ש"ד אומר שחתם ביולי 2007 על הסכם עם הלל צ'רני, משום שהיה במצב נפשי וגופני קשה ביותר בשל חובות של מיליוני שקלים רבים לשוק האפור ולאנשי העולם התחתון, שאיימו על בני משפחתו. "הגעתי לזה כי בטיפשותי הרבה שילמתי שוחד בלי לקבל כיסוי לכולם", אמר (יום ה', 6.9.12) בפרק בעדותו העוסק ביחסיו עם יזמי הולילנד לאחר שחדל לעבוד עבורם. "התקבולים שקיבלתי לא כיסו את הוצאות המשרד, הבנק לא הסכים לתת הלוואות בלי בטחונות ונאלצתי לקחת הלוואות [מהשוק האפור]".

לדברי ש"ד, צ'רני הגיע למשרדו בתל אביב כאשר בידו הסכם מוכן, עליו נדרש לחתום כמות שהוא, והוא עשה זאת בשל מצבו. לאחר חודשיים פנה לעו"ד אהוד גינדס, משום שלדבריו הגיע למסקנה שההסכם הוא מעשה מירמה ש"לא התקרב לתת לי אפילו חלק ממה שהגיע לי". כבר בחודש אוגוסט הודיע ש"ד לצ'רני שהוא רואה את ההסכם כבטל ומבוטל, וסירב לשלוח לצ'רני מכתב לפיו אין לו תביעות נוספות.

באוקטובר 2007 הודיע ש"ד לצ'רני בכתב שהוא רואה את ההסכם כמבוטל וכמעשה מירמה, ושאם לא תהיה לו ברירה - ינקוט בכל האמצעים המשפטיים העומדים לרשותו, כולל פנייה לרשויות האכיפה והגשת תביעה. השופט דוד רוזן: "איימת שתפתח את הפה". ש"ד: "כן. אמרתי שאני לא מוכן שמשפחתי תהיה מאוימת ותחיה בפחד, כאשר אנשים אחרים לא משלמים לי את מה שמגיע לי, ואספר למשטרה כל מה שקרה. ציינתי במכתב שבמצב כזה עלול כל פרויקט הולילנד להיעצר וחבל שנגיע למצב כזה".

בעקבות חילופי המכתבים ביניהם הגיעו צ'רני וש"ד להסדר, לפיו יקבל מהולילנד תיירות (של צ'רני) הלוואה של 2.7 מיליון שקל כנגד שעבוד יצירות אמנות, כדי לפרוע במישרין את חובותיו לשוק האפור. את המו"מ עם המלווים ניהלו גינדס ובעיקר מאיר רבין, שהגיעו להסדר שזה היה היקפו. פירוט הנושים והחובות כלפיהם צורף להסכם ההלוואה, לא כולל חובותיו לרשויות המס שעמדו על 1.5 מיליון שקל.

בפתיחת ההסכם נאמר שהולילנד נתנה לש"ד הלוואות, אך לטענתו הכוונה היא לכספי שוחד שנרשמו כהלוואות, וכבר אז אמר לצ'רני שאינו מכיר בכך. "אם קיבלתי הלוואות, איך זה מסתדר עם ההסכם מיולי, בו נאמר שאני לא חייב לו אגורה?", הוסיף. "אם הייתי יותר חכם, הייתי אומר שקיבלתי הלוואות - כי בכך צ'רני היה מודה שההסכם מ-2007 הוא פיקציה, כי אחרת הוא היה צריך להסביר מדוע המשיך להזרים לי כספים אחרי שאמר שהוא ניתק אתי כל קשר". לדבריו, ההלוואה היחידה שקיבל מצ'רני הייתה כ-700,000 שקל לצורך אישי מסוים, והוא פרע אותה באמצעות ניכוי מההחזרים שהגיעו לו בגין כספי השוחד.

את ההלוואה מאוקטובר 2007 היה ש"ד אמור לפרוע מתוך מימוש יצירות אמנות שהיו בבעלותו, באמצעות גינדס שפעל כנאמן מצד צ'רני. סניגורו של צ'רני, עו"ד גיורא אדרת, אמר שמדובר בתמונות מזויפות ושבגין אותה הלוואה הגיש צ'רני תביעה נגד ש"ד. לדברי ש"ד, הולילנד העבירה בפועל רק 1.7 מיליון שקל. חובות נוספים היו לו לבנקים ולאבנר אברג'יל, והוא ובני משפחתו מימשו נדל"ן כדי לפרוע את החובות, וזאת לצד שימוש בכל הנכסים הכספיים.