סיכוני אקלים ו-ESG על הכוונת בארה"ב <br>

נראה שיריית הפתיחה לשינוי במדיניות בארה"ב עם חילופי נשיאים בראשית השנה (20.1.2021) בתחום מדיניות הסביבה בא דווקא מהמגזר העסקי.

ב-4.3.2021 הודיעה רשות ניירות ערך בארה"ב (SECi) על הקמת צוות משימה לביצוע תיקי אכיפה נגד חברות ציבוריות או מנהלי קרנות שמטעים משקיעים באשר לאסטרטגיות לטיפול בסיכוני שינויי אקלים ובסיכוני ESG (סביבה חברה וממשל תאגידי) - שלושת הפקטורים המרכזיים במדידת רמת הקיימות (sustainability) וההשפעה החברתית של השקעה בחברות ציבוריות.

זהו שינוי רדיקלי לעומת העבר בו ה-SEC בדק את האופן שבו חברות צמצמו את הסיכונים העסקיים הקשורים לשינויי אקלים (כגון יישום תקנות גזי חממה) של חברות (כמו חברת Mobil Corp וחברת Exxon) אך נמנע מלנקוט הליכים. שינוי זה עלה לאור הגידול בהתמקדות המשקיעים והסתמכותם על גילוי הדעת בדיווחים ובדוחות הכספיים בנושאים אלה, בין היתר, על-רקע החלטה של ביידן להשיב את ארה"ב להסכם פריז.

הצוות שבראשו עומד סגן יו"ר הנציבות לענייני אכיפה (Kelly L. Gibson), יפעל לפתח כלים לזיהוי התנהלות שגויה הקשורה לאופן הצגת נתוני ESG בדיווחים של החברות. הצוות ינסה לזהות פערים מהותיים או שגיאות במידע המתפרסם על-ידי החברות בתחום סיכוני אקלים ו-ESG על-פי הכללים הקיימים. כמו-כן הצוות יבחן את נאותות הגילוי (disclosure) ומידת הציות להוראות החוק של מנהלי קרנות ויועצי השקעות המפרסמים אסטרטגיות בתחומים אלה.

אחד האתגרים הצפויים לצוות הוא גיבוש הגדרה פוזיטיבית ל ESG ("סביבתי, חברתי וממשל תאגידי") לצרכי אכיפה, מושג שכיום אין לו הגדרה מוסכמת. מעבר לעבודת הצוות יצרה הרשות תקן חדש ל"יועץ מדיניות בכיר לאקלים ו-ESG" שיבטיח שהאכיפה בנושא זה תהיה אפקטיבית.

רשות לניירות ערך הבהירה, כפי שהצהירה מ"מ יו"ר ה SEC, אליסון הרן (Allison Herren), כי "סיכוני אקלים וקיימות הם נושאים קריטיים עבור ציבור המשקיעים ושווקי ההון וכי כוח המשימה שהוקם ימלא תפקיד חשוב בשיפור ותיאום מאמצי אגף האכיפה, הקו החם (Office of the Whistle-blower) ויחידות אחרות של ה-SEC, לחיזוק מאמצי הרשות בכללותה בנושאים חיוניים אלה. התמודדות יזומה עם פערי מידע המאיימים על המשקיעים ועל שוק ההון הייתה מאז ומעולם בליבת העשייה של ה-SEC. צוות משימה זה, המאגד מגוון רחב של ניסיון ומומחיות, יאפשר לרשות למשטר טוב יותר את השוק, לגדוע התנהלות לא ראויה ולהגן על ציבור המשקיעים".

ללא ספק צוות משימה זה, שיהווה כתובת לפניות ולתלונות בנושאים הקשורים ל-ESG, עתיד לקבוע את הטון בנושא אקלים ו-ESG ויספק לצוותי האכיפה מומחיות ותובנות. חשוב שגם בישראל, ולא רק בחברות הדואליות, קציני הציות האמונים על ניהול סיכוני ציות יהיו קשובים לחידושים הצפויים בתחום.