מסיכום שערכה חברת הייעוץ מיטב, לגבי הישגי קרנות הנאמנות בחודש נובמבר עולה, כי הרוב המוחלט של קרנות הנאמנות: 470 מתוך 555 קרנות שפעלו באופן מלא במהלך כל החודש, השיגו תשואה ריאלית חיובית, דהיינו תשואה העולה על 0.0%, שהיא תחזית המדד הזמנית לחודש נובמבר.
הקרן הטובה ביותר היתה אילנות מעו"ף בריבוע, קרן החשופה בצורה אגרסיבית למדד ת"א 25, שנהנתה החודש מהעליות החדות שנרשמו במדדי המניות בארץ בכלל ובמדד המעו"ף בפרט, עם תשואה של 25.9%. הקרן הגרועה ביותר היתה "אילנות חשיפה לירידת ת"א 25", עם 10.9%, קרן בעלת מדיניות השקעה הפוכה לקרן המובילה. 2 הקרנות - הטובה והגרועה, הינן בניהולה של אילנות דיסקונט.
חודש נובמבר יירשם כאחד החודשים הטובים יותר בשוק ההון הישראלי בשנת 2002. במידה רבה, התנהגותו של השוק היתה הפוכה למגמה שציינה אותו עד כה. נובמבר התאפיין במגמת עלייה חזקה בשוק המניות בת"א, עלייה נאה בהחלט באיגרות החוב הצמודות למדד, ועלייה נאה אף יותר באיגרות החוב השקליות. לעומת זאת, וקשור להתפתחויות הנ"ל, השקל התחזק מול הדולר, מה שגרר ירידה באיגרות החוב הצמודות לדולר.
שוק המניות המקומי התנהג כמי שהשתחרר משסתום שסגר עליו במשך חודשים ארוכים.
המגמה החיובית שהוא פיתח (תוך פריצת קו התנגדות ותיק בדמות 348 נקודות במדד ת"א 25), נבעה מצירוף של כמה התפתחויות:
הקדמת הבחירות שקיצרה את תקופת אי הוודאות הפוליטית, ובעיקר - הכלכלית. הפרסומים אודות סיוע כלכלי אמריקני (ישיר ובדמות ערבויות). העליות שנרשמו באפיקי ההשקעה החלופיים - צמודי מדד ואג"ח שקליות. הרוח הגבית בדמות עליות שערים חדות בנאסד"ק, ובכלל זה במניות הישראליות בניו-יורק שעלו בכ-29% בממוצע.
וכך, בסיכומו של חודש נובמבר, עלה מדד המניות הכללי ב-9.1%, כאשר מדד ת"א 25 עולה בלא פחות מ-12.2% ומדד ת"א 100 ב-11.5%. לעומת זאת, מדד ת"א 75 הסתפק בעלייה של 10.4% ומדד יתר 150 ב- 5.1%.
ברמת הענפית בלטו לחיוב מניות חברות ההשקעה, שעלו בשיעור חד של 16.4%, וחברות התל-טק 15, שנהנו מ"חגיגה" בנאסד"ק, ועלו ב- 17.6%. מנגד, בלטו בחולשתן מניות חיפושי הנפט, שעלו ב-0.2% בלבד ומניות הנדל"ן שעלו בממוצע ב-0.5%.
איגרות החוב הצמודות למדד נהנו מחודש חיובי מאוד. המדד הכללי של אג"ח ממשלתיות צמודות למדד עלה ב-2.2%. פרסום מדד אוקטובר (0.6%) היטיב עם צמודי המדד הקצרים (עד שנתיים) שעלו ב-0.7%, אבל ההתפתחות היותר ראויה לציון, היתה העלייה החזקה דווקא באיגרות החוב הצמודות לטווח ארוך. אלה (10-15 שנים) עלו בלא פחות מ-3.2%, עלייה שאולי מבשרת שינוי במגמה שאפיינה אותן עד כה.
איגרות החוב השקליות נהנו מחודש חיובי אף יותר. מדד איגרות החוב הלא צמודות עלה בשיעור חד של 3.8%, כאשר את הטון נותנים אג"ח שחר עם תשואה ממוצעת של 4.8%, ואחריהן הגילונים עם 2.6% והמק"מים עם 1.0%.
התופעה הבולטת היתה העלייה החזקה מאוד באיגרות החוב הארוכות מסוג שחר (מעל 5 שנים) שעלו בלא פחות מ-8% לעומת עלייה נאה אך "צנועה" יחסית באג"ח שחר לטווח קצר (0-2 שנים) בשיעור של כ-2%.
האפיק היחיד "ששילם" את מחיר העליות האלה היה האפיק המט"חי, שבימים אחרים היה הגורם העקרי לירידות בשאר האפיקים. בנובמבר התחזק השקל כלפי הדולר ב-2.5% (וב-1.8% כלפי האירו), מה שגרר ירידות שערים חדות בצמודי הדולר: 2.5%.
טבלת 10 הקרנות המובילות בחודש נובמבר מורכבת מקרנות המשקיעות במניות הנסחרות בארץ ובנאסד"ק. 6 קרנות מתוך העשירייה המובילה הן קרנות אגרסיביות.
