקל, עלייה של כ-19% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, לאחר נטרול ההכנסה החד-פעמית שנרשמה בשנה שעברה.

ברבעון השלישי לבדו הסתכמו ההכנסות בכ-324 מיליון שקל, עלייה של כ-14% בנטרול ההכנסה החד-פעמית אשתקד. הרווח הנקי הרבעוני הגיע לכ-87.5 מיליון שקל, לעומת כ-118.8 מיליון שקל ברבעון המקביל. בנטרול ההכנסה החד-פעמית אשתקד, מדובר דווקא בגידול של כ-40% ברווח הנקי הרבעוני.

פרויקט הרוח בגולן: מחיקה של 185 מיליון שקל

אחד הגורמים המשמעותיים ביותר לפגיעה ברווחי אנרג'יקס השנה הוא פרויקט אר"ן, להקמת חוות רוח בהספק של כ-104 מגה-ואט ברמת הגולן. על-פי הדוח, במהלך הרבעון הראשון של השנה הוכרזו שטחי הפרויקט כשטח צבאי סגור בעקבות מבצע "שאגת הארי", והחברה לא יכלה לחדש את עבודות ההקמה. לאחר הסרת המגבלות התחדשו העבודות בחודש מאי, אך בהמשך אירעו במקום הפרות סדר ועימותים אלימים, שלדברי החברה כללו תקיפות, איומים, פציעת שוטרים ונזק לרכוש, לרבות הצתת כלי עבודה וכלי רכב של קבלנים.

בעקבות האירועים הופסקו שוב העבודות. דירקטוריון החברה מעריך כי ההסתברות להקמת עשר הטורבינות בשלב הראשון של הפרויקט נמוכה מ-50%, בדומה להערכה קודמת ביחס ל-11 הטורבינות שתוכננו לשלב השני.

כתוצאה מכך רשמה החברה ברבעון השני הפסד מירידת ערך בהיקף של כ-185 מיליון שקל. ערב המחיקה הסתכם שווי העלויות שנרשמו בגין הפרויקט בכ-522 מיליון שקל, בעוד שהסכום שהחברה מעריכה כי תוכל להשיב עומד על כ-337 מיליון שקל.

אנרג'יקס מציינת כי 11 מתוך 21 הטורבינות שיועדו לפרויקט כבר הועברו לליטא, לצורך שימוש בפרויקט יונבה. להערכתה, עשר הטורבינות הנוספות ישמשו בפרויקטים אחרים בפולין.

החברה ממשיכה לפעול מול רשויות המדינה כדי למצוא פתרון שיאפשר את חידוש העבודות בפרויקט ברמת הגולן, ובמקביל פועלת למיצוי זכויותיה המשפטיות.

צמיחה בפעילות בארה"ב ובאירופה

לצד הפגיעה ברווח המדווח, אנרג'יקס ממשיכה להרחיב את פעילותה הבינלאומית. נכון למועד פרסום הדוח מפעילה החברה פרויקטים בהספק כולל של כ-1.9 גיגה-ואט וכ-0.5 גיגה-ואט שעה אגירה. פרויקטים נוספים בהספק של כ-2.4 גיגה-ואט וכ-1.9 גיגה-ואט שעה אגירה נמצאים בהקמה ולקראת הקמה.

במהלך הרבעון השלישי התקשרה החברה בארבעה הסכמים ארוכי טווח למכירת חשמל ותעודות ירוקות, וכן לקבלת תשלומי זמינות, בארה"ב. ההסכמים מתייחסים לפרויקטים בהספק מצטבר של 533 מגה-ואט, מול חברה בבעלות תאגיד טכנולוגיה בינלאומי מתחום המסחר המקוון.

תקופת ההסכמים היא 17 שנים, והחברה מעריכה כי התקבולים הכוללים מהם יסתכמו בכ-1.1 מיליארד דולר. במקביל מתנהל משא-ומתן להסכמים נוספים בהיקף הכנסות פוטנציאלי של כמיליארד דולר לאורך 17 שנים.

במהלך השנה רכשה החברה פרויקטים סולאריים נוספים בארה"ב, בהספק מצטבר של כ-967 מגה-ואט, במדינות אילינוי, פנסילבניה ואינדיאנה. בליטא השלימה החברה רכישת פרויקט המשלב מתקני רוח, מתקנים סולאריים ומערכות אגירה, בתמורה של עד 25.4 מיליון אירו, בהתאם לעמידה באבני דרך מוסכמות.

בתחום האגירה דיווחה אנרג'יקס על מזכר הבנות לא מחייב עם LG Energy Solution, לגיבוש שיתוף פעולה גלובלי באספקת מערכות אגירה לפרויקטים באירופה ובארה"ב, בהיקף פוטנציאלי של 4.5 גיגה-ואט שעה.

גורם נוסף שתרם להכנסות החברה היה העלייה במחירי החשמל בפולין. המחיר הממוצע ברבעון השלישי הגיע לכ-572 זלוטי למגה-ואט שעה, עלייה של כ-37% לעומת הרבעון השני. מאחר שכמחצית מתפוקת החשמל של החברה במדינה נמכרת במחירי שוק, ההתייקרות תרמה להכנסותיה כ-14 מיליון שקל ברבעון השלישי, בהשוואה להכנסות שהיו מתקבלות במחירי הרבעון השני.

אנרג'יקס מעריכה כי הפרויקטים הנמצאים כיום בהקמה ולקראת הקמה יסייעו לה לעמוד ביעדיה לסוף 2027, הכוללים חיבור מתקנים בהספק של 4 גיגה-ואט ומתקני אגירה בקיבולת של 2 גיגה-ואט שעה. היעד האסטרטגי לשנת 2030 עומד על 9 גיגה-ואט של מתקני ייצור ו-7 גיגה-ואט שעה אגירה.

מבחינת מצבה הפיננסי של החברה, יתרת המזומנים ושווי המזומנים בסוף ספטמבר עמדה על כ-488 מיליון שקל, לעומת כ-957 מיליון שקל בסוף 2025. הירידה נובעת בעיקר מהשקעות נרחבות בהקמת פרויקטים, פירעון חובות וחלוקת דיבידנדים.

במהלך תשעת החודשים הראשונים השקיעה החברה כ-2.24 מיליארד שקל במערכות לייצור חשמל. התזרים מפעילות שוטפת הסתכם בכ-203 מיליון שקל, לעומת כ-123 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

בדוחות החברה נרשם גם גירעון בהון החוזר, אך הדירקטוריון קבע כי אין בכך כדי להצביע על בעיות נזילות, בהתחשב במקורות המימון, ביתרות המזומנים ובמסגרות האשראי העומדות לרשות החברה.

לצד פרסום הדוחות אישר דירקטוריון אנרג'יקס חלוקת דיבידנד בסך של כ-60 מיליון שקל, לפי עשר אגורות למניה. הדיבידנד צפוי להיות משולם במהלך דצמבר 2026.